سجّلت الأسهم الممتازة الدائمة (perpetual) الخاصة بـ MicroStrategy، والمُسماة STRC، حجم تداول يومي بلغ 1.53 مليار دولار في 15 مايو، مسجّلةً رقماً قياسياً جديداً لهذه الأداة، كما عزّزت دورها المتنامي في استراتيجية الشركة لاقتناء البيتكوين. قد تترجم أنشطة التداول، من الناحية النظرية، إلى نحو 735.4 مليون دولار من رأس المال الجديد، وفقاً لبيانات STRC.live. ومع ذلك، لم تُؤكد الشركة ما إذا كانت جميع الأموال التي جرى جمعها حديثاً ستُستخدم فوراً في شراء البيتكوين.
دور STRC في تجميع MicroStrategy للبيتكوين
أصبح STRC أحد وسائل التمويل الأساسية للشركة، إذ أصبحت طرق التمويل التقليدي، بما في ذلك إصدارات الديون القابلة للتحويل، أصعب في التنفيذ في بيئة السوق الحالية. توفر الأداة للمستثمرين عائداً سنوياً على شكل توزيعات أرباح بنسبة 11.5%، مع تمكين MicroStrategy من جمع رأس المال دون إحداث تخفيف لأسهمها العادية.
وتسارعت وتيرة تجميع البيتكوين بشكل حاد خلال الأشهر الأخيرة. فمنذ أبريل، اشترت MicroStrategy 56,770 BTC، بينما تجاوز إجمالي المشتريات منذ مارس 101,000 BTC. وخلال مكالمة أرباح الربع الأول في 5 مايو، قال الرئيس التنفيذي مايكل سايلور إن MicroStrategy تهدف إلى تحويل STRC إلى «أكبر أداة إقراض في العالم».
كيف تعمل الأسهم الممتازة الدائمة
تُستخدم الأسهم الممتازة الدائمة تاريخياً من قِبل البنوك والعمالقة الصناعيين لرفع رأس مال طويل الأجل دون التنازل عن السيطرة. وقد تكيفت MicroStrategy مع الآلية نفسها لتمويل تراكم واسع النطاق للبيتكوين.
وبخلاف الديون التقليدية، لا تملك الأسهم الممتازة الدائمة تاريخ استحقاق، ما يقلل ضغط السداد خلال فترات تراجع السوق. ومع ذلك، يشير المحللون إلى أن هذا الهيكل قد يخلق أيضاً مخاطر طويلة الأجل إذا ضعفت شهية المستثمرين أو زادت تقلبات البيتكوين.
وضع MicroStrategy للبيتكوين واتجاهات السوق
تظل MicroStrategy أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين في السوق، إذ تمتلك 818,869 BTC بقيمة تقارب 66.5 مليار دولار عند الأسعار الحالية. وقد دفع الارتفاع الأخير للبيتكوين فوق 81,000 دولار الأصل إلى ما يتجاوز متوسط سعر شراء الشركة البالغ 75,543 دولار، ما يترك MicroStrategy مع مكسب غير محقق قدره نحو 7.2%.
ويكتسب الاتجاه الأوسع المتمثل في حيازة الشركات للبيتكوين زخماً. إذ إن ما يقرب من 200 شركة عامة باتت تحتفظ بالبيتكوين في ميزانياتها، بينما تتجه شركات مثل Metaplanet ومقرها طوكيو بشكل متزايد إلى الأسهم الممتازة الدائمة لتمويل المشتريات الإضافية. يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كانت أدوات العائد المرتفع مثل STRC قادرة على الاستمرار في دعم تجميع عدواني للبيتكوين دون خلق مخاطر جديدة على السوق.
الأسئلة الشائعة
ما هو STRC وكيف يعمل؟
STRC هي أداة الأسهم الممتازة الدائمة لدى MicroStrategy التي توفر للمستثمرين عائداً سنوياً على شكل توزيعات أرباح بنسبة 11.5%. وبخلاف الديون التقليدية، لا تملك STRC تاريخ استحقاق، ما يسمح للشركة بجمع رأس مال لشراء البيتكوين دون إحداث تخفيف لأسهمها العادية أو التعرض لضغط السداد خلال تراجع السوق.
كم من رأس المال تولد من تداول STRC في 15 مايو؟
قد يتحول حجم التداول اليومي البالغ 1.53 مليار دولار في 15 مايو، من الناحية النظرية، إلى نحو 735.4 مليون دولار من رأس مال جديد، وفقاً لبيانات STRC.live. ومع ذلك، لم تُؤكد MicroStrategy ما إذا كانت جميع الأموال التي جرى جمعها حديثاً ستُستخدم فوراً في شراء البيتكوين.
كم كمية البيتكوين التي تمتلكها MicroStrategy حالياً؟
تمتلك MicroStrategy 818,869 BTC بقيمة تقارب 66.5 مليار دولار عند الأسعار الحالية، ما يجعلها أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين في السوق. ويبلغ متوسط سعر شراء الشركة 75,543 دولار، ما ينتج مكسباً غير محقق بنحو 7.2% عندما تكون أسعار البيتكوين فوق 81,000 دولار.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
