وبحسب تقرير Decrypt، أعلنت Strategy التابعة لمايكل سايلور في 15/5 أنها ستقوم بإعادة شراء 1.5 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل الممتازة ذات أولوية المستحقة في 2029 بسعر خصم. وتقدّر قيمة المبلغ الذي سيتم استرداده بنحو 1.38 مليار دولار، أي استرداد بقيمة 80% من القيمة الاسمية. وتفصّل الإشعار أن أسهم STRC الممتازة الخاصة، وبيع البيتكوين، يُنظر إليهما كمصادر تمويل محتملة، في حين يقدّر متداولو السوق احتمال أن تقوم الشركة ببيع بيتكوين قبل نهاية العام بنحو 90%.
1.5 مليار دولار 2029 سندات قابلة للتحويل، استرداد بقيمة 80% من القيمة الاسمية
صدرت هذه السندات القابلة للتحويل الممتازة المستحقة في 2029 في نوفمبر 2024. وقامت Strategy بإعادة الشراء عند 80% من القيمة الاسمية (أي دفع 80 دولاراً فقط مقابل القيمة الاسمية البالغة 100 دولار لكل سند). وتقدّر الشركة أنها ستقلّل 150 مليون دولار من الديون المدرجة في دفاترها، كما ستوفر المصروفات المتعلقة بالفوائد قبل تاريخ الاستحقاق.
وكشفت الإشعارات أيضاً في الوقت نفسه عن قائمة أدوات التمويل، وتشمل إصداراً جديداً لأسهم STRC الممتازة، والنقد، و"عائدات بيع البيتكوين". وكانت Strategy تمتلك نحو 65 مليار دولار من البيتكوين بنهاية الربع الأول، كما أن إجمالي تكدّس الديون (debt stack) بلغ 8.2 مليار دولار. وقد حدّدت الشركة بوضوح هذه المرة عملية الاسترداد على أنها إجراء “إضفاء طابع تمويلي-حقوقي” (equitize) لمديونية تمتد لعدة سنوات.
سيلور في عرض أرباح الربع الأول سبق وأشار: قد يبيع BTC لدعم توزيعات STRC
وفي مكالمة نتائج الشركة للربع الأول من هذا العام، قال سيلور إنهم “قد يبيعون بعض البيتكوين لدفع توزيعات أرباح فقط ليطمئن السوق”. وكان السياق آنذاك هو التزامات توزيعات الأرباح المرتفعة لأسهم STRC الممتازة. ويُعد استرداد السندات القابلة للتحويل في هذه المرة امتداداً مباشراً للمنطق نفسه—تحويل قنوات التمويل من “إعادة إصدار ديون” إلى “حقوق وتمويل عبر أصول قائمة”.
يعكس تسعير متداولي السوق هذا الاتجاه أيضاً: احتمال قيام Strategy فعلياً ببيع البيتكوين قبل نهاية 2026 بنحو 90%. ويُعد هذا الاحتمال أعلى بوضوح مقارنة بما قبل مكالمة الربع الأول.
MSTR يبلغ 178 دولاراً، +18% منذ بداية العام، ولا يزال دون قمة 457 دولاراً في الموجة السابقة
وبعد افتتاح سهم Strategy المدرج في الولايات المتحدة والذي يرمز له MSTR، تذبذب السعر لفترة حول 178 دولاراً يوم الجمعة، مسجلاً ارتفاعاً بنحو 18% منذ بداية العام، لكن لا يزال بعيداً عن ذروة العام السابق البالغة 457 دولاراً. ويُعد تقبّل المستثمرين لفكرة أن Strategy ستستبدل إصدار الديون بـ"الأسهم والأصول" عاملاً حاسماً في ما إذا كان بإمكان السهم العودة إلى القمم.
ظهرت هذه المقالة لأول مرة على 链新闻 ABMedia، بعنوان: Strategy تسترد سندات قابلة للتحويل بخصم بقيمة 1.5 مليار دولار مع تحديد بيع BTC كخيار تمويلي.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
