العنوان الأصلي: أفضل المتداولين على بوليماركيت
الكاتب الأصلي: كيوتاكا
الترجمة الأصلية: SpecialistXBT، BlockBeats

ملاحظة المحرر: في سوق العملات المشفرة، الربح هو سجل الأداء. يبدأ هذا المقال من بيانات على السلسلة لأبرز المحافظ على Polymarket، ويستكشف من هم الفائزون الكبار في سوق التوقعات: هل يعتمدون على فرق المعلومات، النماذج، المعتقدات، أم على الانضباط في التداول فقط؟ والنتيجة أن استراتيجية الربح الثابت والعظيم غير موجودة، وأن الحسابات المعروفة التي تتصدر الثلاثة الأوائل تستخدم ثلاث طرق تقريبًا غير مرتبطة ببعضها البعض.

بعد دراسة المحافظ التي تربح ملايين الدولارات في أكبر سوق توقعات عالمي، ستكتشف أنه لا توجد طريقة موحدة، بل على الأقل ثلاث طرق، وربما أكثر، وهي تكاد لا تتشارك في النقاط المشتركة.

إذا كنت تتصفح تويتر بشكل منتظم في دائرة سوق التوقعات، ستلاحظ بسرعة ظهور نفس مجموعة المعرفات المجهولة في قوائم “أكبر الفائزين”. Theo4 يحقق أرباحًا وفيرة في سوق الانتخابات لعام 2024. swisstony يحقق أرباحًا مستمرة بصمت في سوق NBA. MonsieurDimanche يظهر تقريبًا في تعليقات مختلف الأسواق. مع مرور الوقت، ستبدأ تتساءل: هل هؤلاء من نفس النوع؟ هل يفعلون نفس الشيء؟ هل هناك صورة نمطية يمكن التعرف عليها لـ “الذين يتقنون Polymarket”؟

الإجابة الحدسية هي: نعم. تمامًا كما تعتقد أن “محبي البوكر” لديهم صورة نمطية مشتركة: الصبر، القدرة على الرياضيات…

لكن بعد مراجعة بيانات على السلسلة لأفضل 20 محفظة، تكون الإجابة الحقيقية: لا توجد صورة نمطية موحدة. هناك على الأقل ثلاثة أنواع، وربما أكثر. بالإضافة إلى ظهورها في قوائم التصنيف، فهي تكاد لا تتشارك في شيء. هذا الجواب أكثر إثارة مما توقعت، لذا من الجدير تحليل البيانات بجدية لمعرفة ما الذي تشير إليه حقًا.

البيانات التالية من Polymarket، حتى 5 مايو. فقط العشرة الأوائل من المحافظ في السوق السياسية ساهمت بـ 94 مليون دولار من الأرباح؛ العشرة الأوائل في السوق الرياضية ساهمت بـ 60 مليون دولار؛ والفئة الثالثة الكبرى، العملات المشفرة، ساهمت بـ 25 مليون دولار. هذا الرقم أقل حتى من مجموع الثلاثة الأوائل في السوق السياسية.

السوق السياسية بحجم مختلف

مقارنة المحافظ الرائدة في كل فئة بمقياس الدولار نفسه. سواء من حيث أعلى عائد لمحفظة واحدة، أو إجمالي أرباح العشرة الأوائل، فإن السوق السياسية تتصدر بشكل واضح.

أرباح المحفظة الأولى في السوق السياسية بلغت 22 مليون دولار. في السوق الرياضية، الأول يحقق 11.3 مليون دولار. وفي العملات المشفرة، الأول يحقق 4.7 مليون دولار. للأسف، هذا الرقم لا يدخل حتى ضمن العشرة الأوائل في السوق السياسية.

هذا الفرق ليس وهمًا ناتجًا عن توزيع القوة. فالمحفظة العاشرة في السوق السياسية تحقق حوالي 5 ملايين دولار، متجاوزة جميع الفائزين الأوائل في باقي الفئات باستثناء الرياضة. السوق السياسية ليست “توزيعًا أكثر حدة”، بل تعمل على مستوى مختلف تمامًا.

لو رسمنا أعلى 20 محفظة في كل فئة على مخطط لوغاريتمي، باستثناء السوق السياسية، والرياضة، والعملات المشفرة، فإن فقط الفائز الأول في فئتي Science و"Other" يمكن أن يتجاوز 1 مليون دولار.

التفسير المباشر هو: أن السوق السياسية تحتوي على عدد أقل من الأسواق، وحجم الرهانات أكبر، وفترات التسوية أطول. حكم صحيح في الانتخابات الرئاسية أو السياسات المثيرة للجدل يمكن أن يضاعف الأرباح إلى سبعة أو ثمانية أرقام. أما سوق الرياضة، فغالبًا يُسوى خلال ساعات، والفروقات السعرية أضيق، والأرباح من كل صفقة أصغر. هيكل السوق يحدد أي استراتيجية ستنجح.

الرهانات ذات المعتقد العالي مقابل التداول عالي التكرار في الأسواق المتعددة

إذا نظرنا إلى حجم المركز والأرباح المحققة، فإن التصنيف يتقسم بوضوح إلى مجموعتين. يستخدمان نفس المحور الرأسي، لكن لا يوجد تقريبًا أي تشابه بينهما.

مقارنة بين حجم المركز والأرباح/الخسائر في أعلى 10 محافظ في السوق السياسية، الرياضية، والعملات المشفرة تظهر: الحيتان في السوق السياسية تتركز في الطرف ذو حجم المركز المنخفض؛ بينما الحيتان في السوق الرياضية تهيمن على الطرف ذو التداولات عالية التكرار.

على الجانب الأيسر من المخطط، بين 1 و100 مركز، تكاد تمتلئ بالحيتان في السوق السياسية. المحفظة الأولى 0x5668…5839 حققت 22 مليون دولار باستخدام 18 مركزًا فقط. ومحفظة أخرى 0xd235…0f29 حققت 11.3 مليون دولار بمركزين فقط.

على الجانب الأيمن، بين 1000 و150000 مركز، توجد تداولات الرياضيين. المحفظة الثانية 0x204f…5e14 حققت 7.5 مليون دولار من خلال 151888 مركزًا. هذا يشبه أثر أنظمة آلية، وليس مستثمرًا لديه رأي معين.

محفظة واحدة استخدمت 18 مركزًا وحققت 22 مليون دولار. وأخرى استخدمت 151888 مركزًا وحققت 750 ألف دولار. هما في نفس التصنيف، لكنهما يعملان في مجالات مختلفة تمامًا.

هذه نوعان مختلفان تمامًا من العمل. الأول يتطلب ثقة عالية جدًا في الحكم، والاستعداد للمخاطرة الكبيرة في أحداث نادرة. الثاني يتطلب انضباطًا هندسيًا: نموذج يحقق أرباحًا ضئيلة من كل صفقة، ويُنشر في العديد من الأسواق بحيث يحقق قانون الأعداد الكبيرة. العملات المشفرة تقع بينهما، وتوجد أساليب كلاهما، لكن الحجم المطلق أصغر.

اختيار السوق: التركيز والتشتت معًا

عند إدخال 8 محافظ مسماة، أي حسابات يمكن التعرف على أسمائها من خلال بيانات Polymarket العامة، يمكن رؤية توزيع الاستراتيجيات بشكل أكثر وضوحًا.

عند ترتيب هذه 8 محافظ حسب “نسبة أرباح الفئة الكبرى من إجمالي الأرباح”، فإن Theo4 يتركز تمامًا في السوق السياسية؛ وMonsieurDimanche يمتد عبر 9 فئات.

إيرادات Theo4 البالغة 22 مليون دولار تأتي 100% من السوق السياسية. إيرادات swisstony البالغة 7.8 مليون دولار، 97% منها من السوق الرياضية. إيرادات kch123، الفائز الأول في الرياضة، 87% منها من السوق الرياضية أيضًا. هؤلاء هم خبراء لا يغيرون مجالاتهم بسهولة.

على الطرف الآخر، يوزع MonsieurDimanche أرباحه البالغة 15 مليون دولار على 9 فئات، دون أن يساهم أي فئة بأكثر من 31%. لا يركز على فئة واحدة، ومع ذلك يحتل المركز الثاني في التصنيف.

المعرفة التقليدية تقول إن التخصص يمنح ميزة أعمق، وبالتالي عائد أعلى. هذا صحيح في القمة، لكنه ليس قاعدة مطلقة. Theo4 هو أكثر المحافظ تصنيفًا في التركيز، وهو أيضًا صاحب أكبر أرباح. MonsieurDimanche هو الأكثر تنوعًا، لكنه يحتل المركز الثاني.

حجم المركز مقابل ربحية الصفقة الواحدة

أكثر رسم مفيد في البيانات هو ذلك الذي يقسم أرباح كل محفظة على حجم مراكزها، لقياس متوسط الربح من كل رهان.

على مخطط لوغاريتمي لربح التداول/حجم المركز، يتركز Theo4 و swisstony تقريبًا بنسبة 100% في فئة واحدة، لكن الاختلاف في الاختيار يصل إلى حوالي 22000 مرة.

متوسط ربح كل مركز لـ Theo4 هو مليون دولار. وswisstony يحقق 45 دولارًا لكل مركز. كلاهما يتداول في فئة واحدة تقريبًا، على محور “التركيز”، لكن على محور “الاختيار”، يختلفان بمقدار 22000 مرة.

هذه هي النتيجة الأهم من التحليل: حجم المركز وربح الصفقة الواحدة متغيران مستقلان. خلطهما يعيق فهم التصنيف الحقيقي. معرفة أي الأسواق يراهن عليها المتداول، يوضح أين يضع أمواله؛ وكم يربح من كل وحدة، يوضح كيف يحقق أرباحه. هذان العاملان غير مرتبطين.

ثلاث طرق وراء أرباح بملايين الدولارات

البيانات تظهر ليس استراتيجية واحدة، بل ثلاث.

الطريقة الأولى هي خبراء السياسة. في الأسواق السياسية ذات التسويات البطيئة، والفروقات الكبيرة، والتأثيرات الكبرى، يراهنون بقليل من الثقة العالية وحجم كبير من المركز لتحقيق أرباح هائلة. يتداولون بشكل قليل، لكن بمراكز كبيرة، ويبحثون بعمق. Theo4 هو النموذج المثالي. عائق هذه الطريقة هو الجانب النفسي: معظم المتداولين لا يستطيعون وضع مراكز كبيرة بما يكفي لتحقيق عائد حقيقي. وهي ليست مسارًا يمكن توسيعه بشكل تقليدي.

الطريقة الثانية هي المتداولون المنظمون في سوق الرياضة. يستخدمون نماذج آلية لتسعير السوق، وحتى لو كانت أفضل قليلاً من السعر الإجماعي، فإنهم يحققون أرباحًا من خلال آلاف أو مئات الآلاف من العقود. الأرباح من كل صفقة ضئيلة، لكن الربح الكلي يمكن أن يستمر طويلًا. swisstony هو النموذج المثالي. يتطلب هذا الأسلوب قدرات هندسية وانضباطًا تشغيليًا، وليس مجرد فهم السوق.

الطريقة الثالثة هي المتعدد التخصصات. يمكنه أن يكوّن حكمًا جيدًا في العديد من المواضيع، ويحقق أرباحًا في الأسواق التي يتجاهلها المتداولون الخبراء. MonsieurDimanche هو النموذج المثالي. يتطلب هذا الأسلوب معرفة واسعة، وهذه المعرفة أندر من بناء نموذج لفئة واحدة فقط.

هذه المهارات غير متبادلة. خبير السياسة لن يتحول إلى متداول رياضي من خلال التداول بشكل أكثر تكرارًا، لأنه لا يملك الميزة في ذلك. والمتداول الرياضي المنظم لن يتحول إلى خبير سياسة بزيادة حجم المركز، لأنه يحقق أرباحًا ضئيلة جدًا من كل صفقة، ولا يستطيع تحمل مراكز مركزة جدًا. سوق التوقعات يكافئ ثلاث قدرات مستقلة. التخصص في واحدة منها لا يعني أنك تتقن الأخرى.

وهذا من ناحية معينة يبعث على الاطمئنان. “كيف تربح على Polymarket؟” لا يوجد جواب واحد. هناك على الأقل ثلاثة. أي واحدة أصعب تعتمد على شخصية الشخص، قدراته الهندسية، ومدى قدرته على تكوين وجهات نظر عالية الجودة في مواضيع متعددة. وهذه الاختلافات لا تتلاشى في التصنيف.

ما يضر التصنيف حقًا هو الوسط: المتداولون الذين لديهم تنوع كافٍ ليشوش على التخصص، ومع ذلك يملكون حجم تداول كبير ليشوش على المعتقدات. وهو المكان الذي يقف فيه معظم الناس. المحافظ في القمة اختارت مسارًا عميقًا، ولديها الانضباط الكافي للبقاء على هذا المسار.

“رابط المقال الأصلي”

انقر لمعرفة المزيد عن فرص العمل في BlockBeats

انضم إلى المجتمع الرسمي لـ BlockBeats:

مجموعة تليجرام: https://t.me/theblockbeats

مجموعة تليجرام للمناقشة: https://t.me/BlockBeats_App

حساب تويتر الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia