جي بي مورغان تحذر من أن فجوة الأرباح في صناعة الذكاء الاصطناعي غير مستدامة؛ نمو الإنفاق الرأسمالي سيتباطأ في عام 2027

وفقاً لتقرير بحثي صادر عن JPMorgan Chase يوم الأربعاء (1 يوليو)، فإن فجوة الأرباح في صناعة الذكاء الاصطناعي بين صانعي أشباه الموصلات ومزودي خدمات الحوسبة السحابية قد اتسعت إلى مستويات غير مستدامة. يتوقع البنك أن ينفق مزودو الخدمات السحابية الخمسة الكبار (Google وAmazon وMeta وMicrosoft وOracle) 758.1 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في عام 2026، وهو ما يمثل ضعفاً على أساس سنوي، ويرتفع إلى 925 مليار دولار في عام 2027. ومع ذلك، من المتوقع أن يتباطأ النمو بشكل حاد إلى 22% في عام 2027، ثم ينخفض أكثر بعد ذلك.

حدد JPMorgan سيناريوهين محتملين: سيناريو إيجابي حيث يعمل مزودو الخدمات السحابية على تحسين الربحية من خلال تسييل خدمات الذكاء الاصطناعي (تسعير الرموز المميزة واستئجار القدرة الحاسوبية)، أو سيناريو سلبي حيث تؤدي هوامش الربح المرتفعة لصانعي الرقائق إلى الضغط على الأرباح في المراحل الأدنى، مما يجبر مزودي الخدمات السحابية على خفض الإنفاق الرأسمالي ويقلل الطلب على أشباه الموصلات. وشدد البنك على مراقبة أسعار استئجار القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي وأسعار رموز نماذج اللغة الكبيرة كمؤشرات رئيسية، حيث ستحدد هذه ما إذا كانت الصناعة ستواصل مسار نموها أم ستدخل في دورة ضغط الأرباح.