لجنة مجلس الشيوخ للمصارف تُمرّر قانون CLARITY وفق خطوط حزبية

أقرّت لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ الأميركي مشروع إطار العملات المشفّرة CLARITY Act في 14 مايو، بما يمهّد لتشريع كانت صناعة العملات المشفّرة قد مارست ضغطاً مكثفاً من أجله منذ تقديمه في 2025. وستنتقل مشروع القانون الآن إلى قاعة مجلس الشيوخ لمناقشة أوسع، حيث يواجه انقسامات حزبية واعتراضات تتعلق بالأخلاقيات من الديمقراطيين. وصوّت جميع أعضاء اللجنة الجمهوريين البالغ عددهم 13 لصالح دفع مشروع القانون قدماً، بينما صوّت جميع الديمقراطيين عدا اثنين—النائبان/السناتور روبن غالّيغو وأنجيلا ألسوبروكس—ضدّه، ما يشير إلى نتيجة تصطف إلى حدّ كبير على خطوط الحزب، رغم ادعاء رئيس اللجنة تيم سكوت بإجراء “تعديل مشترك ناجح عبر الحزبين”.

أظهرت مناقشات اللجنة وجود خلاف كبير حول نطاق مشروع القانون ومدى توفيره الحماية. تم تقديم أكثر من 100 تعديل تشمل قضايا الأخلاقيات و”صناديق اختبار” للذكاء الاصطناعي، وعوائد العملات المستقرة، لكن كثيراً منها انهار خلال المفاوضات. وأصدر الديمقراطيون بياناً موجزاً بعد التصويت يوضحون فيه مخاوف من أن النسخة الحالية لا تعتمد معايير عالمية لمكافحة غسل الأموال، وتعفي بروتوكولات التمويل اللامركزي DeFi من المعايير المالية، ولا تسد الثغرات المتعلقة بخدمات “مخلّطات” العملات المشفّرة.

## تعثّر حزبي واحتساب أصوات مجلس الشيوخ

ردّ السناتور جاك ريد على تأطير سكوت بوصفه توافقاً ثنائياً بين الحزبين، قائلاً إن الجمهوريين تجاهلوا بشكل اعتباطي مخاوف الديمقراطيين بشأن كيفية تمكين العملات المشفّرة من ارتكاب الجرائم، وإمكانية الثراء الرئاسي عبر مشاريع عملات مشفّرة. وأعلنت مجموعة الكتلة التقدمية في الكونغرس معارضتها لأي مشروع قانون يمكن أن “يسمح للرئيس وعائلته بالثراء من خلال أنفسهم، والمشاركة في الفساد، وبيع الوصول إلى البيت الأبيض عبر العملات المشفّرة”—رغم أن مشروع CLARITY الحالي لا يتضمن هذه الأحكام.

ولكي يمرّ CLARITY عبر مجلس الشيوخ كاملاً، يحتاج إلى 60 صوتاً. يملك الجمهوريون أغلبية 53 مقعداً في مجلس يضم 100 مقعد، ما يعني أن ما لا يقل عن سبعة ديمقراطيين يجب أن يعبروا خطوط الحزب لدعم مشروع القانون. وفي قمة وايومنغ لسلسلة الكتل العام الماضي، أشار سكوت إلى وجود 12 ديمقراطياً منفتحين على مشروع قانون بنية السوق. غير أن جماعات تقدمية، من بينها Americans for Financial Reform وDemand Progress Action وIndivisible وPublic Citizen، كتبت رسالة في 8 مايو تحثّ صانعي القوانين على تعزيز أحكام الأخلاقيات، محذّرة من أن “مشروعاً بلا أحكام أخلاقيات قوية يرفع من مخاطر الغشّ على المستهلكين والمستثمرين، ويشوّه ويزعزع أسواقاً مالية، ويعوق المنافسة، ويُضعف قوانين حماية المستثمرين الراسخة، ويحوّل تطبيق إنفاذ اللوائح إلى مهزلة”.

## تسوية بشأن عوائد العملات المستقرة

أُوقِف مشروع القانون لعدة أشهر بسبب خلافات بين لوبي المصارف ولوبي العملات المشفّرة حول ما إذا كانت العملات المستقرة يمكن أن تتحمل عوائد. زعمت المصارف أن العملات المستقرة التي تولّد عوائد قد تؤدي إلى هروب الودائع وتهدد الاستقرار المالي، بينما اتهم ممثلو صناعة العملات المشفّرة المصارف بكبح المنافسة. النسخة التي مرّت في مرحلة تعديل اللجنة أخذت جانب المصارف بحظر العملات المستقرة من دفع العوائد لمجرد الاحتفاظ بها، رغم أن منصات العملات المشفّرة يمكنها ما زالت تقديم مكافآت قائمة على النشاط مقابل شراء الأصول أو إقراضها أو توفير السيولة.

وصف متداول عملات مشفّرة شبه مجهول الهوية يُدعى 10 Delta هذه التسوية بأنها “رمزية إلى حدّ كبير”: “حظر العائد’ تجميلي وببساطة شيء يمكن للمصارف أن تُظهره كإنجاز. يمنع العملات المستقرة من دفع الفائدة لك فقط لأنك تحتفظ بها: على نحو حساب ادخار. لكنه يتيح صراحةً للـ stablecoins أن تدفع لك مكافآت مقابل استخدامها: شراء أشياء، أو الإقراض، أو توفير السيولة، أو المشاركة في أي برنامج.”

## رد فعل الصناعة

رغم التصويت الحزبي المستمر وما زالت هناك مخاوف أخلاقيات، أبدت صناعة العملات المشفّرة تفاؤلاً بعد تعديل 14 مايو. قال خافيير مارتينيز، الرئيس التنفيذي والرئيس السابق للشؤون القانونية في منصة تداول sFOX للعملات المشفّرة، إن التصويت يُعد “خطوة كبيرة نحو حل أزمة الهوية التنظيمية للعملات المشفّرة في الولايات المتحدة”، مشيراً إلى أن “الكونغرس يتحرك لاستبدال الغموض التنظيمي بإطار قانوني أكثر تحديداً. والاستجابة في الأسواق هي أن الوضوح يُحدث فرقاً.”

وقال جي هون كيم من مجلس الابتكار في العملات المشفّرة إن التصويت سيجعل الولايات المتحدة أكثر تنافسية في مجال الأصول الرقمية، مضيفاً أن CLARITY ستضمن “أن تقود بلادنا عندما يتعلق الأمر بسياسات الأصول الرقمية والابتكار.” وصف مستثمرو البلوك تشين و”كائل تشاسّي” كبير مسؤولي التشغيل في Blockstreet ذلك بأنه “أكبر لحظة تنظيمية في مجال العملات المشفّرة منذ صناديق ETF الفورية.”

ورسم ألكسندر لورنزو، مؤسس ومدير الاستثمار لدى CoinPicks Capital، تشابهاً مع تشريعات سابقة للعملات المشفّرة، قائلاً: “آخر مشروع قانون للعملات المشفّرة مرّ عبر هذه العملية الدقيقة كان قانون GENIUS في يوليو 2025. حقق البيتكوين أعلى مستوى قياسي على الإطلاق بلغ 123,000 دولار خلال أسابيع. CLARITY أكبر. فهو يشمل سوق العملات المشفّرة بالكامل، وليس فقط العملات المستقرة.”