انخفضت سندات الخزانة الأمريكية في 21 من الشهر (بالتوقيت الشرقي الأمريكي) مع إظهار آجال قصيرة الأجل ضعفًا نسبيًا، إذ انبسَط منحنى العائد في نمط «تسطّح صعودي» للدببة. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 3.00 نقاط أساس إلى 4.6280% بحلول الساعة 3:00 مساءً، بينما قفز عائد السنتين 4.90 نقطة أساس إلى 4.2640% وزاد عائد 30 سنة 1.30 نقطة أساس إلى 5.1300%. دفعت عمليات البيع المكثفة صعود أسعار النفط الدولية مع تصاعد التوترات الأمريكية-الإيرانية، حيث أغلق خام برنت فوق 90 دولارًا للبرميل للمرة الأولى منذ 11 من الشهر الماضي. تصاعدت مخاوف التضخم مع إعلان جماعة الحوثيين حصارًا للبحر الأحمر، وتحوّل ما لا يقل عن أربعة ناقلات تحمل خامًا سعوديًا عن طريق البحر الأحمر، ما دفع أسواق العقود الآجلة إلى تسعير احتمال 24.1% لرفع معدل الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع FOMC المقرر في 28-29 من الأسبوع المقبل.
ارتفاع عوائد الخزانة عبر المنحنى مع ضعف الطرف القصير
وفقًا لشاشة أسعار الفائدة داخل اليوم التابعة لـ Yonhap Infomax للأسواق الخارجية (رقم الشاشة 6532)، جرى تداول عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 4.6280% بحلول الساعة 3:00 مساءً في 21 من الشهر (بالتوقيت الشرقي الأمريكي) في سوق سندات نيويورك، بزيادة 3.00 نقطة أساس عن سعر الإشارة المرجعي لنهاية اليوم السابق. ارتفع عائد السنتين شديد الحساسية للسياسة النقدية 4.90 نقطة أساس إلى 4.2640% خلال الفترة نفسها. في المقابل، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا، وهو الأطول أجلًا، 1.30 نقطة أساس إلى 5.1300%. ضاق الفارق بين عائدَي 10 سنوات و2 سنوات من 38.30 نقطة أساس في اليوم السابق إلى 36.40 نقطة أساس. أظهرت عوائد الخزانة هبوطًا محدودًا في البداية، لكنها بدأت في الارتفاع بشكل جدي مع بداية تداولات نيويورك، حيث كان التقدم في عائد السنتين هو الأكثر وضوحًا.
![US 10-year Treasury yield intraday movement]()
حصار الحوثيين للبحر الأحمر يدفع النفط فوق 90 دولارًا
أعلنت جماعة مسلحة موالية لإيران في اليمن، جماعة الحوثيين، حصارًا للبحر الأحمر في اليوم السابق، وأفادت وسائل إعلام أجنبية بأن ما لا يقل عن أربعة ناقلات محمّلة بخام سعودي عادت عن طريق البحر الأحمر. ووفقًا لما ورد، حذّر الحوثيون في رسائل بريد إلكتروني أُرسلت في اليوم السابق إلى عدة شركات شحن عالمية من أن «تحميل وتفريغ البضائع من السفن في جميع الموانئ السعودية محظور». أغلق خام برنت لعقود سبتمبر عند 91.01 دولارًا للبرميل في ذلك اليوم، مرتفعًا 2.01% عن الجلسة السابقة. ويمثل ذلك أول مرة يغلق خام برنت فوق 90 دولارًا على أساس التسوية منذ 11 من الشهر الماضي.
ترامب يشير إلى الرد على اضطرابات الشحن
التقى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في اليوم نفسه مع الرئيس اللبناني جوزيف عون في البيت الأبيض، وحين سُئل عن حصار الحوثيين للبحر الأحمر قال: «إذا حدث ذلك، فسنُتعامل معه»، مُظهرًا استعداده للرد.
ارتفاع احتمال رفع الفائدة إلى 24.1%
أشار مايكل لوريتزيو، رئيس تداولات أسعار الفائدة والرهون العقارية لدى Manulife Investment Management، إلى أن أسعار الطاقة الحالية أعلى مما كانت عليه في اجتماع يونيو FOMC، مستذكرًا أن غالبية المشاركين في FOMC توقعوا زيادة معدل الفائدة خلال ذلك الاجتماع ضمن العام. وقال: «نظرًا لإعادة معايرة أسعار النفط والغاز والتحول الأكثر ميلاً للتيسير منذ آخر اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، قد نحتاج إلى إعادة النظر في بعض ذلك التفكير». ارتفعت عوائد سندات 10 سنوات و30 سنة خلال اليوم إلى نطاق منتصف 4.6% ومنتصف 5.1% على التوالي، وسجّلت أعلى مستوياتها منذ أواخر مايو. وتجاوز عائد السنتين بوضوح 4.20%.
![US 30-year Treasury yield intraday movement]()
ارتفعت أسعار بنزين الولايات المتحدة، التي تؤثر بشكل كبير في معنويات المستهلكين والتضخم، قليلًا بعد تجاوزها للمستوى النفسي البالغ 4 دولارات للغالون في اليوم السابق. ووفقًا للجمعية الأمريكية للسيارات (AAA)، بلغ متوسط السعر الوطني التجزئة للبنزين في ذلك اليوم 4.019 دولارًا للغالون، وهو الأعلى منذ نحو شهر. وبحسب CME FedWatch، عكس سوق عقود معدل الأموال الفيدرالية (FFR) احتمالًا بنسبة 24.1% لرفع الفائدة من قِبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، وذلك اعتبارًا من 3:38 مساءً بتوقيت نيويورك، مقارنةً بنطاق منتصف 10% في اليوم التداول السابق. كما ارتفع احتمال زيادة معدل الفائدة لشهر سبتمبر من نطاق منخفض 60% في الجلسة السابقة إلى نطاق مرتفع 60%. ومن المقرر أن يطرح الخزانة الأمريكية مزادًا بقيمة 13 مليار دولار من سندات لأجل 20 عامًا في اليوم التالي.
الأسئلة الشائعة
ما الذي أدى إلى ارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية في 21؟
ارتفعت عوائد الخزانة الأمريكية في 21 (بالتوقيت الشرقي الأمريكي) بشكل أساسي بسبب صعود أسعار النفط، مدفوعًا بتصاعد التوترات الأمريكية-الإيرانية وإعلان جماعة الحوثيين حصار البحر الأحمر. أغلق خام برنت فوق 90 دولارًا للبرميل للمرة الأولى منذ 11 من الشهر الماضي، ما عزز مخاوف التضخم وتسبب في ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 3.00 نقاط أساس إلى 4.6280%.
كيف تغير احتمال رفع الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد طفرة أسعار النفط؟
وفقًا لـ CME FedWatch، زاد سوق العقود الآجلة احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في اجتماع FOMC الأسبوع المقبل (28-29) من نطاق منتصف 10% إلى 24.1% اعتبارًا من 3:38 مساءً بتوقيت نيويورك في 21. كما ارتفع احتمال زيادة معدل الفائدة لشهر سبتمبر أيضًا من نطاق منخفض 60% إلى نطاق مرتفع 60%.
