أشار صندوق النقد الدولي (IMF) في تقريره الخاص بتقييم استقرار النظام المالي في البرازيل لشهر يوليو إلى أنه منذ عام 2017 شهد استخدام العملات المشفرة (خصوصًا العملات المستقرة) نموًا ثابتًا، وأنه بات يتجاوز القنوات التقليدية ليصبح الطريقة الرئيسية لتدفقات التمويل عبر الحدود إلى البرازيل وخارجها. وفي الوقت نفسه، تعمل مجموعة BIND الأرجنتينية ومجموعة بيترسون عبر شركاتها التابعة على إطلاق عملة مستقرة للبيزو، ملتَفّةً على حظر البنك المركزي الأرجنتيني منذ مايو 2022.
تقرير IMF عن البرازيل: العملات المستقرة تتجاوز القنوات التقليدية.. وتحديد أربعة فجوات تنظيمية
استنادًا إلى تقرير IMF لتقييم استقرار النظام المالي في البرازيل المنشور هذا الشهر (وهو أول تقرير منذ عام 2018)، توجد علاقة بين مؤشرات مثل الطلب على العملات المستقرة ومؤشر S&P 500 ومؤشر VIX لمؤشرات تقلبات السوق، وسعر البيتكوين، وسعر الصرف، وتغيرات أسعار الفائدة وسياسات الضرائب. ويؤكد صندوق النقد الدولي أن هذه النتائج تُظهر أن «التحول إلى الأصول الرقمية قد وجد مكانًا له بالفعل ضمن البنية الاقتصادية الأوسع في البرازيل».
يشير IMF أيضًا إلى أربع فجوات تنظيمية
· أوجه قصور في الحماية القانونية للمستخدمين
· معايير غير واضحة للتعامل مع الأصول لدى الجهات الحاضنة
· نواقص في قواعد السفر
· تأخر معايير تتبع تحويلات الأموال ومكافحة غسل الأموال
بدأ مجلس النواب في البرازيل بالفعل خطوات تشريعية لمعالجة الأمر: يتوقع أن يوضح مشروع القانون رقم 4308/2024 الحدود القانونية للعملات المستقرة، لكن لا يزال هناك في الداخل من يعارض تصنيفها كعملة إلكترونية.
مجموعة BIND في الأرجنتين تطلق عملة مستقرة للبيزو عبر شركات تابعة ملتَفّةً على حظر 2022
وفقًا لتقرير Iproup، تقوم مجموعة BIND الأرجنتينية (ومن ضمنها BIND Banco Industrial) ببناء توكنات عملة مستقرة للبيزو عبر مزود خدمات الأصول الرقمية الداخلية BEN، بهدف استهداف العملاء من المؤسسات (لاستخدامها في تشغيل الخزانة، ومدفوعات تُحفَّز بواسطة أحداث على السلسلة، وقروض مضمونة)؛ وخلال الشهر الحالي في وقت سابق، أعلنت BIND عن تعاون مع Circle لتقديم خدمات لعملاء المؤسسات. في المقابل، تدفع مجموعة بيترسون منتج DIPE المستقل، المدعوم من شركة خدمات التشفير Lirium، وقد تم نشر ورقة المعلومات البيضاء.
تستخدم المجموعتان أسلوب الشركات التابعة لأن البنك المركزي الأرجنتيني حظر منذ مايو 2022 على البنوك الخاصة تقديم خدمات العملات المشفرة مباشرة. ووفقًا للتقارير، ينظر البنك المركزي الأرجنتيني في رفع الحظر، لكن الصورة لا تزال غير واضحة؛ وفي السابق، قامت هيئة الرقابة على الأوراق المالية في الأرجنتين بمنع تداول عملة argt المستقرة للبيزو، بحجة أنها تنتمي إلى أوراق مالية لم تخضع لمراجعة الالتزام التنظيمي.
الأسئلة الشائعة
ما أبرز النتائج التي توصل إليها IMF في تقريره عن البرازيل بشأن العملات المستقرة؟
استنادًا إلى تقرير IMF لتقييم استقرار النظام المالي في البرازيل المنشور هذا الشهر، شهد استخدام العملات المستقرة نموًا ثابتًا منذ عام 2017، وبات يتجاوز القنوات التقليدية ليصبح الطريقة الرئيسية لتدفقات التمويل عبر الحدود داخل البرازيل وخارجها؛ كما يحدد IMF أربع فجوات تنظيمية، ويشير إلى الحاجة إلى أن تتقاسم السلطات التنظيمية في البرازيل التزامات إعداد التقارير مع الأقران الدوليين.
ما خطط بيزو العملات المستقرة لدى مجموعة BIND ومجموعة بيترسون في الأرجنتين؟
وفقًا لتقرير Iproup، تبني مجموعة BIND توكن عملة مستقرة للبيزو عبر BEN التابع لها (مع التعاون أيضًا مع Circle)، بينما تدفع مجموعة بيترسون منتج DIPE (بدعم من Lirium)، وكلاهما يتم عبر شركات تابعة بهدف الالتفاف على حظر البنك المركزي الأرجنتيني منذ مايو 2022.
ما حجم سوق العملات المستقرة في أمريكا اللاتينية؟
وفقًا لبيانات غرفة التجارة الرقمية، بلغ حجم تداول العملات المستقرة في أمريكا اللاتينية في 2025 نحو 3,240 مليار دولار (بنمو سنوي قدره 89%); وتبلغ حصة العملات المستقرة في التداولات المشفرة في البرازيل أكثر من 90%، وفي الأرجنتين أكثر من 60%; ويستخدم 71% من المؤسسات في أمريكا اللاتينية العملات المستقرة للمدفوعات عبر الحدود، وهو أعلى معدل عالمي.
