حلّل محلّل شركة TD Cowen في 19 مايو Strategy (MSTR) المتمثل في تحديده لسعر السهم المستهدف من 395 دولاراً إلى 400 دولار، بما ينطوي على مساحة صعود تقارب 139% مقارنة بسعر تداولها الحالي البالغ نحو 164.79 دولار، وقد حدث هذا الرفع بعد يوم واحد من إعلان Strategy عن زيادة حيازتها بنحو 25,000 بيتكوين (بقيمة حوالي 2 مليار دولار).
أسس تأكيد TD Cowen للتحليل
ذكر محللو TD Cowen أن الرفع الأخير لسعر الهدف يعود أساساً إلى قدرة Strategy على مواصلة الحصول على رأس مال مالي عبر إصدار أسهم امتياز Stretch (STRC). وأشار المحللون إلى أنه منذ آخر مكالمة أرباح: «كانت أنشطة الخزانة تتم بصورة أساسية عبر إصدار الأسهم الممتازة، حيث جُمعت نحو 1.95 مليار دولار، بينما كانت كمية إصدارات الأسهم العادية محدودة للغاية، واُستخدمت تقريباً كل العائدات لشراء البيتكوين»، مع التأكيد على أن «رغم أن هذا الأمر يؤدي إلى زيادة التخفيف في حقوق الملكية، فإنه ما يزال يدفع نمو سعر البيتكوين لكل سهم، وهو ما يعكس الطبيعة المضافة لميزة نموذج تمويل الشركة». كما قيّم Bernstein أيضاً أسلوب الاحتفاظ بالبيتكوين عبر الأسهم الممتازة (بدلاً من الأسهم العادية) باعتباره هيكلاً تمويلياً أكثر فائدة لمساهمي MSTR. وعلاوة على ذلك، أقدمت Strategy في الأسبوع الماضي على سداد ما يقرب من 1.5 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل؛ وقال محللو TD Cowen إن هذا الإجراء يعد «خبرًا إيجابياً واضحاً لكلا من حملة الأسهم والدائنين»، معتبرين أنه «إشارة مهمة إلى المرونة المالية».
بيانات مؤكدة حول حيازات Strategy من البيتكوين
آخر عملية شراء: زادت Strategy حيازتها بنحو 25,000 بيتكوين الأسبوع الماضي، بقيمة تقارب 2 مليار دولار، واشترت بشكل أساسي من خلال الأموال المتحصلة من إصدار الأسهم الممتازة Stretch (STRC). توفر Stretch حالياً عائداً سنوياً على شكل أرباح نقدية بنسبة 11.5%.
الحيازات القائمة: حتى وقت إعداد التقرير، كانت Strategy تمتلك 843,738 بيتكوين، بتقييم يقارب 64.7 مليار دولار. وقد أكد TD Cowen أن كمية مشتريات البيتكوين لدى Strategy خلال الربع الحالي تجاوزت توقعات المحللين السابقة.
رفع Strive Asset Management لسعر الهدف
وفي الوقت نفسه، رفع TD Cowen سعر السهم المستهدف لشركة Strive Asset Management (الرمز: ASST) من حوالي 15.41 دولاراً إلى 30 دولاراً، بما ينطوي على مساحة صعود تقارب 94%. وأطلقت Strive مؤخراً منتجاً من أسهم امتياز للأرباح النقدية يشابه نموذج Strategy، حيث ستقوم بسداد أرباح يومية للمساهمين في أسهم SATA الممتازة بدءاً من 16 يونيو 2026، كما قامت بسداد جميع الديون غير المسددة بالكامل الأسبوع الماضي حتى تتمكن من التركيز على أعمال الأسهم الممتازة.
الأسئلة الشائعة
ما أبرز الأسباب التي استند إليها TD Cowen عند رفع سعر هدف Strategy إلى 400 دولار؟
وفقاً لتوضيح محللي TD Cowen، يتمثل السبب الرئيسي في أن Strategy تواصل جمع التمويل لشراء البيتكوين عبر أسهم امتياز Stretch (STRC) (بدلاً من أسهم عادية مُخفِّفة)، وقد دفع نموذج التمويل هذا نمو سعر البيتكوين لكل سهم، كما تجاوزت مشتريات البيتكوين منذ آخر تقرير أرباح توقعات المحللين السابقة.
ما حجم حيازات Strategy الحالية من البيتكوين؟
استناداً إلى ما ورد، اعتباراً من 19 مايو 2026، كانت Strategy تمتلك 843,738 بيتكوين، بتقييم يقارب 64.7 مليار دولار، بعد زيادة أسبوعية بحوالي 25,000 بيتكوين (حوالي 2 مليار دولار).
ما الشركات الأخرى التي قام TD Cowen بتعديل أسعارها المستهدفة بالتزامن؟
رفع TD Cowen بالتزامن سعر السهم المستهدف لشركة Strive Asset Management (ASST) من حوالي 15.41 دولاراً إلى 30 دولاراً، بما ينطوي على مساحة صعود تقارب 94%. أطلقت Strive منتج أسهم امتياز مدفوعة الأرباح (SATA)، وتخطط لدفع أرباح يومية ابتداءً من 16 يونيو 2026.
