أعلنت DCK Investment، وهي مركبة استثمارية تابعة لـ Macquarie Asset Management، في 20 يوليو عن عرض شراء مُلزم لشركة Gabia المدرجة في KOSDAQ بسعر 48,000 وون لكل سهم. يستهدف العرض 9,805,505 أسهم (73.1% من الأسهم الصادرة) باستثناء أسهم الخزينة وحصص المساهم المسيطر، مع حد أدنى لقبول يبلغ 3,267,629 سهمًا (24.3%). يهدف العرض إلى إلغاء إدراج Gabia وتحويلها إلى شركة تابعة مملوكة بالكامل. وبشكل منفصل، وقّعت DCK Investment في 17 يوليو عقدًا للاستحواذ على 3,270,248 سهمًا (24.4%) من الرئيسين المشاركين Kim Hong-guk وطرفين ذوي صلة بسعر 48,000 وون للسهم نفسه، بإجمالي 156.97 مليار وون. وكانت Gabia قد تورطت في نزاع مع صندوق ناشط Align Partners Asset Management، الذي يمتلك 14.3% من حصتها اعتبارًا من الربع الأول 2026، بشأن تشكيل مجلس الإدارة وتوسيع توزيعات الأرباح منذ العام الماضي.
DCK Investment تحدد سعر عرض الشراء عند 48,000 وون مع علاوة 41.6%
يمثل سعر عرض الشراء البالغ 48,000 وون لكل سهم علاوة قدرها 41.6% فوق سعر إغلاق Gabia البالغ 33,900 وون في 16 يوليو، وهو يوم العمل السابق لتقديم الطلب. كما يعكس السعر علاوة قدرها 56.0% فوق متوسط سعر السهم المرجّح لمدة شهر واحد. وتتجاوز هذه العلاوة متوسط العلاوات البالغ 25.3% (بناءً على أسعار الإغلاق في يوم العمل السابق) الذي لوحظ في 26 عرض شراء مُلزمًا لأغراض الإلغاء منذ 2023. ويزيد سعر عرض 48,000 وون عن أعلى سعر إغلاق على الإطلاق لـ Gabia البالغ 36,100 وون المسجل في 29 يناير 2026، منذ إدراجها في KOSDAQ في أكتوبر 2005. وبعد الإعلان، وصلت أسهم Gabia إلى حدها السعري العلوي اليومي في 20 يوليو.
تمتد فترة عرض الشراء من 20 يوليو إلى 17 سبتمبر، مع تحديد التسوية في 21 سبتمبر. وإذا لم يتم بلوغ الحد الأدنى لقبول 3,267,629 سهمًا، فسيُعتبر عرض الشراء غير ناجح.
شركة تابعة لـ Macquarie تؤمّن تمويلاً بقيمة 471.9 مليار وون لشراء Gabia
ستموّل DCK Investment عملية الاستحواذ بحد أقصى 471.87 مليار وون، عبر جمع 94.4 مليار وون في صورة رأس مال حقوق ملكية و377.47 مليار وون في ديون مقترضة من Mirae Asset Securities بسعر فائدة ثابت قدره 5.60% سنويًا. بلغ إجمالي عمليات شراء الحصص لدى المساهم المسيطر بشكل منفصل في 17 يوليو 156.97 مليار وون مقابل 3,270,248 سهمًا مملوكة من الرئيسين المشاركين Kim Hong-guk وطرفين ذوي صلة. وقد تم تحديد سعر بيع المساهم المسيطر بما يساوي سعر عرض الشراء العام.
Gabia تواجه نزاعًا قائمًا بين المساهمين مع Align Partners
كانت Gabia في حالة صراع مع صندوق Align Partners Asset Management الناشط منذ العام الماضي بشأن قضايا من بينها تشكيل مجلس الإدارة وتوسيع توزيعات الأرباح. يمتلك Align Partners 14.3% من أسهم Gabia اعتبارًا من نهاية الربع الأول 2026، ما يجعله ثاني أكبر مساهم. وتأتي عملية عرض الشراء والاستحواذ على حصة المساهم المسيطر في ظل خلفية هذا النزاع بين المساهمين غير المحسوم.
DCK Investment تخطط لتحويل الشركة التابعة بالكامل بعد الإلغاء
صرحت DCK Investment أنه عند استيفاء متطلبات إلغاء الإدراج من خلال عرض الشراء واستحواذها على حصة المساهم المسيطر، ستشرع في إجراءات التحويل الكامل إلى شركة تابعة عبر تبادل شامل للأسهم أو الاستحواذ الكامل على أسهم المساهمين الأقلية. وتهدف الشركة إلى إتمام عملية إلغاء الإدراج ودمج Gabia كشركة تابعة مملوكة بالكامل ضمن محفظة Macquarie Asset Management.
الأسئلة الشائعة
ما هو سعر عرض الشراء لأسهم Gabia الذي أعلنته DCK Investment في 20 يوليو؟
حددت DCK Investment سعر عرض الشراء عند 48,000 وون للسهم، بما يمثل علاوة قدرها 41.6% فوق سعر إغلاق 16 يوليو البالغ 33,900 وون، وعلاوة قدرها 56.0% فوق متوسط سعر السهم المرجّح لمدة شهر واحد.
لماذا تستحوذ DCK Investment على Gabia عبر عرض شراء مُلزم؟
تهدف DCK Investment إلى إلغاء إدراج Gabia من KOSDAQ وتحويلها إلى شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ Macquarie Asset Management. يستهدف عرض الشراء 73.1% من الأسهم الصادرة، بينما اشترت DCK بشكل منفصل 24.4% من المساهمين المسيطرين في 17 يوليو.
