ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في 21 مايو نقلاً عن مصادر مطلعة أن مطوّر ChatGPT، شركة OpenAI، تخطط في وقت مبكر من 22 مايو لِتقديم مسودة طرح أولي للاكتتاب العام (IPO) إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشكل سري، بهدف إتمام طرحها علنًا في سبتمبر 2026؛ ويتولى كل من Goldman Sachs وMorgan Stanley دورَي المُكتتبين الرئيسيين المشاركين، ويساعدان في إعداد مستندات نشرة الإصدار.
تفاصيل IPO الخاصة بـ OpenAI مُؤكدة: الجدول الزمني، المُكتتبون، وأرقام التقييم
استنادًا إلى معلومات أكدها WSJ من مصادر مطلعة، فإن عناصر خطة IPO التي جرى الإفصاح عنها هي: المُكتتبون هما Goldman Sachs وMorgan Stanley (كلاهما من بنوك الاستثمار الرائدة)؛ تقديم المسودة بشكل سري (confidential filing) من المقرر أن يُستكمل في موعد مبكر من 22 مايو 2026 (يوم الجمعة)؛ وموعد الطرح العلني المستهدف هو سبتمبر 2026؛ وتوجه تقييم ما قبل الطرح يتوافق مع تقييم السوق الثانوي البالغ 906 مليار دولار.
تراكمت لدى OpenAI عملية تمويل بنحو 180 مليار دولار، واكتملت الجولة الأخيرة من التمويل عند تقييم 852 مليار دولار. وتُظهر التداولات على الأسهم الخاصة في Forge Markets ارتفاعًا بلغ 120% خلال العام الماضي، ما يعكس طلبًا قويًا من المستثمرين المؤسسيين وتجزئة على أسهم OpenAI. وتجدر الإشارة إلى أن تقرير WSJ أكد أيضًا أن المدير المالي Sarah Friar سبق أن قالت إن استعداد الشركة للطرح قد يتطلب وقتًا أطول، وهو ما يشير إلى وجود اختلاف في وجهات النظر داخل إدارة OpenAI بشأن جدول IPO.
حكم قضية ماسك بقيمة 150 مليار دولار: استنتاج قانوني تؤكده هيئة محلفين في كاليفورنيا
حكمت هيئة محلفين في كاليفورنيا بالإجماع في 18 مايو 2026 برفض دعاوى ماسك البالغة 150 مليار دولار، والتي رفعها ضد OpenAI وضد الرئيس التنفيذي Sam Altman والمؤسس المشارك Greg Brockman. وقبلت القاضية Yvonne Gonzalez Rogers حكم هيئة المحلفين المُشاورَة وصدرت رسميًا قرارات برفض جميع ادعاءات ماسك.
تستند أسباب الحكم المُثبت قضائيًا إلى التقادم في رفع الدعوى: خلصت هيئة المحلفين إلى أن ماسك فوّت نافذة التقاضي الممتدة لثلاث سنوات، كما أكدت دفاعات OpenAI أن ماسك كان على علم منذ 2017 بخطة التحول في الشركة إلى كيان يحقق الربح.
ادعاءات ماسك الأصلية: إن OpenAI والإدارة خانتا مهمة التأسيس غير الربحي للشركة، عبر الاستيلاء على الأموال في تحول المنظمة إلى كيان ربحي؛ وطالب بتعويض قدره 150 مليار دولار، وعزل Altman، وإلغاء خطة IPO
حكم هيئة المحلفين: رفض بالإجماع جميع الادعاءات، بالاستناد إلى أن الدعوى جاءت بعد فوات التقادم، دون تقييم للمزاعم الجوهرية
ردّ ماسك: قال إن الحكم هو «مشكلة تقنية مرتبطة بالتقويم»، وأعلن أنه سيستأنف أمام محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة، متهماً Altman وBrockman بـ«سرقة أموال مؤسسة خيرية»
رد OpenAI: ذكر المحامون أن الدعوى هي «مخطط منافسة مُخادِع يُهدف إلى التخريب»
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني تقديم OpenAI السري (Confidential Filing)، وكيف ستكون الخطوات التالية؟
يشير «التقديم السري» إلى قيام الشركة بتقديم طلب مشروع S-1 إلى SEC دون الإفصاح عنه علنًا. يتيح هذا الإجراء للشركة إجراء مراجعة سرية مع SEC، على أن تنشر نشرة الإصدار الكاملة بعد إتمام التعديلات. ووفقًا لقواعد SEC، يتعين على الشركة نشر مستند S-1 الكامل في موعد لا يقل عن 15 يومًا قبل تاريخ الطرح المتوقع. إذا أكملت OpenAI التقديم السري قبل نهاية مايو، ثم نشرت S-1 بين يوليو وأغسطس، فإن جدول الطرح في سبتمبر يصبح من الناحية الإجرائية قابلاً للتطبيق.
هل من شأن إعلان ماسك الاستئناف أن يؤثر في مسار IPO الخاص بـ OpenAI؟
قال ماسك إنه يعتزم رفع استئناف أمام محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة، لكن المحكمة في كاليفورنيا قد رفضت بالفعل رسميًا جميع ادعاءات الدعوى، ولا توجد حاليًا أي أحكام قضائية سارية أو أوامر حظر نافذة ضد OpenAI. عادةً ما يستغرق إجراء الاستئناف من عدة أشهر إلى عدة سنوات، ولا يملك عادةً أثرًا قانونيًا تلقائيًا لتعليق أنشطة OpenAI التجارية أو خطة IPO. يتعين على OpenAI إدراج جميع المخاطر القانونية الحالية المرتبطة بماسك في نشرة الإصدار، بما في ذلك حالة الاستئناف، لكن الإفصاح عن المخاطر القانونية أمران مستقلان عن جدول IPO.
ما العلاقة بين أحداث العملات المشفّرة غير المصرّح بها لدى OpenAI في السوق المشفّرة وهذه الـ IPO؟
شهدت رموز PreStocks الخاصة بـ OpenAI وAnthropic هبوطًا حادًا في أوائل مايو 2026. جاء ذلك لأن الشركتين أصدرتا تحذيرات تفيد بأن أسهمهما تخضع لقيود نقل، وأن أي تحويل غير مُصرّح به كتابةً (بما في ذلك الرهن أو التسطير أو أي تصرف مماثل) سيكون غير صالح. يعكس الانهيار في قيمة هذه الرموز المخاطر البنيوية لمحاولة السوق المشفرة تحويل أسهم الشركات الخاصة إلى رموز دون إطار امتثال. أما IPO الرسمية الخاصة بـ OpenAI فستُجرى عبر أسواق الأسهم التقليدية وباعتبارها طرحًا متوافقًا، ولا علاقة لها إطلاقًا بمحاولات الرموز غير المصرّح بها المذكورة.
