صرّحت مجموعة سيتي غروب بأن سوق الأصول المالية العالمية المرمّزة (RWA) يمكن أن يصل، في سيناريو التوقعات الأساسية، إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030، وبحد أقصى 8.2 تريليون دولار في سيناريو أكثر قوة لمدى قبول السوق؛ وتعتقد سيتي غروب أن عملية الترميز تتحول من مبادرات تجريبية إلى بنية تحتية مالية سائدة. وتُظهر بيانات Token Terminal أن القيمة السوقية للأصول المرمّزة الحالية قد تجاوزت 43 مليار دولار، ونمت بنحو 37% خلال الـ 180 يومًا الماضية.
توقعات سيتي غروب لسيناريوهين للأصول المرمّزة
وفقًا لتحليل سيتي غروب، تتمثل نطاقات توقعات سوق الترميز بحلول عام 2030 فيما يلي: سيناريو أساسي بقيمة 5.5 تريليون دولار، وسيناريو متفائل بقيمة 8.2 تريليون دولار.
تُصنّف سيتي غروب DTCC وبورصة نيويورك ناسداك ضمن الجهات الفاعلة المهمة في مسار الترميز، وتقول إن اعتماد هذه المؤسسات يمكن أن يسرّع توسيع تطبيق البنية التحتية لسلسلة الكتل في إصدار الأصول وتسويتها.
الحجم السوقي الحالي لتوكن تيرمنال والتوزيع البنيوي
وفقًا لبيانات Token Terminal، يكون التوزيع الحالي المؤكد لسوق الترميز كالتالي:
· تمثل الصناديق المرمّزة نحو 80% من إجمالي القيمة السوقية للقطاع، بينما تمثل ترميز السلع 16.6%، وتمثل الأسهم المرمّزة حوالي 3.8%.
· من حيث التوزيع الشبكي، تستحوذ Ethereum على 57.8% من بيانات التتبع التي تجمعها Token Terminal، وتستحوذ BNB Chain على 8.5%، وzkSync Era على 7.5%، وXRP Ledger على 5.8%، وStellar على 5.4%.
· من حيث ترتيب المُصدِرين، تحتفظ Sky بأكبر حجم من الأصول المرمّزة بقيمة 6.1 مليار دولار، بينما تدير Securitize وOndo Finance ما يقارب 3.6 مليار دولار لكل منهما.
نتائج استقصاء Bitwise/VettaFi وبيانات توسّع السوق لدى ستاندرد تشارترد
قال Matt Hougan، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، إن التواصل مع فرق تعمل مع أكثر من 40 شركة مستشارين ماليين أظهر أن المستشارين يولون اهتمامًا متزايدًا بالترميز والستابل كوين، وأن تركيزهم أصبح أكبر على التطبيقات العملية لسلسلة الكتل في المدفوعات والأسواق والأصول المالية في العالم الواقعي، وليس على البيتكوين نفسه.
وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، نشرت ستاندرد تشارترد تقريرًا أول تحليليًا حول Uniswap، وتوقعت أن حجم صناعة DeFi قد يصل إلى 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، معتبرة أن الأصول المرمّزة يمكن أن تصبح المحرك الرئيسي لانتشار DeFi على نطاق واسع. كما أكد تقرير صادر عن Binance Research في وقت مبكر من هذا الشهر أن الترميز توسّع من التركيز بشكل رئيسي على سندات الخزانة الأمريكية ليشمل منظومة تضم أنواعًا متعددة من فئات الأصول.
الأسئلة الشائعة
ما الفرق بين سيناريو 5.5 تريليون و8.2 تريليون لدى سيتي غروب؟
وفقًا لتحليل سيتي غروب، تمثل 5.5 تريليون دولار سيناريو التوقعات الأساسية، بينما تمثل 8.2 تريليون دولار سيناريو قبول السوق بصورة أقوى؛ ويعتمد الفرق المحدد على سرعة تحسن الشفافية التنظيمية، وعلى وتيرة إدماج كبرى المؤسسات المالية لتقنية سلسلة الكتل في عملياتها.
لماذا تختلف بيانات Token Terminal وRWA.xyz؟
حسب ما توضح المقالة، تبلغ التقييمات الحالية في Token Terminal أكثر من 43 مليار دولار، بينما يقل تقييم RWA.xyz عن 33 مليار دولار؛ وقد يعود هذا الاختلاف إلى اختلاف طريقتي المنصتين في تصنيف المنتجات المالية المرمّزة، وليس لأن بيانات إحدى الجهتين غير صحيحة.
لماذا تستحوذ Ethereum على أكثر من نصف حصة الأصول المرمّزة؟
وفقًا لبيانات Token Terminal، تستحوذ Ethereum حاليًا على 57.8% من الأصول المرمّزة التي يتم تتبعها، وهو ما يرتبط بامتلاك Ethereum لأكثر بنية تحتية نضجًا لـ DeFi ولأوسع نطاق من تبنّي المؤسسات. وتتبعها BNB Chain (8.5%) وzkSync Era (7.5%) في المرتبتين الثانية والثالثة.
