شدد كيم هيون-سوب، رئيس مركز الذهب والحكمة في بنك KB كوكمن، في التاسع من الشهر على أن الحفاظ على توازن المحفظة أهم من اختيار الأسهم الفردية خلال الارتفاع الحالي في السوق. وفي مقابلة مع يونهاب إنفومكس، أوصى كيم بالاحتفاظ بما يقرب من 30% من الأصول نقداً للحفاظ على المرونة الاستراتيجية مع تحول اهتمام العملاء من الودائع إلى الأسهم. يأتي هذا التوجيه مع استمرار مكاسب الأسهم الكورية، مما دفع عملاء البنك إلى إعادة تخصيص الأموال من العقارات والودائع الثابتة إلى منتجات مرتبطة بالأسهم، مع دخول متأخرين يظهرون حساسية متزايدة لتقلبات السوق.
رئيس إدارة الثروات في بنك KB يوصي بنسبة 30% نقداً وسط ارتفاع الأسهم
قال كيم هيون-سوب، الذي يمتلك خبرة مصرفية تمتد لثلاثين عاماً منها عشرون عاماً في إدارة الثروات الخاصة، إن الحفاظ على نسب المحفظة يتقدم على اختيار الأصول في بيئة السوق الحالية. وأضاف: "في سوق كهذا، الحفاظ على نسب المحفظة أهم من اختيار أصول جيدة." وأوضح أن الاحتفاظ بنسبة حوالي 30% من الأصول نقداً يوفر مرونة نفسية واستراتيجية. وأكد أن المبادئ الأساسية لإدارة الأصول تتعلق بالتنويع عبر فئات الأصول وتوقيت الاستثمار بدلاً من توقيت الأوراق المالية الفردية.
وضع كيم هيكلية قياسية للمحفظة تشمل ودائع ثابتة وأصولاً نقدية أخرى إلى جانب سندات وأصول مقومة بالدولار وذهب. وتختلف النسب المحددة بناءً على تحمل العميل للمخاطر، وأفق الاستثمار، والموجودات الحالية، لكن المبدأ الأساسي يظل تجنب التركيز المفرط في فئة أصول واحدة.
![Kim Hyun-seop, head of KB Kookmin Bank's Gold & Wise The First Dogok Center]()
كيم هيون-سوب، رئيس مركز الذهب والحكمة في بنك KB كوكمن. الصورة: يون سيل-جي
تحرك أموال العملاء من الودائع إلى الأسهم الكورية
أكد كيم أن اهتمام العملاء قد انتقل بشكل حاسم نحو سوق الأسهم في الأشهر الأخيرة. وقال: "عادةً يركز عملاء البنوك بشكل كبير على الضرائب والإعفاءات الضريبية والاستقرار، لكن مؤخراً زاد اهتمامهم بشكل واضح بالسوق." وأضاف: "بعض العملاء الذين باعوا العقارات الآن يتطلعون إلى تخصيص جزء من العائدات للأصول المالية، خاصة المنتجات المرتبطة بالأسهم."
وأشار إلى أن العملاء الذين تجنبوا الاستثمار في الأسهم بدأوا يظهرون اهتماماً بعد المكاسب المستمرة للمؤشر والأخبار ذات الصلة. ولفت إلى وجود انقسام سلوكي بين المتدخلين المبكرين والمتأخرين: العملاء الذين استثمروا منذ العام الماضي يحافظون على هدوئهم خلال التصحيحات الصغيرة، بينما يعاني الآخرون الذين دخلوا عند القمم الأخيرة من الإحباط حتى مع تراجع المؤشر بشكل معتدل.
توقعات قطاع أشباه الموصلات إيجابية مع الحذر من التقلبات
قيم كيم الاتجاه طويل الأمد لأسهم كوريا بأنه إيجابي، خاصة لقطاع أشباه الموصلات. وأشار إلى استثمارات شركات التكنولوجيا الكبرى في مراكز البيانات، وعقود التوريد طويلة الأمد، وارتفاع أسعار الذاكرة كعوامل تدعم استمرار تحسن القطاع حتى العام المقبل. ومع ذلك، حذر من أن حجم المكاسب الأخيرة يزيد من احتمالية التقلبات على المدى القصير.
وقال: "في النصف الأول، شرحت للعملاء متغيرات مثل أعباء أسعار الفائدة والطرح العام الأولي الكبير الذي قد يثير تحركات السوق، ووصيت بجني أرباح جزئي." وأضاف: "حتى في يونيو، اقترحت تحويل 10-20% من ممتلكات أشباه الموصلات التي حققت مكاسب كبيرة إلى نقد، لأن متغيرات مثل أسعار الفائدة والطرح العام الكبير يمكن أن تكون محفزات للسوق ويجب مراقبتها دائماً."
نصح كيم بعدم التركيز حصرياً على أشباه الموصلات رغم قيادتها السوق. وقال: "بينما ستظل أشباه الموصلات محور التركيز، أنا أتناقش أيضاً مع العملاء حول قطاعات الطاقة النووية، والدفاع، وبناء السفن، ومستحضرات التجميل." وأضاف: "بدلاً من حيازة أسهم رائدة فقط، أحاول تضمين قطاعات ذات أساسيات قوية لم تحظ بعد باهتمام السوق."
![Kim Hyun-seop, head of KB Kookmin Bank's Gold & Wise The First Dogok Center]()
كيم هيون-سوب، رئيس مركز الذهب والحكمة في بنك KB كوكمن. الصورة: يون سيل-جي
وصف كيم السوق الحالية بأنها نفسياً صعبة على معظم المشاركين. وقال إن الارتفاع السريع في الأسعار خلق شعوراً بالحرمان النسبي بين غير المشاركين وأولئك الذين يمتلكون حصصاً معتدلة من الأسهم. وأضاف: "حالياً، باستثناء أقلية استثمرت برافعة مالية عالية، يشعر معظم المستثمرين بفراغ." وأكد أن الحفاظ على نسب المحفظة أهم من متابعة الاتجاهات بدون مبادئ.
وأعاد التأكيد أن إدارة الأصول تركز أساساً على تحديد مستويات تخصيص مستدامة للعملاء وإدارة تلك المراكز باستمرار بدلاً من التنبؤ بالأوراق المالية الفردية. وقال: "بينما يمكن إجراء بعض التداولات ضمن تخصيص الأسهم، المبدأ الأسمى هو الحفاظ على نسب المحفظة." وأوضح: "الأسواق تتغير باستمرار، لكن مبدأ إدارة نسب المحفظة لا يتغير."
الأسئلة الشائعة
ماذا أوصى كيم هيون-سوب بخصوص حيازة النقد خلال الارتفاع الحالي في الأسهم؟
أوصى كيم بالاحتفاظ بما يقرب من 30% من الأصول في وضع نقدي مثل الودائع الثابتة. وذكر أن هذا المستوى يوفر راحة نفسية ومرونة استراتيجية، مما يسمح للمستثمرين بتقليل تعرضهم للأصول التي حققت مكاسب، والحفاظ على القدرة على شراء الأوراق المالية المقومة بأقل من قيمتها.
لماذا يتحول عملاء البنوك الكورية من الودائع إلى الأسهم؟
أكد كيم أن المكاسب المستمرة للمؤشر والتغطية الإخبارية ذات الصلة دفعت إلى زيادة اهتمام العملاء بأسواق الأسهم. بعض العملاء الذين باعوا العقارات يخصصون الآن جزءاً من العائدات لمنتجات مالية مرتبطة بالأسهم، مما يمثل تحولاً عن التفضيلات التقليدية للودائع المستقرة والمستفيدة من الضرائب.
ما القطاعات التي اقترحها كيم بجانب أشباه الموصلات لتنويع المحفظة؟
نصح كيم بالتنويع خارج قطاع أشباه الموصلات إلى قطاعات الطاقة النووية، والدفاع، وبناء السفن، ومستحضرات التجميل. وأوصى بحيازة مزيج من الأسهم الرائدة في السوق والقطاعات ذات الأساسيات القوية التي لم تحظ بعد باهتمام كبير من السوق، بدلاً من التركيز حصرياً على قطاع أشباه الموصلات المهيمن.
