يتباين رأي المستثمرين الكوريين الأفراد بشأن أسهم أشباه الموصلات وسط مخاوف من بلوغ قطاع الذكاء الاصطناعي ذروته

اعتمد مستثمرو التجزئة الكوريون استراتيجيات متباينة في 15 و16 مارس، مع تصاعد تذبذب أسهم شركات أشباه الموصلات في ظل مخاوف من أن تبلغ استثمارات الذكاء الاصطناعي ذروتها. تعافى مؤشر KOSPI إلى مستوى 7200 في 15 مارس بعد موجة صعود استمرت 3 أيام، لكنه هبط بأكثر من 6% إلى 6820.60 في 16 مارس، في حين انخفضت شركة Samsung Electronics بنسبة 8% وشركة SK Hynix بنسبة 11% على التوالي. ويعود مصدر هذا التذبذب إلى مخاوف غير محلولة بشأن ما إذا كانت شركات التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة ستواصل استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. زاد بعض المستثمرين مراكزهم في قطاع أشباه الموصلات معتبرين أن التراجع فرصة للشراء، بينما خفّض آخرون تعرضهم أو رفعوا احتياطيات نقدية لإدارة المخاطر.

هبوط KOSPI بنسبة 6% في 16 مارس مع تراجع أسهم أشباه الموصلات

وفقاً للبورصة الكورية، تعافى KOSPI إلى مستوى 7200 في 15 مارس. في 16 مارس، تراجع KOSPI بمقدار 463.81 نقطة (6.37%) ليغلق عند 6820.60، بينما هبط KOSDAQ بمقدار 37.59 نقطة (4.53%) إلى 791.84. تراجعت Samsung Electronics وSK Hynix بأكثر من 8% و11% على التوالي في 16 مارس. وفي التداولات الأميركية، تراجعت Micron وIntel وAMD معاً، بينما هبطت إعلانات ADR الخاصة بـ SK Hynix بنسبة 9%.

انقسام مستثمري التجزئة بين استراتيجيات التجميع والتنويع

انتقل الباحث عن عمل كيم (27) من الأسهم الأميركية إلى صناديق المؤشرات المتداولة لقطاع مؤشر KOSPI، واشترى عند مستوى 5700 وجنى الأرباح عندما تجاوز KOSPI 9000. قال كيم: "أستثمر أساساً في صناديق المؤشرات المتداولة وليس في أسهم أشباه الموصلات المحددة أو صناديق أشباه الموصلات المتداولة، نظراً لمخاوف من قمم أشباه الموصلات."

خفّض طالب الجامعة هان (22) تعرضه لأشباه الموصلات وانتقل إلى قطاعات الطاقة والقوى بعد تعرضه لخسائر حادة في صناديق أشباه الموصلات المحلية المتداولة خلال الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران في مارس. قال هان: "رأيت أن بوادر السخونة المفرطة ازدادت مع الإطلاق الأخير لصناديق متداولة رافعة للصفقة الواحدة، لذلك أتنوع إلى قطاعات أخرى."

يحافظ الموظف المكتبي لي (26) على معظم أصوله الاستثمارية في صناديق ETFs المركزة على Samsung Electronics وSK Hynix. قال لي: "أعلم أن هناك مخاوف من سخونة مفرطة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، لكنني أعتقد أن أشباه الموصلات سترتفع حتماً. أرى أن التراجع الأخير عملية مؤقتة، وسأزيد مشترياتي الشهرية."

رفع الموظف المكتبي تشوي (33) احتياطياته النقدية عبر بيع جزء من استثماراته في أشباه الموصلات عندما اقترب KOSPI من مستوى 8800 الشهر الماضي. قال تشوي: "مع تكرار مخاوف بلوغ ذروة استثمارات الذكاء الاصطناعي وقصص التركّز في أشباه الموصلات، رأيت أنه من الأفضل تأمين القدرة على الاستجابة بدلاً من التصرّف بجشع."

اشترى الموظف المكتبي سيو (32) أسهم SK Hynix ضمن نطاق 1 مليون وون، ثم راقب ارتفاعها إلى 2.9 مليون وون دون بيع، وبعدها زاد المراكز مجدداً ضمن نطاق 2.2 مليون وون. قال سيو: "على الرغم من أن دورة أشباه الموصلات جيدة، أعتقد أن الأموال قد تتحرك في نهاية المطاف إلى قطاعات أخرى. شعرت أنني بحاجة إلى تحديد معايير لوقف الخسارة مستقبلاً، وليس الاكتفاء بالنظر إلى الأرباح."

محلل من Shinhan ينصح بالإبقاء على مراكز AI الأساسية مع التنويع

قال لي جونغ-بين، الباحث في Shinhan Investment & Securities، إن "العامل المهم في قرارات الاستثمار للأسهم الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي ليس الأرباح الحالية، بل التغيرات في معدلات نمو المستقبل. حتى إذا كانت الأرباح قوية، قد يتباطأ الزخم الصعودي بمجرد أن تتعطل التوجيهات وتنكسر توقعات النمو."

وأضاف لي: "على الرغم من أن الحديث عن نهاية دورة صناعة ذاكرة الذكاء الاصطناعي ما زال مبكراً، فمن المرجح أننا ندخل مرحلة تتطبع فيها معدلات النمو تدريجياً بدلاً من تكرار تحسّنات الأرباح الحادة كما حدث في الماضي. وبدلاً من تقليص وزن الأسهم الرائدة بشكل حاد، فإن الاستجابة التكتيكية التي تحافظ على مراكز AI الأساسية الحالية مع دمج قطاعات أخرى ذات وضوح مرتفع في الأرباح مثل السيارات والبنوك ومستحضرات التجميل تبدو أكثر منطقية."

يرى السوق أن إعلانات أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الأميركية للربع الثاني، والتي تبدأ في نهاية هذا الشهر — Microsoft وMeta وAlphabet وAmazon — ستكون نقطة فاصلة لتقييم ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي قد بلغت ذروتها.

الأسئلة الشائعة

ماذا حدث لـ KOSPI وأسهم أشباه الموصلات في 16 مارس؟

تراجع KOSPI بمقدار 463.81 نقطة (6.37%) ليغلق عند 6820.60 في 16 مارس. وهبطت Samsung Electronics وSK Hynix بأكثر من 8% و11% على التوالي في اليوم نفسه.

لماذا يتبنى مستثمرو التجزئة الكوريون استراتيجيات مختلفة للاستثمار في أشباه الموصلات؟

انقسم المستثمرون بسبب مخاوف غير محلولة بشأن ما إذا كانت شركات التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة ستواصل استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يرى البعض أن التراجع فرصة للشراء ويتراكمون على المراكز، بينما يخفض آخرون تعرضهم لأشباه الموصلات أو يرفعون احتياطياتهم النقدية لإدارة مخاطر التذبذب.

ماذا أوصى محلل Shinhan لي جونغ-بين بشأن أسهم أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟

ذكر لي جونغ-بين أنه ما زال مبكراً مناقشة نهاية دورة ذاكرة الذكاء الاصطناعي، لكنه أوصى بالإبقاء على المراكز الأساسية الحالية في الذكاء الاصطناعي مع دمج قطاعات مثل السيارات والبنوك ومستحضرات التجميل ذات وضوح مرتفع في الأرباح بدلاً من تقليص وزن الأسهم الرائدة بشكل حاد.