-
اقتربت القيمة السوقية لسوق الأصول الواقعية المرمّزة RWA من 30 مليار دولار مع توسّع الطلب المؤسسي عبر قطاعات الأصول المرمّزة.
-
تقدّمت DTCC وNasdaq وNYSE بمبادرات تسوية قائمة على البلوك تشين مع ارتفاع نشاط الترميز.
-
عززت مناقشات إعفاء الابتكار لدى SEC التوقعات بتبنّي أوسع للأوراق المالية المرمّزة.
تسارع اعتماد RWA بشكل حاد مع توسّع الشركات المؤسسية في مبادرات تطوير بنية تحتية للتسوية عبر البلوك تشين. كما زادت أنشطة الأصول المرمّزة بالتزامن مع ارتفاع حجم التحويلات وتعاظم التفاعل التنظيمي عبر الأسواق المالية.
تسارع توسع سوق RWA عبر قطاعات مالية متعددة
ركز تعليق حديث من CryptosRus على تسريع نشاط الأصول الواقعية المرمّزة tokenized real-world asset. وصف المحلل ظروف النمو الحالية بأنها مختلفة بشكل بنيوي عن الدورات السابقة. توسع نطاق المشاركة في السوق، بينما تنضج في الوقت نفسه البنية التحتية المؤسسية عبر قطاعات مالية مختلفة.
المصدر: X
أظهر مخطط Bitwise الذي يتتبع الأصول المرمّزة نمواً شبه رأسي خلال بدايات 2026. اقترب إجمالي القيمة السوقية للأصول المرمّزة من عتبة 30 مليار دولار خلال أحدث ربع. أظهرت السنوات السابقة تبنياً أبطأ، قبل أن يُحوِّل التسارع الأخير ظروف نمو القطاع.
واصلت سندات الخزانة الأمريكية قيادة سوق الأصول المرمّزة الأوسع من حيث الحجم التقييمي. فضلت الشركات المؤسسية بشكل متزايد منتجات العائد المبنية على البلوك تشين خلال ارتفاع معدلات الفائدة. كما تحسنت المنتجات المدعومة بالخزانة من حيث قابلية نقل الضمانات ومرونة التسوية عبر الأسواق العالمية.
كما توسعت قطاعات أخرى بسرعة بالتوازي مع منتجات بلوك تشين المدعومة بالخزانة خلال الربعيات الأخيرة. وسجلت قطاعات السلع والتمويل المتخصص والائتمان المدعوم بالأصول نمواً ثابتاً عبر المخطط. لم تشهد دورات RWA السابقة مستوى المشاركة المتزامنة في عدة قطاعات.
SEC ووول ستريت تدفعان أنظمة تسوية بلوك تشين
أشارت رسمة منفصلة إلى إطار “إعفاء الابتكار” المتوقع من SEC للأصول المرمّزة. ووفقاً لـ CryptosRus، بدا أن الجهات التنظيمية أكثر تقبلاً متزايداً لبنية تحتية للأوراق المالية قائمة على البلوك تشين. رأى المشاركون في السوق أن هذا التطور يمثل تحولاً تنظيمياً كبيراً لصالح تمويل الأصول المرمّزة.
قد يتيح هذا المقترح تداول الأوراق المالية المرمّزة تحت ظروف امتثال معدلة على السلسلة. ويمكن أن يدعم هذا الإطار مشاركة أوسع عبر البنية التحتية للتداول اللامركزي وأنظمة التسوية. تبقى المرونة التنظيمية محوراً لتبنّي المؤسسات داخل الأسواق المالية التقليدية.
يُقال إن NYSE وNasdaq درسـتا أنظمة تسوية بلوك تشين لدمج البنية التحتية المالية المستقبلية. اعتبرت البورصات التقليدية الترميز بشكل متزايد بمثابة ترقية تشغيلية وليس تقنية تجريبية. جذبت قدرات التسوية المستمرة اهتمام المؤسسات الساعية إلى تحسين كفاءة المعاملات.
كما أشارت الرسمة إلى تكامل DTCC المتوقع خلال يوليو. تعالج عمليات DTCC أحجاماً ضخمة من المعاملات عبر أسواق الأوراق المالية التقليدية سنوياً. وقد يؤدي تكامل البلوك تشين من مؤسسات بهذا الحجم إلى تسريع الثقة عبر الأسواق المالية.
حجم التحويلات ونمو البنية التحتية يعززان رواية التعافي
أشار CryptosRus أيضاً إلى ارتفاع نشاط التحويل عبر منظومات الأصول المرمّزة مؤخراً. ويُفترض أن القيمة على السلسلة وصلت إلى 1.43 مليار دولار بعد زيادة بنسبة 26% خلال ثلاثين يوماً. كما ارتفع حجم التحويلات الشهرية ليقترب من نحو 3 مليارات دولار خلال أحدث فترة.
عكس نمو التحويلات استخداماً متزايداً وليس مجرد تمركز سوقي مضارب سلبي. وأشارت أنشطة التسوية الفعلية على البلوك تشين إلى أن المنتجات المرمّزة اكتسبت أهمية تشغيلية أوسع مؤخراً. وتبحث الشركات المالية بشكل متزايد عن الاعتماد على مسارات البلوك تشين لرفع كفاءة إدارة السيولة والضمانات.
وعامل آخر مهم تمثل في تزايد إمكانية الوصول إلى الأسواق العالمية عبر أنظمة البنية التحتية القائمة على البلوك تشين. تعمل المنتجات المالية المرمّزة دون الاعتماد على جداول البنوك التقليدية أو نوافذ المقاصة. وقد عزز هذا الهيكل مرونة التسوية عبر العمليات المالية الدولية وأنشطة التداول.
وتشير بنية السوق الأوسع حالياً إلى أن التمويل المرمّز يتجاوز مراحل التبنّي المتخصص. استمرت تدفقات رأس المال وتوسّع البنية التحتية والتفاعل التنظيمي في التعزيز بشكل متزامن عبر القطاع. لا يزال حجم السوق الحالي صغيراً نسبياً مقارنةً بالأسواق المالية العالمية التقليدية ككل.
