انخفاض سعر صرف الدولار إلى 1484.7 وون، وهو الأدنى خلال شهرين

أغلقت أداة تحويل الوون-الدولار عند 1484.7 وون، بانخفاض 8.3 وون، في أول مرة يدخل فيها السعر نطاق 1480 منذ 12 مايو، عندما أغلق عند 1489.9 وون. هبط السعر بنحو 70 وون خلال أسبوعين من قرابة 1560 وون في وقت سابق من هذا الشهر، بدعم تراجع تضخم الولايات المتحدة، ما أضعف الدولار، إضافة إلى بيع الدولار من قبل شركات أشباه الموصلات وشركات بناء السفن. يركز المستثمرون على اجتماع لجنة السياسة النقدية لدى بنك كوريا في 16 من الشهر، مع توقعات بأن رفع سعر الفائدة قد تم تسعيره بالفعل، وأن مسار الفائدة في المستقبل سيؤثر بشكل كبير على ما إذا كان سعر الصرف سيستقر في نطاق 1400.

هبوط سعر صرف الوون-الدولار 70 وون خلال أسبوعين

بحسب تداولات سوق الصرف الأجنبي في سيول في 15 من الشهر، أغلق سعر الصرف عند 1484.7 وون خلال التداول الأسبوعي (اعتباراً من الساعة 3:30 مساءً)، بانخفاض 8.3 وون عن يوم التداول السابق. شكل ذلك أول مرة يغلق فيها السعر ضمن نطاق 1480 منذ 12 مايو (عند 1489.9 وون) قبل نحو شهرين. ارتفع سعر الصرف إلى قرابة 1560 وون في بداية هذا الشهر، لكنه تراجع بسرعة منذ ذلك الحين، لينخفض بنحو 70 وون خلال أسبوعين فقط.

خلال الفترة نفسها، تراجع مؤشر الدولار (DXY)، الذي يعكس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.24%، بينما انخفض سعر صرف الدولار-ين، الذي يرتبط ارتباطاً وثيقاً بالوون، بنسبة 0.15% فقط. وبالنظر إلى ذلك، كان تعزز الوون في يوليو/تموز واضحاً بشكل خاص.

تأثر هبوط سعر الصرف الأخير بكل من تحسن الظروف الخارجية وزيادة المعروض المحلي من الدولار. جاءت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة دون التوقعات طوال الليل، ما خفف المخاوف بشأن زيادات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وأضعف الدولار. وأدى تعافي شهية المخاطر إلى مكاسب كبيرة في السوق المحلية للأسهم، حيث توسعت مشتريات الأجانب من الأسهم لدعم قوة الوون. اشترى الأجانب ما يقارب 3 تريليون وون من الأسهم المحلية في ذلك اليوم.

ومن زاوية العرض المحلي، ضغطت عمليات بيع الدولار من قبل مصدري أشباه الموصلات وشركات بناء السفن والصناعات الثقيلة على الطرف الأعلى لسعر الصرف. تدفقت عائدات التصدير المحصّلة من صادرات قوية لأشباه الموصلات إلى سوق الصرف الأجنبي، كما حوّلت شركات بناء السفن والصناعات الثقيلة المدفوعات المقدمة المستلمة من طلبات واردة من الخارج إلى وون، ما زاد المعروض من الدولار. كما تُفسَّر التوقعات بأن تمويل إصدار الإيصالات الإيداعية الأمريكية (ADR) لشركة SK Hynix سيتدفق تدريجياً خلال عملية الاستثمار المحلية على أنه يعزز اتجاه بيع الدولار.

قرار بنك كوريا بشأن الفائدة المتوقع في 16 من الشهر

ساهمت توقعات رفع سعر الفائدة الأساسي قبل يوم واحد من اجتماع لجنة السياسة النقدية في تعزيز معنويات قوة الوون، كعامل في انخفاض سعر الصرف. يرى السوق أن بنك كوريا من المرجح جداً رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 2.75% في 16 من الشهر. وبالنظر إلى أن سعر الفائدة الأميركي حالياً بين 3.50% و3.75%، فإن فجوة سعر الفائدة الأساسي بين كوريا والولايات المتحدة ستضيق إلى 1.00 نقطة مئوية استناداً إلى النطاق الأعلى. وتُفسَّر توقعات تضاؤل عكس أسعار الفائدة المحلية والخارجية على أنها تخفيف لضغوط ضعف الوون ودعم لانخفاض سعر الصرف.

ومع ذلك، وبما أن احتمال رفع سعر الفائدة الأساسي قد تم تسعيره إلى حد كبير بالفعل في السوق، فإن اتجاه سعر الصرف بعد اجتماع لجنة السياسة النقدية يُتوقع أن يستجيب بحساسية أكبر للإشارات المتعلقة بإمكانية زيادات إضافية في الفائدة ومسار الفائدة مستقبلاً. قال مون جونغ-هي، الخبير الاقتصادي لدى بنك KB Kookmin Bank، إنه "للانخفاض إلى ما دون 1480 وون، وهي خط مقاومة نفسي، يجب التأكد من النطاق الأدنى لسعر الصرف حتى موعد اجتماع لجنة السياسة النقدية."

هناك أيضاً آراء مفادها أنه رغم أن رفع بنك كوريا لسعر الفائدة يمكن أن يكون عاملًا لتخفيف ضغوط ضعف الوون، فإن قدرته على خفض سعر الصرف مباشرةً محدودة. أوضح لي جونغ-هون، الخبير الاقتصادي لدى Daishin Securities، أن "توقعات أن يؤدي رفع سعر الفائدة لدى بنك كوريا إلى العمل كعامل لدعم تقدير قيمة الوون أو تخفيف ضغوط التراجع المنخفض منطقية"، لكنه "تاريخياً، كانت قيمة الدولار نفسها متغيراً أكثر أهمية بالنسبة لسعر صرف الدولار-وون من فارق الفائدة بين كوريا والولايات المتحدة، والأثر المباشر لرفع فائدة كوريا على سعر الصرف ليس كبيراً."

الأسئلة الشائعة

ما الذي أدى إلى انخفاض سعر صرف الوون-الدولار إلى 1484.7 وون؟

انخفض سعر الصرف بسبب تباطؤ تضخم الولايات المتحدة الذي أضعف الدولار، ومشتريات الأسهم الأجنبية التي بلغت ما يقارب 3 تريليون وون في الأسواق المحلية، إضافة إلى بيع الدولار من قبل مصدري أشباه الموصلات وشركات بناء السفن وتحويل عائدات التصدير والمدفوعات المقدمة إلى وون.

متى كان آخر مرة تداول فيها سعر صرف الوون-الدولار ضمن نطاق 1480؟

أغلق سعر الصرف آخر مرة ضمن نطاق 1480 في 12 مايو عندما أنهى التداول عند 1489.9 وون، ما يجعل هذه أول مرة تعود فيها الأسعار إلى هذا المستوى منذ نحو شهرين.

ما المتوقع من اجتماع بنك كوريا في 16 من الشهر؟

يتوقع السوق أن يرفع بنك كوريا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 2.75% في 16 من الشهر، مع توقع أن يؤثر مسار الفائدة في المستقبل بشكل كبير على ما إذا كان سعر الصرف سيستقر في نطاق 1400.