تواجه سامسونغ إلكترونيكس توقعات متباينة من شركات الأوراق المالية بعد مفاجأة أرباح الربع الثاني، حيث تتراوح توقعات الأسعار المستهدفة الآن بين أكثر من 200 ألف وون. اعتباراً من 8 يوليو الساعة 10:50 صباحاً، تم تداول سهم سامسونغ إلكترونيكس عند 289 ألف وون، بانخفاض قدره 7 آلاف وون (2.36%) عن الجلسة السابقة. ينصب الخلاف على ما إذا كان نقص إمدادات الذاكرة المدفوع باستثمارات الذكاء الاصطناعي سيستمر على المدى الطويل أم أن نمو الأرباح سيتباطأ في النصف الثاني من العام. كشفت سامسونغ إلكترونيكس عن النتائج الأولية للربع الثاني بإيرادات بلغت 171 تريليون وون وأرباح تشغيلية بلغت 89.4 تريليون وون في اليوم السابق، متجاوزة توقعات السوق على الرغم من مخصصات مكافآت الأداء. تركز شركات الأوراق المالية الآن على مدة الدورة الفائقة للذاكرة بدلاً من النتائج الفصلية نفسها.
آي بي كيه للاستثمار والأوراق المالية و كي بي سيكيوريتيز ترفعان الأسعار المستهدفة بناءً على توقعات نقص الذاكرة
رفعت آي بي كيه للاستثمار والأوراق المالية سعرها المستهدف من 350 ألف وون إلى 460 ألف وون، مستشهدة بإمكانية استمرار تحسن صناعة الذاكرة لفترة أطول من المتوقع. زادت كي بي سيكيوريتيز سعرها المستهدف من 550 ألف إلى 600 ألف وون، متجاهلة المخاوف الأخيرة بشأن تباطؤ الذكاء الاصطناعي باعتبارها "مجرد ضوضاء" ووصفت القلق المفرط بأنه فرصة شراء. تتوقع كي بي أن يستمر نقص إمدادات الذاكرة حتى النصف الأول من عام 2028 بسبب التوسع العالمي في استثمارات الذكاء الاصطناعي، ورفعت تقديرات أرباح التشغيل لكل من هذا العام والعام القادم. تتوقع الشركة محركات صعود إضافية في النصف الثاني من إلغاء أسهم الخزينة والأرباح الخاصة كسياسات عوائد المساهمين، ومفاوضات أسعار الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) العام القادم، وطلبات جديدة محتملة للصهر.
قال لي جونغ-ووك، الباحث في سامسونغ سيكيوريتيز، "الطلب القوي وعدم كفاية استجابة العرض هي مرحلة مبكرة نموذجية من الدورة" وشخص أن "ذروة دورة استثمار الذكاء الاصطناعي لم تصل بعد." وأوضح أن المخاوف الحالية قد تمثل فرصاً استثمارية نظراً لأن الاستثمار القوي وزيادة الحجم وعوائد المساهمين واسعة النطاق لم تتحقق جميعها بعد. قيّم كيم روك-هو، الباحث في هانا سيكيوريتيز، أن "قوة قسم الذاكرة القوية قد تم تأكيدها وأن التعديلات الصاعدة لنتائج النصف الثاني والعام القادم السنوية ممكنة"، مضيفاً أن "النقاش حول ذروة التقييم سابق لأوانه عندما لا يكون سعر السهم مرهقاً مقارنة بالأرباح." توقع كيم احتمالية منخفضة لتخفيضات شراء وحدات معالجة الرسوميات بسبب أعباء الإنفاق الرأسمالي للتكنولوجيا الكبرى، وتوقع أن الطلب الجديد من الذكاء الاصطناعي السيادي ومصادر أخرى سيعوض هذه المخاوف بشكل كاف.
كي ووم سيكيوريتيز تخفض السعر المستهدف مستشهدة بتباطؤ نمو ربحية السهم
حافظت كي ووم سيكيوريتيز على نظرة أكثر حذراً، حيث خفض الباحث بارك يو-أك السعر المستهدف من 430 ألف وون إلى 390 ألف وون مع توقعات بأن "معدل نمو ربحية السهم (EPS) سيتباطأ في النصف الثاني." استشهد بارك باحتمالية متزايدة لتباطؤ مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية بسبب زيادات أسعار الذاكرة، والتوسع المحتمل في حصة السوق من قبل مصنعي الذاكرة الصينيين كمتغيرات. قال "لقد أظهر سهم سامسونغ إلكترونيكس اتجاهاً صاعداً بناءً على نمو ربحية السهم، لكن التقلبات ستتسع في النصف الثاني عندما يتباطأ معدل نمو ربحية السهم بشكل كبير بسبب التغيرات في صناعة الذاكرة." حافظ بارك على رأيه في الاختيار الأفضل ضمن قطاع أشباه الموصلات على الرغم من التخفيض.
انخفاض سعر السهم يُعزى إلى جني الأرباح ومخاوف تأخير إنفيديا
حلل سونغ ميونغ-سيوب، الباحث في آي إم سيكيوريتيز، انخفاض سعر السهم بعد الأرباح على أنه ناتج عن مزيج من جني الأرباح بعد استنفاد الأخبار والمخاوف بشأن تأخير إطلاق إنفيديا لنظام الخادم الذكي من الجيل التالي (NVL144). توقع سونغ "بالنظر إلى التعديلات الصاعدة لتقديرات الأرباح ومضاعفات التقييم، فمن المرجح جداً أن يعاود سعر السهم الصعود بعد التعديل قصير المدى."
الأسئلة الشائعة
ما نطاق السعر المستهدف الذي تتوقعه شركات الأوراق المالية الآن لأسهم سامسونغ إلكترونيكس؟ تتراوح الأسعار المستهدفة لشركات الأوراق المالية لسامسونغ إلكترونيكس الآن بين أكثر من 200 ألف وون. حددت كي بي سيكيوريتيز أعلى هدف عند 600 ألف وون (مرفوعاً من 550 ألف وون)، بينما خفضت كي ووم سيكيوريتيز هدفها إلى 390 ألف وون (من 430 ألف وون). رفعت آي بي كيه للاستثمار والأوراق المالية هدفها من 350 ألف وون إلى 460 ألف وون.
لماذا انخفض سهم سامسونغ إلكترونيكس في 8 يوليو على الرغم من نتائج الربع الثاني القوية؟ اعتباراً من 8 يوليو الساعة 10:50 صباحاً، تم تداول سهم سامسونغ إلكترونيكس عند 289 ألف وون، بانخفاض قدره 7 آلاف وون (2.36%). أرجع المحلل سونغ ميونغ-سيوب في آي إم سيكيوريتيز الانخفاض إلى جني الأرباح بعد استنفاد الأخبار والمخاوف بشأن تأخير إطلاق إنفيديا لنظام الخادم الذكي من الجيل التالي (NVL144).
ما نتائج الربع الثاني التي كشفت عنها سامسونغ إلكترونيكس؟ كشفت سامسونغ إلكترونيكس عن النتائج الأولية للربع الثاني بإيرادات بلغت 171 تريليون وون وأرباح تشغيلية بلغت 89.4 تريليون وون. تجاوزت النتائج توقعات السوق على الرغم من تضمين مخصصات مكافآت الأداء، حيث وصفت معظم شركات الأوراق المالية النتيجة بأنها مفاجأة أرباح.
