أعلنت هيئة إدارة التعاونيات الائتمانية الوطنية الأمريكية (NCUA) في 15 مايو في مدينة أليكسندريا بولاية فيرجينيا عن إشعار بإصدار قواعد مقترحة، يوضح معايير التشغيل وإدارة المخاطر للجهات المصدرة لإصدار العملات المستقرة المدفوعة (PPSI) المرخصة من NCUA ضمن إطار مشروع قانون GENIUS. نُشرت القواعد المقترحة في السجل الفيدرالي، وتنتهي فترة تلقي التعليقات في 17 يوليو.
محتوى التأكيد للائحة المقترحة ونطاق تطبيقها
وفقاً لتأكيد NCUA الرسمي، فإن:
موضوع التطبيق: جميع الجهات المصدرة للعملات المستقرة المدفوعة (PPSI) التي ترغب في التشغيل بموجب ترخيص من NCUA
يشمل: تدابير ضمان التشغيل ومتطلبات إدارة المخاطر
الأساس القانوني: قانون GENIUS (يبدأ سريانه في 18 يوليو 2025 بعد توقيع الرئيس ترامب عليه)، إذ أنشأ هذا القانون أول إطار فيدرالي شامل للمدفوعات بالعملات المستقرة في الولايات المتحدة
التوافق مع معايير البنوك: أكد Kyle Hauptman أن NCUA بذلت جهداً لضمان توافق معايير PPSI مع معايير الشركات التابعة المصرفية المقترحة
يركز هذا الإشعار بالقواعد المقترحة على معايير التشغيل وإدارة المخاطر، ويختلف عن القواعد المقترحة لإطار الترخيص التي صدرت في 11 فبراير 2026 (وتشمل عملية اعتماد الائتمانية للحصول على وضع PPSI)؛ وتشكل الوثيقتان معاً الإطار التنظيمي الكامل لـ NCUA بموجب قانون GENIUS.
تأكيد الجدول الزمني للإجراءات
وفقاً لتأكيد NCUA الرسمي والوثائق ذات الصلة، فإن:
18 يوليو 2025: دخول قانون GENIUS حيز التنفيذ بتوقيع الرئيس ترامب، وإنشاء أول إطار فيدرالي شامل للعملات المستقرة للمدفوعات
11 فبراير 2026: صدور أول لائحة مقترحة من NCUA (إطار الترخيص، يشمل إجراءات التقديم)
15 مايو 2026: صدور ثاني لائحة مقترحة من NCUA (هذه المرة، تشمل معايير التشغيل وإدارة المخاطر)
17 يوليو 2026: انتهاء فترة تلقي التعليقات، ويجوز لأصحاب المصلحة تقديم تعليقات مكتوبة عبر السجل الفيدرالي
وبموجب قانون GENIUS، يتعين على NCUA التنسيق مع وزارة الخزانة الأمريكية والجهات التنظيمية الأخرى المختصة بتنظيم العملات المستقرة المدفوعة في الولايات المتحدة.
الأسئلة الشائعة
ما هو PPSI، وكيف يمكن للائتمانية أن تصبح PPSI؟
PPSI (Permitted Payment Stablecoin Issuer، الجهة المصدرة للعملات المستقرة للمدفوعات المسموح بها) هي فئة تنظيمية أنشأها قانون GENIUS. في إطار NCUA، يتعين على الائتمانية التي ترغب في إصدار عملات مستقرة مدفوعة أن تتقدم بطلب إلى NCUA للحصول على ترخيص PPSI. تحدد اللائحة المقترحة الأولى التي صدرت في 11 فبراير 2026 بالتفصيل إجراءات التقديم على الترخيص؛ بينما تغطي هذه اللائحة المقترحة الثانية متطلبات التشغيل وإدارة المخاطر بعد الحصول على الترخيص.
ما أوجه الاختلاف بين هذه اللائحة المقترحة وقواعد 11 فبراير؟
تغطي اللائحة المقترحة الصادرة في 11 فبراير 2026 إطار الترخيص (إجراءات التقديم). أما القواعد الصادرة في 15 مايو 2026، أي هذه اللائحة، فتغطي تدابير الضمان ومتطلبات إدارة المخاطر التي يتعين على PPSI المرخصة الالتزام بها في التشغيل اليومي؛ وتُعد اللوائحان من مستويات مختلفة من القواعد التنظيمية.
كيف يمكن لأصحاب المصلحة تقديم تعليقاتهم قبل الموعد النهائي؟
وفقاً لإعلان NCUA الرسمي، نُشرت اللائحة المقترحة في السجل الفيدرالي، ويمكن لأصحاب المصلحة تقديم تعليقات مكتوبة عبر القنوات الرسمية للسجل الفيدرالي، مع انتهاء الموعد النهائي في 17 يوليو 2026. وتحث NCUA أيضاً أصحاب المصلحة على مراجعة إشعار إصدار القواعد المقترحة قبل تقديم تعليقاتهم.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
