أنهت صناديق استثمار البيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة الأسبوع بصافي تدفقات خارجية تراكمي يقارب 1.26 مليار دولار، مسجلةً أشد موجة تصريف أسبوعية منذ أواخر يناير. وبلغت سلسلة التدفقات الخارجة ستة أيام بإجمالي 1.55 مليار دولار، وفق بيانات SoSoValue. وشهدت صناديق إيثير المتداولة الفورية سلسلة تدفقات خارجية أطول، رغم أن الأثر بالدولار كان أصغر؛ إذ سجلت 216 مليون دولار في التدفقات الخارجية الأسبوعية المجمعة، ومددت بذلك خط التدفقات الخارجة المتتالية إلى 10 جلسات، وهو أطول خط متواصل للتدفقات الخارجة للفئة منذ مارس 2025. وقد حدثت التدفقات وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأعلى مستوياتها خلال 12 شهرًا، وتقوية الدولار، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، بحسب أندري فوزان أذيميا، المسؤول البحثي في Bitrue Research Institute. ويبدو أن الخلفية الهيكلية لأسواق العملات المشفرة تتدهور منذ أسابيع، مع تراجع مشتري الخزائن المؤسسية في حجم الشراء بنحو 80% على أساس شهري حتى منتصف مايو، ما جعل الصناديق المتداولة واحدة من قنوات الطلب المؤسسي القليلة التي ما زالت نشطة.
تدفقات خارج صناديق البيتكوين المتداولة حسب اليوم
خسرت الصناديق الـ12 للبيتكوين القائمة في الولايات المتحدة مجتمعة 648.6 مليون دولار في يوم الاثنين وحده، وهو أكبر تدفق خارجي ليومي منذ 29 يناير، عندما انخفضت البيتكوين إلى أقل من 77,000 دولار عقب أحدث تهديد لإيران من الرئيس ترامب. خفّت التدفقات بعد يوم الاثنين لكنها لم تتحول إلى موجبة طوال الأسبوع:
- الثلاثاء: 331 مليون دولار
- الأربعاء: 70.5 مليون دولار
- الخميس: 100.8 مليون دولار
- الجمعة: 105.2 مليون دولار
حركة الأسعار وظروف السوق
افتتحت البيتكوين يوم الجمعة عند نحو 77,550 دولارًا، والإيثير عند نحو 2,130 دولارًا، مع تثبيت كلا الأصلين لنطاق ضيق منذ افتتاح يوم الاثنين. تراوح نطاق البيتكوين داخل الأسبوع بأقل من 1,000 دولار. ولم يتحرك الإيثير كثيرًا من يوم الاثنين إلى يوم الجمعة، لكنه انخفض بنحو 3.3% خلال 24 ساعة بعد إغلاق سوق الصناديق المتداولة للبيتكوين يوم الجمعة.
الفوارق على مستوى المُصدرين
برزت لا تناظرات على مستوى كل صندوق على حدة. أغلقت شركة iShares التابعة لـBlackRock، صندوق بيتكوين تراست الذي يتصدر السوق من حيث الأصول تحت الإدارة، يوم الجمعة عند 61.1 مليار دولار من صافي الأصول، مقابل 64.8 مليار دولار في إجمالي التدفقات الداخلة الصافية التراكمية، ما يعني أن القيمة الحالية للسوق تقل بنحو 3.7 مليار دولار عن الأموال التي ضخها المستثمرون. في المقابل، لا يزال صندوق FBTC لدى Fidelity يحمل أصولًا صافية تقارب 3.2 مليار دولار فوق إجمالي التدفقات الداخلة.
استمرار التدفقات الخارجة لصناديق إيثير الفورية
سحبت صناديق إيثير الفورية التسعة الآن إجمالي تدفقات داخلة صافية إلى 11.62 مليار دولار مقابل 11.84 مليار دولار من صافي الأصول. وتقع صافي أصول الصناديق على بعد 223 مليون دولار فقط فوق إجمالي تدفقاتها الداخلة التراكمية، ما يعكس ضغط سحب مستمر.
الخلفية الأوسع للسوق
بلغ صافي فرق حجم التداول التراكمي في دفاتر أوامر البيتكوين الفورية قيمة سلبية لمدة تسع جلسات متتالية حتى 19 مايو، وهو أطول استمرار لصافي البيع خلال 2026 وفقًا لمذكرة من Nexo. وقد جاء هذا ترقق عرض الشراء الفوري بعد التراجع الكبير في مشتريات الخزائن المؤسسية.
الحيازات الحالية للصناديق المتداولة
رغم خسائر الأسبوع، ما زالت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة تحتفظ بـ 57.1 مليار دولار في صافي التدفقات الداخلة التراكمي وبـ 98.9 مليار دولار في صافي الأصول الإجمالي عبر الصناديق الـ12. وتستحوذ IBIT التابعة لـBlackRock وحدها على 4% من المعروض المتداول للبيتكوين.
