ارتفعت العقود الآجلة للسندات الكورية مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي، في حين تراجعت احتمالات رفع الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى 15.5%

ارتفعت العقود الآجلة لسندات حكومية كورية في صباح 15 يوليو، بعد إصدار بيانات التضخم الأمريكية لشهر يونيو التي جاءت أقل بكثير من توقعات السوق، مما خفّض بشكل حاد احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة هذا الشهر. ووفقاً لـYonhap Infomax، وحتى الساعة 9:15 صباحاً في 15 يوليو، ارتفعت عقود السندات لآجل 3 سنوات بمقدار 15 نقطة عند 102.87، بينما صعدت عقود السندات لآجل 10 سنوات بمقدار 25 نقطة إلى 105.30. وأشار المشاركون في السوق إلى أنه رغم أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي تدعم توقعات إيجابية لسندات كوريا، فقد تكون المكاسب الإضافية محدودة بسبب اجتماع لجنة السياسة النقدية في بنك كوريا المقرر في اليوم التالي.

ارتفاع عقود سندات كوريا مع صافي بيع الأجانب للعقود

وفقاً لـYonhap Infomax، بلغت عقود السندات الحكومية الكورية لأجل 3 سنوات 102.87 حتى الساعة 9:15 صباحاً في 15 يوليو، مرتفعة 15 نقطة عن الجلسة السابقة. وتداولت عقود السندات لأجل 10 سنوات عند 105.30، مرتفعة 25 نقطة. وجرى خلال الجلسة صافي بيع من قبل المستثمرين الأجانب بمقدار 274 عقداً من عقود السندات لأجل 3 سنوات و1,369 عقداً من عقود السندات لأجل 10 سنوات.

تراجع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو 0.4% على أساس شهري دون التوقعات

أفادت وزارة العمل الأمريكية أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الرئيسي انخفض 0.4% على أساس شهري في يونيو، مسجلاً أكبر تراجع منذ أبريل 2020 عندما هبط 0.8%. وجاء الرقم دون توقعات السوق بانخفاض قدره 0.1%. وظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مستقراً على أساس شهري، أيضاً دون الزيادة المتوقعة البالغة 0.2%.

هبوط احتمال رفع الفائدة من 41.7% إلى 15.5%

بعد صدور بيانات تضخم أضعف من المتوقع، انخفض احتمال رفع الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر بشكل حاد. وبحسب CME FedWatch، أظهر سوق عقود سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية احتمالاً بنسبة 15.5% لزيادة الفائدة هذا الشهر، انخفاضاً من 41.7% في اليوم السابق.

تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك

تفاعل سوق سندات نيويورك بإيجابية مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك عبر ما يُعرف بـ bull steepening. وهبطت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين بمقدار 8.8 نقاط أساس، بينما انخفضت عوائد سندات لأجل 10 سنوات بنحو 3.3 نقاط أساس.

ترمب يسحب رسوم مضيق هرمز بعد ارتفاع أسعار النفط

وبخصوص الصراع الأمريكي-الإيراني، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترمب سحب رسوم “رسوم إدارية” بنسبة 20% كانت ستُفرض على السفن التي تعبر عبر مضيق هرمز. ورغم هذا التطور، ارتفعت أسعار النفط الدولية بشكل متواضع. وأغلق خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي لتسليم أغسطس جلسة نيويورك عند 79.34 دولاراً للبرميل، مرتفعاً بنسبة 1.54% عن الجلسة السابقة.

المشاركون في السوق يشيرون إلى اجتماع بنك كوريا باعتباره عامل التقييد لارتفاع السندات

قال متعامل في السندات لدى أحد البنوك: “إن حقيقة أن التضخم الأمريكي أظهر انكماشاً شهرياً كبيراً نسبياً تبدو ذات دلالة”، لكنه أضاف: “ومع ذلك، تتأخر مؤشرات التضخم شهراً واحداً، كما أن الصراع الأمريكي-الإيراني اشتد مجدداً في الوقت الحالي مع ارتفاع أسعار النفط، لذا فهذا ليس أمراً من شأنه تغيير الاتجاه.” وأشار المتعامل إلى أنه “بما أن اجتماع الغد للجنة السياسة النقدية مُجدول، ويُعد أول رفع لسعر الفائدة، يبدو أنهم سيخرجون بالكامل بنبرة متشددة، بما يشير إلى احتمال زيادات إضافية.”

وقال متعامل في السندات لدى شركة أوراق مالية: “سيكون ارتفاع الأسعار محدوداً نظراً لأن اجتماع لجنة السياسة النقدية غداً يُتوقع أن يكون شديداً”، وأضاف: “ومع اشتداد الحرب، لا يبدو أن هناك ما يمكن أن يغير منطق الحاكم.”

الأسئلة الشائعة

ما الذي دفع ارتفاع عقود سندات كوريا في 15 يوليو؟

ارتفعت العقود الآجلة لسندات الحكومة الكورية في صباح 15 يوليو بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو هبوطاً بنسبة 0.4% على أساس شهري، وهو ما جاء أقل بكثير من توقعات انخفاض قدرها 0.1%. وخفضت بيانات التضخم الأضعف هذا الاحتمال لرفع الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال هذا الشهر من 41.7% إلى 15.5% وفقاً لـCME FedWatch، مما أدى إلى موجة صعود في أسواق السندات الأمريكية والكورية.

كيف تفاعلت أسواق سندات الخزانة الأمريكية مع إصدار مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو؟

أظهر سوق سندات نيويورك استجابة إيجابية متسقة مع موجة صعود في منحنى العوائد عقب بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو. وهبطت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين بمقدار 8.8 نقاط أساس، بينما انخفضت عوائد سندات لأجل 10 سنوات بنحو 3.3 نقاط أساس، بما يعكس تراجع توقعات زيادات الفائدة القريبة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

لماذا يتوقع المشاركون في السوق مكاسب محدودة في سندات كوريا رغم صدور بيانات أمريكية إيجابية؟

استشهد المشاركون في السوق باجتماع لجنة السياسة النقدية في بنك كوريا المقرر في اليوم التالي باعتباره عامل التقييد. وذكر متداولو السندات أن الاجتماع يُتوقع أن ينتج عنه تعليقات متشددة تشير إلى احتمال زيادات إضافية في سعر الفائدة، خصوصاً في ظل استمرار الصراع الأمريكي-الإيراني وارتفاع أسعار النفط، بما قد يضغط على التضخم.