MEVTears

فحصت للتو الشركات التي يمتلكها بيل جيتس فعليًا من خلال مؤسسته ومن المثير للاهتمام مدى تركيز رهاناته. الرجل يمتلك أكثر من $100 مليار في صافي الثروة لكن محفظته تحكي قصة محددة عن ما يؤمن به.
مايكروسوفت هو بالطبع الأكبر بكثير - حوالي $15 مليار، أي ثلث كل شيء تقريبًا. الأمر منطقي لأنه بنى تلك الشركة بنفسه في عام 1975. حصته تقلصت مع مرور الوقت لكنها لا تزال الموقع الرئيسي. لا يمكن لومه على الاحتفاظ بالتعرض لمخلوقه الخاص.
بروكشير هاثاوي هو ثاني أكبر بحوالي $10 مليار، حوالي 20% من المحفظة. هذا مثير للاهتمام لأنه يظهر أن علاقته ببافيت ليست مجرد حديث ودي - إنها مدعومة برأس مال جاد. هذان الاثنان بوضوح

لقد كنت أفكر كثيرًا في استراتيجية الأرباح مؤخرًا، وهناك شيء مثير يحدث في قطاع التكنولوجيا يغفل عنه معظم الناس. بينما يطارد الجميع العوائد العالية مقدمًا، فإن بناء الثروة الحقيقي يحدث من خلال النمو المستمر للأرباح على مر الزمن. هذا التأثير التراكمي غير مقدر حقًا.
عند النظر إلى بعض من أفضل الأسهم ذات العائد على الأرباح التي تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل، يظل اسمان بارزان بالنسبة لي: برودكوم ومايكروسوفت. ليس لأنها تقدم عوائد ضخمة الآن، ولكن بسبب ما يحدث عندما تحتفظ بهما لعقد أو عقدين من الزمن.
خذ برودكوم. لقد خلق طفرة الذكاء الاصطناعي $73 مليار طلبات مؤجلة ضخمة لرقائقها المخصصة ومعدات الشبك

هل تساءلت يوماً ما هو أغلى شيء في العالم؟ لقد سقطت للتو في هذا العالم الغريب وبصراحة بعض هذه الأشياء جنونية تماماً. كأننا نتحدث عن مليارات الدولارات لأشياء لا معنى لها على الإطلاق.
يبدو أن يختاً يُدعى "History Supreme" يقف عند 4.5 مليار دولار. يخت. يحتوي على الذهب والبلاتين في كل مكان - السقالات، السطح، حتى المرساة. استغرق بناؤه ثلاث سنوات. اشترى رجل أعمال ماليزي هذا اليخت وأنا فقط أحاول تخيل تكاليف الصيانة.
لكن هنا حيث يصبح الأمر مجنوناً. هناك قصر في مومباي يُدعى "Antilia" تكلفته $2 مليار. يبلغ ارتفاعه 27 طابقاً مع ثلاث مهبط للطائرات الخاصة وسينما منزلية تتسع لـ50 شخصاً. المالك هو في الأساس

لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام في بيانات تدفق الصناديق المتداولة هذا الأسبوع. فقدت SPY حوالي 1.9 مليار دولار من الأسهم، وهو انخفاض يقارب 0.3% أسبوعًا بعد أسبوع. هذا هو نوع التدفق الخارج من الصناديق الذي عادةً ما يجذب انتباه الناس، خاصة عندما تنظر إلى ما يحدث في المكونات الأساسية.
يبدو أن بعض المكونات الكبرى تتعرض لضربات اليوم. انخفضت شركة Micron حوالي 2.8%، وAMD تتعرض لضدمة أكبر حوالي 5%، وLam Research انخفضت حوالي 0.9%. عندما ترى تدفقًا خارجيًا من الصناديق بهذا الحجم مصحوبًا بضعف في الحيازات الرئيسية، يجعلك تتساءل عما إذا كان هناك جني أرباح يحدث أو إذا كان المستثمرون يقومون بإعادة التوجيه.
ع

كنت أفكر في هذا كثيرًا مؤخرًا - يمكن لنمو الأرباح الموزعة أن يتجاوز العوائد العالية مع مرور الوقت إذا كنت صبورًا بما يكفي. التأثير التراكمي مذهل عندما تنظر إليه على مدى 10-20 سنة.
حاليًا هناك بعض الأسهم الموزعة طويلة الأجل في التكنولوجيا التي تستحق أن تضعها في اعتبارك. اثنان يبرزان هما برودكوم ومايكروسوفت، كلاهما يحقق نموًا ثابتًا في الأرباح الموزعة بنسبة مزدوجة.
وضع برودكوم مثير للاهتمام جدًا. هم يجلسون على طلبات مسبقة بقيمة $73 مليار لأشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي ومعدات الشبكات - هذا ليس مبلغًا صغيرًا. الشركة كانت تنمو الأرباح الموزعة بنسبة 12% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية، والري

كنت أفكر في هذا الأمر مؤخرًا—إدارة الرعاية الصحية كشخص يعمل لحسابه الخاص أمر صعب حقًا بدون شبكة الأمان الشركاتية. أنت في الأساس تتحمل كل شيء بنفسك، أليس كذلك؟ هنا يأتي دور حساب التوفير الصحي (HSA)، وبصراحة هو واحد من أذكى الخطوات التي رأيتها للأشخاص العاملين لحسابهم الخاص.
إذن، إليك الشيء عن حسابات التوفير الصحي التي يغفل عنها معظم الناس. إنها ليست مجرد حساب توفير آخر. إذا كان لديك خطة صحية ذات خصم مرتفع، يمكنك وضع أموال قبل الضرائب في حساب التوفير الصحي خصيصًا للمصاريف الطبية. تسمح مصلحة الضرائب الأمريكية بمساهمات تصل إلى 4300 دولار للتغطية الفردية في عام 2025، أو 8550 دولار إذا كنت تغطي عائل

لقد بدأت أستكشف أسواق السلع مؤخرًا وأدركت أن الكثير من الناس لا يفهمون فعلاً الفرق بين خام الماغنيتيت وخام الهيماتيت، على الرغم من أن الأمر مهم أكثر مما يعتقد الكثيرون.
إذن، إليك الأمر: خام الحديد موجود في كل مكان تقريبًا، لكن النوعين الرئيسيين اللذين يهيمنان على الإنتاج هما الهيماتيت والماغنيتيت. هما مختلفان تمامًا، وهذا الاختلاف يؤثر على كل شيء من اقتصاديات التعدين إلى جودة المنتج النهائي.
الهيماتيت هو الأسهل في التعامل معه. يحتوي بشكل طبيعي على نسبة عالية من الحديد، لذلك يمكنك سحقه، تصفيته، خلطه وشحنه مباشرة إلى مصانع الصلب. لا حاجة لمعالجة كثيرة. لهذا يُطلق عليه في الصناعة اسم خام الشحن ال

لقد أدركت شيئًا يعيق الكثير من المتداولين - فخ الثور. إذا تعرضت له من قبل، فستعرف تمامًا ما أعنيه.
إذن إليك الأمر: يحدث فخ الثور عندما تظن أن سهمًا أو سوقًا يتحول أخيرًا من اتجاه هابط، لكنه في الواقع مجرد خدعة. يرتد السعر بما يكفي ليجعلك متحمسًا، تشتري معتقدًا أنك تلتقط الانعكاس، ثم فجأة - يستمر في الانخفاض وتجد نفسك عالقًا تحمل الخسارة.
هذه الأفخاخ خادعة لأنها تبدو حقيقية في اللحظة. ترى أخبارًا إيجابية، يزداد الحجم، ويبدو الرسم البياني واعدًا. خاصة في الأسواق المتقلبة، من السهل أن تقع في الفخ وتقوم بحركات متهورة بدلًا من التفكير جيدًا.
دعني أصف لك الصورة. تخيل سهمًا ينزف لأسابيع - من $100 إل

رأيت للتو أن شركة براسكم مرت بتغيير في المدير التنفيذي في أواخر عام 2024. استقال روبرتو بيشوف وسلم الأمور إلى روبرتو بريسكوف بارايسو راموس. توقيت مثير للاهتمام لشركة بتروريمية كبيرة.
كان لبيشوف مسيرة طويلة - قامت الشركة ببعض التحركات الجيدة تحت قيادته، شراكات وتحسينات تشغيلية في القطاع. لا شيء مبهر ولكن أساسيات قوية. الآن راموس يتولى القيادة، ومن ما أستطيع أن أراه لديه سجل جيد في المشاريع الاستراتيجية.
دائمًا ما يكون من المثير مراقبة هذه التحولات في شركات صناعية كبيرة مثل هذه. عادةً ما تشير إما إلى تحول استراتيجي أو مجرد تخطيط طبيعي للخلافة. يبدو أن راموس في وضعية للحفاظ على الزخم، على الرغم م

لقد كنت أراقب فوضى سوق الفضة وبصراحة، شركة Wheaton Precious Metals تظل تبرز كأفضل سهم فضة للمراقبة الآن. كانت الفضة متقلبة جدًا هذا العام—ارتفعت من حوالي $70 إلى أكثر من 110 دولارات، ثم انخفضت مرة أخرى إلى $80s بعد أخبار رئيس الاحتياطي الفيدرالي. تقلبات كلاسيكية، لكن هذا ما لفت انتباهي.
معظم الأسهم المرتبطة بالفضة تتعرض للضغط إذا انخفضت الأسعار، لكن نموذج أعمال Wheaton ذكي جدًا في الواقع. هم لا يستخرجون الفضة بأنفسهم. بدلاً من ذلك، يمولون تطوير شركات التعدين من خلال اتفاقيات التدفق وتثبيت أسعار الشراء. لذلك قد يدفعون 4.56 دولارات للأونصة من الفضة من منجم واحد، ومتوسط 5.75 عبر محفظتهم حتى عام

لذلك، كان الذهب عامًا مذهلاً تمامًا في 2025 - نتحدث عن مكاسب بنسبة 67٪ للسنة، وما زال يحافظ على قوته في عام 2026. لقد كنت أراقب التدفقات والأرقام تقول الكثير. البنوك المركزية لا تتراجع أيضًا، حيث يخطط 95٪ منها لزيادة احتياطاتها هذا العام وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
ما يثير اهتمامي هو كيف أصبحت صناديق التداول في الذهب وسيلة مفضلة لهذا الغرض. السيولة موجودة، والرسوم معقولة إذا اخترت الصناديق الصحيحة، وبصراحة يتفوق ذلك على محاولة تخزين الأوزان المادية. معظم المحللين الذين أتابعهم لا زالوا يتوقعون أن نرى سعر الذهب يتراوح بين 4000 و 5000 دولار للأونصة التروية، مع استهداف جولدمان ساكس تحديدًا 4900 دو

فحصت مؤخرًا أحدث بيانات توزيع الثروة عبر أغنى مناطق أمريكا وبعض الاتجاهات مثيرة للاهتمام. لا تزال سكارسديل في نيويورك تتصدر قائمة الضواحي الأغنى، لكن ما لفت انتباهي هو كيف تهيمن كاليفورنيا وتكساس الآن على التصنيفات. كاليفورنيا وحدها تحتوي على 17 منطقة من أصل 50 من أغنى الأحياء، وضواحي تكساس مثل ساوثليك وويست يونيڤرسيتي بليس تتصاعد بسرعة. قفزت ساوثليك من المركز 13 العام الماضي إلى المركز 7 هذا العام، وهو أمر مذهل.
متوسط دخل الأسر في هذه المناطق الأغنى في أمريكا مذهل — نحن نتحدث عن $250k إلى أكثر من 600 ألف دولار سنويًا. قيم المنازل أكثر جنونًا، خاصة في أماكن مثل لوس ألتوس وپالو ألتو حيث تتجاوز

لقد قضيت بعض الوقت في البحث عن الأماكن التي يحقق فيها الناس أفضل الأرباح في الولايات المتحدة، ومن المثير للاهتمام مدى أهمية موقعك في تحديد الدخل. مثلًا، يتحدث الجميع عن الحلم الأمريكي، لكن الأمر في الواقع يعود إلى شيئين: العثور على عمل يدفع جيدًا واختيار ولاية يكون فيها المال فعلاً له قيمة. لاحظت أن فلوريدا تظهر باستمرار كواحدة من أعلى الولايات من حيث الأجور عند مراعاة كل من الراتب وتكلفة المعيشة - المتوسط حوالي 60 ألف دولار لكن عدم وجود ضريبة دخل على مستوى الولاية يحدث فرقًا حقيقيًا. كولورادو وواشنطن أيضًا تظهران أرقامًا قوية، خاصة إذا كنت تعمل في التكنولوجيا أو الحرف المهرة. المدهش أن بعض ال

لقد قمت ببعض البحث حول عدم المساواة في الثروة في أمريكا وبصراحة، الأرقام مدهشة جدًا. كلنا نعرف أن هناك فجوة بين الفقراء والأغنياء هنا، لكن الحجم الحقيقي لها شيء آخر.
دعني أشرح ما وجدته. حتى أوائل عام 2025، يسيطر أعلى 1% من الأمريكيين على ما يقرب من 31% من صافي ثروة البلاد بأكملها. وهذا ارتفاع من حوالي 23% في عام 1989. لوضع ذلك في منظور، نحن تقريبًا عدنا إلى مستويات تركيز الثروة في عشرينيات القرن الماضي. في الوقت نفسه، النصف الأدنى من الأمريكيين؟ يمتلكون أقل من 4% من ثروة الأمة.
الـ10% الأعلى يمتلكون أكثر من ثلثي كل شيء. لذلك إذا كنت في العشر الأوائل، فإنك تتفوق بشكل كبير على معظم الناس. والأمر

كنت أفكر في هذا مؤخرًا — مع كل الحديث عن الركود الاقتصادي، يستمر الناس في السؤال عما إذا كانت الأمور تصبح أرخص حقًا خلال الركود. الجواب أكثر تعقيدًا مما تظن.
إذن إليك الآلية الأساسية: عندما يتقلص الاقتصاد، يكون لدى الناس مال أقل للإنفاق. هذه هي الحقيقة ببساطة. يرتفع معدل البطالة، وينخفض الدخل القابل للإنفاق، وفجأة يتراجع الطلب عبر جميع القطاعات. عندما ينخفض الطلب، تتبع الأسعار ذلك. لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام — ليس كل شيء يصبح أرخص بنفس الطريقة.
السلع الأساسية مثل الطعام والمرافق؟ تلك تميل إلى الحفاظ على أسعارها ثابتة إلى حد كبير. لا زال الناس بحاجة للأكل ودفع فواتير الكهرباء، لذلك الطل

لقد صادفت شيئًا مثيرًا حول محفظة النائبة سوزان ديل بيني. من الواضح أن صافي ثروتها وصل إلى 139.7 مليون دولار حتى الصيف الماضي، مما يجعلها من أغنى عشرة أعضاء في الكونغرس. هذا في الواقع أمر مذهل عندما تفكر فيه.
ما لفت انتباهي هو نشاط التداول - حققت أكثر من $13M في الأرباح خلال شهر واحد فقط وفقًا لبيانات التتبع. هناك سجل لها وهي تبيع أسهم شركة مايكروسوفت بقيمة $25M في أكتوبر 2021، وقد زادت قيمة تلك الحصة بأكثر من 60% منذ ذلك الحين. كما أن لديها بعض الصفقات الأخرى التي حققت نسب أرباح أفضل، على الرغم من أنها كانت أقل قيمة بالدولار.
عند النظر إلى أرقام جمع التبرعات الأخيرة من الربع الأول لعام 2025،

لقد كنت أراجع بعض استراتيجيات الخيارات التي يبدو أن المتداولين يتجاهلونها، وموضع الشراء الاصطناعي طويل المدى في الواقع ذكي جدًا إذا فهمت ما تفعله به.
بشكل أساسي، إليك الأمر - إذا كنت متفائلًا بشأن سهم معين ولكنك تريد تقليل تكلفة دخولك، يمكنك محاكاة امتلاك السهم من خلال الخيارات دون إنفاق كامل النقود. الطريقة التي تعمل بها هي أنك تشتري خيار شراء وتبيع في نفس الوقت خيار بيع عند نفس سعر التنفيذ. كلاهما ينتهي في نفس الوقت. الخيار البيع الذي تبيعه يمول بشكل أساسي خيار الشراء الذي تشتريه، ولهذا السبب تكلف أقل بكثير من مجرد شراء الخيار شراءً مباشرًا.
دعني أشرح كيف يتجلى ذلك فعليًا. لنفترض أن متداولين

لقد لاحظت شيئًا مثيرًا جدًا حول كيفية تموضع المستثمرين المليارديرات في الذكاء الاصطناعي في الوقت الحالي. صندوق بيل أكمان يضع ما يقرب من نصف محفظته في ثلاثة أسهم فقط، والسبب وراء ذلك يخبرك الكثير عن المكان الذي ترى فيه الأموال الذكية الفرص الحقيقية.
لذا فإن أكمان يدير حوالي 14.6 مليار دولار عبر 11 حصة، لكن الأمر هنا - 48% من ذلك مركزة في ثلاثة استثمارات في الذكاء الاصطناعي. إنها خطوة جريئة، لكنها منطقية عندما تنظر إلى ما يراهن عليه.
أولاً هو ألفابيت. حوالي 19% من أصول الصندوق في شركة جوجل الأم. يعتقد معظم الناس أن ألفابيت شركة بحث وإعلانات، وهو صحيح، لكن قصة النمو الحقيقية تحدث في جوجل كلاود. ه

لذا أدركت للتو أنك في الواقع لا يمكنك الاستثمار في X مباشرة إذا كنت شخصًا عاديًا مثلي. على ما يبدو، عندما اشترى إيلون تويتر في عام 2022 مقابل 44 مليار دولار، أصبح شركة خاصة، مما يعني أنه لم يعد هناك تداول أسهم عامة. مجنون أليس كذلك؟
كان يتداول سابقًا في بورصة نيويورك تحت رمز TWTR، وكان سعر السهم حوالي 53.70 قبل الاستحواذ. ولكن بمجرد أن قام ماسك بتوحيد كل شيء، تم إلغاء الإدراج. الآن إذا أردت الاستثمار في X، عليك أن تكون إما مستثمرًا معتمدًا أو مؤسسة كبيرة. الأشخاص العاديون لا يمكنهم الوصول.
بحثت في الأمر لأن X كانت تتصدر الأخبار مؤخرًا - ترامب كان يتحدث هناك مع ماسك، وتم تحديث Grok، وهم يحققون