ToTheYUE

أغلق الذهب الأسبوع الماضي مع تعافٍ فوق أدنى مستوى رئيسي لهذا العام عند 3,942 دولارًا. واصلت السلعة، التي وجدت دعمًا بشكل متكرر في نطاق 3,840-3,860 دولارًا بين 24 يونيو و1 يوليو، مواصلة التعافي من نحو 3,960 دولارًا الأسبوع الماضي، مع الحفاظ على 3,942 وما دونه بوصفه منطقة بطلان. كان المشترون نشطين بوضوح في هذه المنطقة، ومن المرجح جدًا أن يدخل كثير من المستثمرين عطلة نهاية الأسبوع وهم يحتفظون بمراكز شراء طويلة.
لكن يبقى السؤال الحقيقي: هل الذهب يستعد فعلاً لانعكاس صعودي مستدام، أم ما يزال التحرك الهابط متوقعًا؟
عند النظر إلى مخطط الأربع ساعات، ما يزال السوق يتبع نمطًا هابطًا قويًا. يحافظ السعر بوضوح على نمط القمة الأدنى والقاع الأدنى، ما يدل على أن الاتجاه ما يزال هابطًا على الإطار الزمني الأكبر. تشير حركة السعر نفسها إلى أن البائعين ما زالوا في السيطرة.
السؤال الحقيقي هو: هل سيُكوّن السوق قمة أدنى أخرى قبل أن يهبط مجددًا، أم سيخوض لعبة نفسية أخرى قبل أن يستمر الانخفاض؟
هناك تفصيل مثير للاهتمام: خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، أغلقت كل يوم اثنين على هبوط. إما عبر افتتاحات بهوامش هبوط (فجوة نزول) أو عبر ضغط بيع فوري، انتهت جلسات يوم الاثنين عادةً باتجاه هابط. وبسبب هذا النمط، يُتوقع أن يسعى كثير من المتداولين إلى مراكز بيع قصيرة بشكل عدواني عند الافتتاح هذا الاثنين.
ومع ذلك، لا أعتقد أن السوق سيهاجم فورًا أدنى مستوى الأسبوع الماضي أو أدنى مستوى سنويًا عند 3,942 دولارًا. بدلًا من ذلك، أرى أن السوق سيخوض أولًا لعبة نفسية.
التوقع هو أن أول ضعف بعد الافتتاح قد يكون مطاردة للسيولة تهدف إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة لمن يحتفظون بمراكز شراء طويلة فوق 4,000 دولارات خلال عطلة نهاية الأسبوع. وكما هو معروف، فإن 4,000 دولار مستوى نفسي مهم؛ إذ لم يتمكن الذهب من تجاوز هذا المستوى إلا قرب إغلاق يوم الجمعة، ما دفع بطبيعة الحال كثيرًا من المتداولين إلى الاستمرار في الاحتفاظ بالمراكز، متوقعين استمرار الارتفاع خلال عطلة نهاية الأسبوع أو خلال الليل. ولهذا السبب تحديدًا، يُعتقد أن هؤلاء المشترين هم الهدف الأول عند الافتتاح.
بعد محاصرة المشترين خلال عطلة نهاية الأسبوع، من المتوقع أن يستعيد الذهب عافيته ويُنهي يوم الاثنين نزعة صعودية. قد يكون هدف هذه الحركة هو تحويل مزاج المتداولين الأفراد من هبوط إلى صعود. ومع بدء المتداولين في الاعتقاد بأن 3,942 أصبح قاعًا قويًا على المدى الطويل، سيبدأ المزيد من الناس في إعداد مراكز شراء للتأرجح مع أوامر وقف خسارة أوسع.
لكن شخصيًا، لا أعتقد أن هذه التوقعات ستتحقق. ما يزال الاتجاه على الإطار الزمني الأكبر هابطًا، ويُنظر إلى أي حركة صعودية على أنها مجرد وسيلة لجذب سيولة جديدة قبل الموجة الهابطة الرئيسية التالية.
إذا اخترق السوق قمة قريبة من القمة الأدنى خلال الأسبوع، فسيتحول كثير من متداولي الاختراق إلى مراكز شراء. ويُعتقد أيضًا أن هذا الاختراق مصيدة أخرى. بعد دخول عدد كافٍ من المشترين، من المتوقع أن يستمر السوق في بنيته الهابطة وأن ينخفض في النهاية تحت 3,942 دولارًا. وإذا حدث ذلك، تبقى أهداف الهبوط التالية حول 3,912 ثم في نهاية المطاف 3,870 دولارًا.
هذه هي النظرة العامة للأسبوع القادم.
عامل مهم آخر هو أن الأسبوع القادم سيكون هادئًا نسبيًا، مع جدول واضح للبيانات الاقتصادية. لذلك، بدلًا من التلاعب المفرط والتقلبات الحادة التي شوهدت يوم الاثنين والثلاثاء الماضيين، يُتوقع حركة سعر أنظف.
مستوى فني تتم متابعته عن كثب هو 3,980 دولارًا. سيعزز الإغلاق الكامل تحت هذا المستوى على شمعة لمدة 30 دقيقة زخم الهبوط بشكل كبير، وقد يدفع الذهب مباشرة نحو منطقة 3,900 دولار.
بشكل عام، يُعتقد أن الأسبوع القادم سيقدم فرصًا جيدة جدًا للبيع على المكشوف.
سيكون الخطة بسيطة. طالما ظل السعر فوق 3,980 دولارًا، سيُحافظ على موقف محايد، مع التركيز أساسًا على المضاربة السريعة (scalping). لن يتم السعي وراء أهداف كبيرة دون تأكيد. سيتم السعي وراء مراكز بيع للتأرجح عدوانية بعد أن يؤكد السوق استمرار الاتجاه الهابط.
الالتزام بالانضباط، وإدارة المخاطر بشكل صحيح، وحماية رأس المال، والانتظار حتى يتفاعل السوق بدلًا من فرض صفقة، هي المبادئ الأساسية للأسبوع القادم.
DYOR 🔎
$XAUUSD $XAUT

إن الحدود الفاصلة بين أسواق الأسهم التقليدية وبين التشغيل المستمر لمنظومة الأصول الرقمية تتلاشى بسرعة، مدفوعةً بزيادة الطلب العالمي على وصول مالي بلا حدود وبدون توقف. تاريخيًا، كان المستثمرون الأفراد الذين يرغبون في التداول على كبرى الشركات الأميركية مقيدين بقيود جغرافية وزمنية صارمة، تُحَدَّد بالكامل وفقًا لأجراس الافتتاح والإغلاق المعتادة في بورصات نيويورك. وقد أدى ظهور منصّات تداول تعمل على مدار الساعة، ولا سيما من خلال الجمع بين الأسهم الحقيقية المُجزّأة وتمثيلات الأسهم المُرمَّزة على شكل توكنات، إلى تغيير جوهري في هذه الديناميكية. تتيح هذه التطورات للمشاركين في السوق إدارة رؤوس أموالهم والتحوط من تعرضاتهم دون انتظار ساعات التداول الرسمية، بما يقدّم مستوى من المرونة كان محجوزًا سابقًا لأسواق العملات المشفرة.
ولكي يتمكن المرء من اجتياز هذا المشهد المتوسع بنجاح، فإن فهم الفروق الميكانيكية بين التعرض للأسهم التقليدية والبدائل المرمّزة أمر حيوي لإدارة المخاطر بشكل صحيح. إذ تمنح الأسهم الحقيقية المتداولة على منصات رقمية حديثة المستثمرين ملكية مباشرة للأصل الأمنيّ للشركة الكامنة، مع كامل أوجه الحماية القياسية للمساهمين، لكنها تظل مرتبطة بجدولات المقاصة المؤسسية. في المقابل، تعمل توكنات الأسهم بوصفها مشتقات اصطناعية، إذ تتعقب بشكل مباشر وبمعدل واحد إلى واحد السعر الفوري للأسهم الكامنة عبر احتياطيات مضمونة. ويوفر هذا النهج المرمّز قيمة استخدام استثنائية، من خلال التسوية الفورية على السلسلة، والتجزئة القصوى حيث يمكن للمستخدمين شراء أجزاء دقيقة من سهم واحد مرتفع السعر، والتكامل السلس بسلاسة مع المحافظ الرقمية، بما يؤدي عمليًا إلى تجاوز اختناقات قنوات الخدمات المصرفية التقليدية.
وقد أثار هذا التحول البنيوي جدلًا نشطًا بين محللي القطاع المالي حول مدى جدوى التعرض للأسهم الاصطناعية على المدى الطويل. ويجادل المؤيدون بأن إتاحة الوصول طوال 24 ساعة تُديمقرط (تُوسع دائرة المشاركة) المشهد الاستثماري، بما يسمح للمشاركين الدوليين بالاستجابة فورًا للمؤشرات الاقتصادية الكلية التي تتغير، أو لتقارير أرباح الشركات، أو لأحداث جيوسياسية غير متوقعة تحدث خارج نوافذ التداول الغربية المعتادة. ومن جهة أخرى، يشير المعلقون الحذرون إلى أن التداول ليلًا غالبًا ما يعاني من سيولة أرقّ، ما قد يؤدي إلى فروقات أوسع بين سعري العرض والطلب وإلى انزلاق سعري مفاجئ خلال فترات انخفاض حجم التداول. علاوة على ذلك، فإن الاحتفاظ بمشتقات مرمّزة يضيف مخاطر محددة تتعلق بالطرف المقابل على المنصة، وغالبًا ما يفتقر إلى حقوق التصويت الملازمة لحيازة الأسهم بصورة مباشرة، وهو ما ينبغي أن يوازن بينه مُخصصو رأس المال الأكثر نفورًا من المخاطر بعناية مقابل راحة توفر السيولة المستمرة.
وبالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون هذه الخيارات المتنوعة، توفر Gate مخططًا شاملاً عبر دليل التداول الذي تم إصداره حديثًا، لمساعدة المستخدمين على تحديد أي طريقة تتوافق بشكل أفضل مع مستوى تحملهم الفردي للمخاطر وأهدافهم الرأسمالية. ومن خلال طرح إطارين ثنائيين يدعمان كلًا من الوصول إلى أسهم الشركات الأميركية الحقيقية والبدائل المرمّزة ضمن واجهة واحدة موحدة، تتيح المنصة للتجار الموازنة بين الأمان البنيوي طويل الأمد والمرونة المطلقة في المعاملات. ويمضيًا إلى الأمام، سيكون من الضروري مواكبة كثب كيفية تعامل الجهات التنظيمية المالية العالمية مع الامتثال عبر الحدود للأوراق المالية المرمّزة، كما يظل استخدام Gate لمقارنة الفروقات في الوقت الحقيقي أثناء استكشاف هذه الخيارات الاستثمارية المرنة نقطة انطلاق عملية لتحسين التعرض للسوق.
https://www.gate.com/blog/how-to-trade-us-stocks-24-7-gate-real-us-stocks-and-stock-token-trading-guide
#SummerCreationCamp #夏日创作营
DYOR 🔎

#USEndsLatestStrikesOnIran إن ادعاء أن الولايات المتحدة قد أنهت أحدث ضرباتها لا يتوافق تماماً مع ما تُظهره التغطية الفعلية حتى اليوم. إليك الصورة الأكثر دقة.
لقد كان الصراع يسير على مسار تصعيد مستمر، لا على طريق التهدئة. أعلن الرئيس ترامب أن وقف إطلاق النار «انتهى» في 8 يوليو خلال قمة الناتو في أنقرة، واستمرت جولات الضربات في موجات منذ ذلك الحين بدل أن تتوقف. جاء أحدث تصعيد كبير يوم الاثنين 13 يوليو، حين أعلن ترامب أن الولايات المتحدة ستعيد فرض حصارها البحري على الموانئ الإيرانية، وضمن خطوة غير معتادة على نحو لافت قال إن الولايات المتحدة ينبغي أن تُدفع مقابل تأمين الممر، مقترحاً رسوماً بنسبة 20% على الشحن المار عبره، وهو ما وصفه بأنه يجعل الولايات المتحدة «حارس الممر». وفي المقابل، رد وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي علناً، مؤكداً أن إيران كانت دائماً هي حارسة الممر، قبل أن يبدو أنه يساوم بشأن رقم الرسوم نفسه، معتبراً أن نسبة 20% مرتفعة جداً. وشنّت الولايات المتحدة ضربات أخرى على إيران في اليوم نفسه الاثنين، بعد ساعات من إعلان الحصار، وتُظهر تغطية الخرائط التي قدمتها الجزيرة قبل 17 ساعة فقط أن الولايات المتحدة شنت مئات الهجمات الجوية على أنحاء إيران خلال الأسبوع الفائت وحده، مع مقتل ما لا يقل عن 35 شخصاً وإصابة 300 آخرين، وفقاً لمسؤولين صحيين إيرانيين.
لذلك، بدلاً من أن تتوقف الضربات، فإن ما يحدث هو حلقة مألوفة الآن: تهاجم إيران الشحن التجاري في الممر، وترد الولايات المتحدة بضربات، وترد إيران على الضربات عبر استهداف حلفاء أو مصالح الولايات المتحدة في الخليج، ثم يتكرر النمط تقريباً كل بضعة أيام. لقد تحطمت حركة المرور عبر هرمز نتيجة لذلك، لتتراجع إلى نحو 13 إلى 25 سفينة تعبر يومياً مقابل قرابة 110 سفينة يومياً قبل بدء الحرب في فبراير.
يبقى جوهر الخلاف هو نفسه تماماً كما كان لأسابيع: السيطرة على الممر نفسه. لم يتعهد المذكرة الأصلية في يونيو سوى أن تستخدم إيران «أفضل جهودها» لمرور آمن لمدة 60 يوماً دون تحديد ما الذي يحدث بعد ذلك، وقد قرأت إيران هذا الغموض على أنه ترخيص في نهاية المطاف لفرض رسوم والحفاظ على السلطة على الممر المائي، بينما تصر الولايات المتحدة على أن الصفقة كانت تهدف إلى إنتاج ممر مفتوح بالكامل دون رسوم. كما لم تُغلق القنوات الدبلوماسية بالكامل أيضاً؛ إذ كان كل من باكستان وقطر يعملان خلف الكواليس لإعادة الجانبين إلى طاولة المفاوضات، وقال ترامب نفسه في اليوم التالي لتعليقاته بأن «وقف إطلاق النار انتهى» إنه لا يريد العودة إلى حرب واسعة النطاق، واقترح أن المفاوضات يمكن أن تستمر.
بالنسبة لأي شخص يتتبع أصولاً مرتبطة بالزيت أو بالمخاطر المرتبطة بالشرق الأوسط على Gate، فإن الخلاصة العملية هي أن الجولات الفردية من الضربات تتوقف بين تبادل الآثار، وهو ما قد يُنتج عناوين مثل هذه، لكن الصراع الكامن والفرض البحري الذي أعاد ترامب تفعيله هذا الأسبوع لا يزالان نشطين جداً. نزاع الرسوم، والسؤال الأوسع حول من يسيطر على هرمز بعد انتهاء نافذة الـ60 يوماً، هما الشيئان اللذان يجب متابعتهما، نظراً لأن كليهما لم يُحسم، وهذا هو المحرك الفعلي لكل دورة تصعيد منذ توقيع وقف إطلاق النار في يونيو.

#TSMCQ2NetProfitSurges77%
قدّمت TSMC للتو واحدًا من أقوى أرباعها المسجلة على الإطلاق، وكانت الأرقام أعلى فعلًا من توقعات وول ستريت المتفق عليها مسبقًا. بلغ صافي الربح في الربع الثاني 2026 نحو NT$706.6 مليار دولار تايواني، أي قرابة 22 مليار دولار، بزيادة 77% على أساس سنوي، لتكون خامس مرة تواليًا يحقق فيها أرباحًا قياسية. وتفوّق ذلك بسهولة على تقدير LSEG SmartEstimate البالغ NT$632.6 مليار، وهو منهجية للتوقعات تميل إلى الأوزان لصالح محللين كانوا أكثر دقة تاريخيًا، ما يجعل هذا التفوق أكثر لفتًا للانتباه.
وصلت الإيرادات إلى NT$1.27 تريليون، أي نحو 40.2 مليار دولار، بزيادة 36% على أساس سنوي و12% من الربع السابق، لتصل إلى الطرف الأعلى من نطاق التوجيه الخاص بالشركة. بلغ هامش الربح الإجمالي 67.7%، متجاوزًا نطاق توجيه TSMC الخاص البالغ 65.5% إلى 67.5%، بينما بلغ هامش التشغيل 58.1%، ما يشير إلى قوة تسعير حقيقية لا مجرد نمو في الأحجام. أما الحوسبة عالية الأداء، وهي الشريحة التي تغطي معجّلات الذكاء الاصطناعي ورقائق مراكز البيانات، فتشكّل الآن 66% من إجمالي الإيرادات، كما أن الرقائق المبنية على عقد 7 نانومتر أو أصغر تمثل 77% من إيرادات الشرائح الخاصة بالربع.
تعدّ التوجيهات المستقبلية، على الأرجح، القصة الأكبر من أداء الربع ذاته. رفعت TSMC توقعات الإنفاق الرأسمالي للعام 2026 بالكامل من نطاق سابق بين 52 مليار دولار إلى 56 مليار دولار، إلى نطاق يتدرج بين 60 مليار دولار و64 مليار دولار، بزيادة قد تصل إلى 15%، مع تخصيص 70% إلى 80% منها لتقنيات عمليات متقدمة مثل 2nm و3nm. كما تم رفع توجيهات نمو الإيرادات للعام بالكامل من نحو 30% إلى أكثر من 40% على أساس سنوي. وأعلن الرئيس التنفيذي C.C. Wei أيضًا استثمارًا إضافيًا بقيمة 100 مليار دولار في أريزونا، ليصل إجمالي الإنفاق الأميركي الملتزم من TSMC إلى 265 مليار دولار، مع خطط لإنشاء ثلاث منشآت تصنيع جديدة واثنتين من مرافق التعبئة المتقدمة هناك. وبالنسبة للربع الثالث، وجّهت الشركة إيرادات بين 44.6 مليار دولار و45.8 مليار دولار.
يأتي ذلك في توقيت بالغ الحساسية لأسهم الرقائق عمومًا، نظرًا لعمليات البيع الحادة في قطاع أشباه الموصلات الكورية الجنوبية، ولتقلب صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالرافعة المالية التي جرى تناولها في الجلسات الأخيرة. إذ بات السوق يختبر بشكل نشط ما إذا كان إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ما يزال قادرًا على تبرير التقييمات الحالية. تدفع نتائج TSMC مباشرة ضد هذا الشك، لأن TSMC هي الشركة المصنّعة (الـfoundry) التي تخدم عمليًا كل مصمم رئيسي لرقائق الذكاء الاصطناعي من Nvidia إلى AMD، ما يجعل ترقية توجيهها أقرب ما يكون إلى قراءة مباشرة على الطلب الفعلي على رقائق الذكاء الاصطناعي مقارنةً بتكهنات شركة لاحقة حول الإنفاق المستقبلي.
بالنسبة لأي شخص يتابع التعرض لأشباه الموصلات أو توجهات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على Gate، فإن هذه النتيجة تستحق الموازنة مع السيناريو المتفائل لأسعار الذاكرة وما رافقه من عدم استقرار مدفوع بالرافعة في السوق الكورية التي جرى تغطيتها في وقت سابق هذا الأسبوع. إذ تسيطر TSMC على نحو 73% من سوق الـfoundry العالمي المخصص للجهات غير المهيمنة (pure-play)، لذا فإن تحقيق تفوق في التوجيه ورفع capex بهذا الحجم، بدلًا من إبقاء التوقعات كما هي، يشير إلى أن الشركة ترى طلبًا مستمرًا لا ذروة وشيكة. وهذه نقطة بيانات مفيدة للغاية بالنظر إلى مدى ارتباط السرد الحالي في السوق بهذا السؤال تحديدًا.

#GateDEXIntegratesWithRobinhoodChain
قامت Gate DEX بدمج Robinhood Chain بالكامل، ما يتيح للمستخدمين بوابة Web3 واحدة لاكتشاف أصول المنظومة، وإدارة المحافظ، والتداول على السلسلة، وتنفيذ مبادلات عبر السلاسل، وتتبع نشاط السوق كله في مكان واحد.
يمتد هذا التكامل عبر عدة أجزاء من المنصة في الوقت نفسه. يدعم Gate Alpha الآن اكتشاف وتداول أصول منظومة Robinhood Chain، مع إضافة تغطية منصات الإطلاق مثل Noxa fun وBankr، ما يمنح المستخدمين نافذة مبكرة على المشاريع والرموز الجديدة حال ظهورها. كما أضاف Gate Wallet دعماً أصلياً للشبكة أيضاً، يغطي عرض الأصول والتحويلات وتفاعل DApp، بحيث تعمل إدارة الحيازات على هذه السلسلة بالطريقة نفسها التي تعمل بها عبر الشبكات المدعومة الأخرى. يتولى Gate DEX Swap الآن التعامل مع المبادلات داخل سلسلة واحدة ضمن Robinhood Chain، وكذلك المبادلات عبر السلاسل لنقل الأصول إلى داخل الشبكة أو خارجها، وتدعم واجهة التداول الاحترافية التداول بأوامر السوق المباشرة على الشبكة، مع توسيع أداة فحص السلسلة لتتبع نشاط المنظومة أيضاً.
تعمل البنية التحتية عبر السلاسل التي تقف وراء كل ذلك عبر Across وLayerZero، لربط Robinhood Chain بكل من Ethereum وBSC وBase، بحيث لا تبقى القيمة عالقة بمجرد وصولها إلى الشبكة الجديدة؛ فإخراجها إلى مكان آخر يظل أمراً مباشراً دون الحاجة إلى جسر منفصل أو أداة خارجية.
لاستخدام أي من ذلك، يلزم التحديث إلى إصدار Gate App 8.27.0 أو أحدث. بعد التحديث، يتم تشغيل اكتشاف الأصول عبر تبويب Trade إلى Alpha، ويجري استكشاف السلسلة عبر قسم Markets في وضع DEX مع تفعيل الفلترة حسب السلسلة، وتتم المبادلات ضمن تدفق Trade وSwap في وضع DEX عبر اختيار الشبكة من جهة الدفع أو جهة الاستلام، وتتيح واجهة Pro الأكثر تقدماً للمستخدمين اختيار رمز وتحديد الشبكة مباشرةً ضمن جميع السلاسل المدعومة.
بالنسبة لأي شخص يستكشف المنظومة المتنامية لـRobinhood Chain، فإن جمع إدارة المحافظ والمبادلات والتداول واكتشاف الأصول في واجهة واحدة يزيل قدراً كبيراً من الاحتكاك المعتاد الناتج عن التعامل مع محافظ وجسور منفصلة عبر الشبكات. وتتمثل الخطوة العملية الأولى في تحديث التطبيق وتصفح أقسام سوق Alpha أو DEX لمعرفة ما هو معروض بالفعل قبل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان أي شيء مناسباً لما يمكن أن يدخل ضمن استراتيجية أوسع.

#PreIPOsSeason2OpenAISubscription لطالما كان الحصول على حصة مبكرة من عرض OpenAI قبل الطرح للاكتتاب العام موضوعًا مطروحًا للنقاش في عالم العملات المشفرة، والآن أصبحت هذه الفرصة في متناول يدي فعلًا.
كجزء من المرحلة الثانية من Gate Pre-IPOs، تم فتح اشتراكات OpenAI، وتُحافظ على مستوى حد المشاركة منخفض جدًا؛ إذ يمكن المشاركة بمبلغ 100 USDT فقط. وهذه أكثر نقطة تُعجبني، لأن الوصول إلى تقييم ما قبل الاكتتاب العام لشركة بهذا الحجم عادةً ما يكون محجوزًا للمستثمرين المؤسسيين الكبار. والآن أصبح هذا الباب مفتوحًا أيضًا للمستخدمين العاديين.
شاركتُ شخصيًا في عملية الاشتراك، وكانت التجربة أبسط مما توقعت. من الصفحة الرئيسية، انتقلت إلى قسم Earn، ثم إلى تبويب Pre-IPOs، واخترت OpenAI، واشتركت باستخدام USDT، وأتممت العملية بنقرة واحدة. والتفصيل الأهم هنا هو أن حساب التخصيص يتم بترجيح يعتمد على الوقت، ما يعني أنه كلما شاركت مبكرًا واحتفظت بمركزك مقفلاً مدة أطول، كانت الحصة النهائية التي تحصل عليها أكبر. لذلك، عدم التأخر يَحدث فرقًا فعلًا.
هناك مزايا إضافية للمشاركة. شاركتُ بمبلغ 100 GUSD. يحصل المشتركون بـ GUSD على عائد سنوي قدره 3.8% يُحتسب يوميًا، ما يعني أن رأس المال لا يبقى معطّلًا بالكامل خلال فترة الاشتراك. كذلك، يحصل المستخدمون الذين يتجاوز إجمالي مبلغ اشتراكهم $10,000 على 1 GT مباشرة، بينما يشارك المستخدمون دون هذا الحد حوضًا قدره 2,000 GT.
سبب آخر لمشاركتي هذه التجربة هو فرصة المكافأة الخاصة في المنتدى. بإمكان مستخدم واحد، تم اختياره من قبل المحرر، أن يفوز بـ 0.1 سهم من OPENAI من بين أولئك الذين يشاركون هذه المنشور مع الوسم ويشاركون تجربة اشتراكهم أو نصائحهم أو لقطات الشاشة. بالإضافة إلى ذلك، أمام 100 مستخدم محظوظ فرصة للفوز بقسيمة تجارب مركز بقيمة $50. إذن، لم يقتصر الأمر على اختبار هذه العملية فحسب، بل إن مشاركة التجربة مع المجتمع تفتح مصدر دخل بحد ذاتها.
بالطبع، من المهم تذكر أن هذا النوع من المشاركة ينطوي على مخاطر خاصة به. لم يتم طرح OpenAI للتداول علنًا بعد، ولا توجد تواريخ إدراج مؤكدة، وهذا المنتج ليس سهمًا مباشرًا، بل شهادة تهدف إلى عكس القيمة السوقية المستقبلية للشركة. لكن مع حد دخول منخفض وخيارات خروج مرنة، فإن إمكانات هذا المركز المبكر تقدّم موازنة جذابة فعلًا لمن يرغب في المشاركة مع فهم المخاطر.
نافذة الاشتراك قصيرة، ومفتوحة فقط حتى الساعة 7 صباحًا بالتوقيت العالمي UTC في 17 يوليو، وبالنظر إلى وتيرة الطلب الحالية، يبدو أن انخفاض معدل التخصيص أمر لا مفر منه. لذلك، أوصي بأن يتحرك من يفكر في المشاركة دون تأخير. ولا تنسَ مشاركة تجاربك في المنتدى باستخدام الوسم #PreIPOs第二期OpenAI认购 — من يدري، ربما ستكون منشورك هو اختيار المحرر لهذا الشهر!

كيفية المشاركة في المرحلة الثانية من الطروحات الأولية قبل الإدراج في Gate: الاشتراك في OpenAI (OPENAI)
🔹 يمكن للمبتدئين البدء بسرعة—ما عليك سوى 4 خطوات لإكمال عملية الاشتراك بسهولة
🔹 إجمالي مبلغ الاشتراك: 27,700 $OPENAI، سعر الاشتراك: 722 $
🔹 استمتع بمكافآت السحب الجوي $GT وعائد سكّ (minting) بنسبة 3.8%—مزايا مزدوجة
🔹 يمكن لمستخدمي VIP5+ وشركاء الوكلاء المميزين الاستمتاع بسحوبات جوية إضافية مجانية
📅 يبدأ فتح باب الاشتراك: 15 يوليو الساعة 15:00 (UTC+8)
اذهب إلى Pre-IPOs: https://www.gate.com/ipos/21
المزيد من التفاصيل: https://www.gate.com/announcements/article/100622

🚀 تجربتي مع #PreIPOs第二期OpenAI认购 – أخيرًا صعدت على صاروخ الذكاء الاصطناعي! #PreIPOsSeason2OpenAISubscription
بعد أن فاتني طرح SpaceX للاكتتاب بسبب حد 100 دولار كحد أدنى (ألم ميزانية الطالب 😅)، قلت لنفسي إنني لن أفوّت التالي. وهاأنذا – Gate Pre-IPOs المرحلة 2: OpenAI ($OPENAI) يعمل الآن!
والأصدقاء… الأرقام مجنونة:
🔥 أول 15 دقيقة: 100 مليون دولار+ مُكتتب عليها، فائض اكتتاب بنسبة 424%
🔥 أول ساعة: 148 مليون دولار، معدل 739%
🔥 الآن: أكثر من 200 مليون دولار مُكتتب عليها وما زالت في الصعود!
الصفقة:
إجمالي المعروض: 27,700 $OPENAI سهم
سعر الوحدة: 722 دولارًا
التقييم الضمني: 895 مليار دولار
الحد الأدنى للدخول: 100 $USDT فقط – عتبة منخفضة جدًا!
يدعم: $USDT و $GUSD
الحد النهائي: 17 يوليو 2026 15:00 (UTC+8)
لماذا اشتركت فورًا:
مزايا مزدوجة: اشتراك GT = $GT مكافآت airdrop + عائد سكّ/إصدار (minting) بنسبة 3.8% $GUSD . هذا حرفيًا كسب بينما تنتظر.
مبكر = أكثر: كلما اشتركت أبكر، زادت أولوية/وزن تخصيصك. تعلمت هذا من جولة SpaceX – التوقيت يهم.
مكافأة VIP: VIP5+ وSuper Agents يحصلون على airdrops إضافية تلقائيًا.
لقد اشتركت للتو بـ 100 USDT (أول Pre-IPO حقيقي لدي!). الواجهة سلسة جدًا – Gate > Pre-IPOs > OpenAI > Subscribe. استغرق 10 ثوانٍ.
نصيحتي للمبتدئين: لا تنتظر حتى اليوم الأخير. فائض الاكتتاب بالفعل يتجاوز 700%، وينخفض وزن التخصيص كل ساعة. وحتى مبلغ صغير الآن أفضل من مبلغ كبير لاحقًا. واستخدم GUSD إذا كان لديك GT – مزدوج الربح حقيقي.
هذا ليس مجرد سهم؛ إنها الشركة خلف ChatGPT، مستقبل الذكاء الاصطناعي. SpaceX أخذتنا إلى المريخ، وOpenAI يأخذنا إلى AGI.
إذا فاتتك SpaceX، فلا تفوّت هذه. هذا وقتنا #我的Gate交易时刻
اشترك الآن: https://www.gate.com/ipos/21
التفاصيل: https://www.gate.com/announcements/article/100622
هل اشتركت؟ اترك لقطة الشاشة الخاصة بك أدناه! لنعترض سهم 0.1 وبطاقة قسيمة 50 دولارًا معًا!
#PreIPOsSeason2OpenAISubscription #OpenAI #GatePreIPO

📊 تقرير الشفافية لشهر يونيو｜القدرة التنافسية العالمية في صعود
أصدرت Gate تقرير الشفافية لشهر يونيو 2026، لتغطي أحجام التداول والتوسع في المنتجات ونطاق الامتثال.
🔹 الاحتياطيات والأمن
تقف إجمالي الاحتياطيات عند 8.18 مليار دولار بنسبة احتياطي 115%، لتغطي ما يقرب من 500 أصل مملوك للمستخدمين وفائضاً بقيمة 1.11 مليار دولار. تحافظ BTC وETH وGUSD وغيرها من الأصول الأساسية على نسب احتياطيات أعلى بكثير من معيار الصناعة البالغ 100%.
🔹 أحجام التداول
بلغ حجم تداول السوق الفورية في يونيو 66.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 50.8% على أساس شهري — وهي الأسرع نمواً بين بورصات CEX العالمية — مع ارتفاع الحصة السوقية إلى 5.95%. بلغ حجم المشتقات 369 مليار دولار، وبلغت حصة سوق الفائدة المفتوحة OI 10.8%، لتحتل المركز الثالث عالمياً. أفادت CryptoQuant بأن Gate تتصدر المرتبة الأولى في متوسط أحجام التداول المؤسسي عبر أسواق BTC وETH الفورية والعقود الدائمة؛ كما أكد CoinDesk أن حجم تداول Gate الفوري ارتفع 11.5% — أعلى معدل نمو بين جميع بورصات CEX الرئيسية.
🔹 توسع TradFi وتعدد الأصول
أطلقت Gate تداول الأسهم الفعلية للأسواق الأمريكية وHK والكورية في يونيو، لتغطي NYSE وNasdaq وHKEX وKRX وغيرها — مع بدء تداول الأسهم الكسرية من 0.01 وتداول على مدار 24/7 في أصول مختارة. وفّر الوصول المباشر إلى الاكتتابات العامة أول مشروع (SpaceX)، مُكملاً الدورة الكاملة من Pre-IPOs وDirect IPO إلى تداول السوق الثانوي. أطلقت Gate Wealth رسمياً، من خلال دمج الأصول الرقمية والأسهم وETFs وFX والسلع والمنتجات المهيكلة وفرص السوق الأولية.
🔹 نمو المنظومة
بلغ حجم تداول أسواق التنبؤ الشهري 280 مليون دولار، بزيادة 145%+ على أساس شهري، لتتقدم في الصدارة ضمن قنوات Polymarket. اقترب حجم تداول ETF الشهري من $20B عبر 356 زوجاً. نما متوسط الحجم اليومي لتداول النسخ في عقود الفروقات CFD بنسبة 29% على أساس شهري. وصل TVL للأرباح على السلسلة إلى 1.154 مليار دولار، مع وصول ETH إلى أعلى مستوى قياسي. عالجت Gate Layer أكثر من 43.8 مليون معاملة في يونيو، بزيادة 9% على أساس شهري.
🔹 توسع الامتثال
تمتلك كيانات Gate الآن تراخيص MiCA في أوروبا وVARA في دبي وFSA في اليابان ورخص MTL عبر 47 ولاية قضائية أمريكية، إضافة إلى تسجيل AUSTRAC في أستراليا — ما يبني إطار امتثال عالمياً فعلياً.
📌 التقرير الكامل: https://www.gate.com/announcements/article/100649
‍#GateJuneTransparencyReport

⚽ مباريات نصف نهائي كأس العالم وصلت!
لم يتبقَّ خطوة واحدة حتى النهائي — الرباعي الأخير جاهز لخوض المعركة 👇
🇫🇷 فرنسا 🆚 إسبانيا 🇪🇸
🔥 فرنسا ضد إسبانيا — من سيتأهل أولاً إلى النهائي؟
🎁 مكافآت توقعات نصف النهائي مستمرة!
كيفية المشاركة
1️⃣ قدّم توقعك للمباراة المقابلة في سوق توقعات البوابة
2️⃣ شارك لقطة توقعك في مجموعة دردشة كأس العالم الخاصة بالبوابة
3️⃣ بعد المباراة، سيُشارك المستخدمون الذين أدلوا بتوقعاتهم في السحب على الحظ
🏆 سيتم اختيار 10 مستخدمين يشاركون لقطات توقعاتهم من كل مباراة
🎁 سيحصل كل فائز على قسيمة تجربة لسوق توقعات بقيمة 5 USDT
💬 انضم إلى مجموعة دردشة كأس العالم في Gate لمتابعة المواقف والدردشة والتوقعات والفوز بالمكافآت!
👉 قدّم توقعك:
https://gate.onelink.me/Hls0/prediction?page=detail&event_ticker=30615&source=cex
📢 انضم إلى مجموعة دردشة Gate World Cup:
https://gate.onelink.me/Hls0/group?chatroom=mOLmaY4TpB

⏳ يبدأ اشتراك OpenAI ($OPENAI) خلال 5 ساعات — تعزيز القيمة المستقبلية لروّاد الذكاء الاصطناعي العالمي
🔹 الرموز المدعومة: $USDT & $GUSD
🔹 نافذة الاشتراك: 48 ساعة فقط
🔹 مزايا الاشتراك المزدوجة: مكافآت GT Airdrop و عائد طَبع GUSD بنسبة 3.8%
🔹 يمكن للمستخدمين من فئة VIP (5+) وللشركاء التابعين Ultras الاستمتاع بعمليات Airdrop إضافية مجانية
صفحة الاشتراك: https://www.gate.com/ipos/21
مزيد من المعلومات: https://www.gate.com/announcements/article/100622

📢 مخيّم إنشاءات Gate Square Summer مباشر—مجموعة جوائز بقيمة 50,000 USDT جاهزة للاستحواذ.
انشر المحتوى الأصلي مع #SummerCreationCamp للانضمام.
🎁 لمنشئي المحتوى الجدد: قسيمة عقد بقيمة 50 USDT لأول منشور، وقسيمة بقيمة 100 USDT للنشر المنتظم، بالإضافة إلى سحوبات يومية محظوظة بقيمة 5 USDT.
🏆 لجميع منشئي المحتوى: شارك في مجموعة جوائز بقيمة 500 USDT عند تحقيق الإنجازات. المحتوى الأعلى يُكسب 20 USDT + مكاناً مميزاً + تعزيز حركة مرور لمدة 7 أيام.
📅 من 15 يوليو إلى 27 يوليو، الساعة 24:00 (UTC+8)
👉 https://www.gate.com/announcements/article/100685
‍#SummerCreationCamp #GateSquare

في الواقع، يصل رصيد القروض بالهامش إلى مستوى قياسي مرتفع بنحو 38 تريليون وون، وهو رقم تجاوز هذا العتبة لأول مرة في 29 مايو، وبلغ 38.63 تريليون وون بنهاية يونيو. ويأتي الارتفاع من نحو 27.3 تريليون وون في بداية العام، بما يقارب 39%. ورغم أن الادعاء بتضاعف الرقم قد يكون مبالغة، فإن معدل النمو لا يزال لافتاً للغاية. بلغ متوسط الرصيد اليومي في الربع الثاني 35.94 تريليون وون، ما يمثل زيادة قدرها 15.9% مقارنة بمتوسط الربع الأول. وتمثل KOSPI نحو 76% من هذا الرصيد، بينما تظل حصة KOSDAQ صغيرة نسبياً. ومع ذلك، فإن اعتماد الهامش على KOSDAQ مقارنة بحجمها في القيمة السوقية يتجاوز بأكثر من أربعة أضعاف اعتماد KOSPI، وهو تفصيل مهم يفسر لماذا شهدت KOSDAQ تراجعاً حاداً إلى هذا الحد.
ومن ناحية التصفية الإلزامية، تُظهر الأرقام تسارعاً مقلقاً بالفعل. في يونيو، في يوم واحد فقط، وهو 23 يونيو، اليوم الذي سجل فيه KOSPI أكبر انخفاض في تاريخه، بلغت التصفية الإلزامية 42.4 مليار وون. وتفاقم الوضع في يوليو، إذ بلغ إجمالي التصفية الإلزامية 425.8 مليار وون بين 1 و10 يوليو، بما في ذلك 142.2 مليار وون في يوم واحد في 9 يوليو. ولا تغطي هذه الأرقام سوى فئة واحدة هي عمليات السمسرة القائمة؛ وتوجد قناة منفصلة للتصفية الإلزامية نابعة من أرصدة القروض بالهامش. وقد قفزت نسبة التصفية الإلزامية، أي نسبة الصفقات المصفاة إلى الصفقات المعلقة، من نحو 1% في يناير إلى 5.1% في يونيو ثم إلى 10.2% في 9 يوليو، وهو مستوى يعتبره الوسطاء بالفعل علامة تحذيرية فوق 5%.
قفزت نسبة التصفية الإلزامية، أي نسبة الصفقات المصفاة إلى الصفقات المعلقة، من نحو 1% في يناير إلى 5.1% في يونيو ثم إلى 10.2% في 9 يوليو. لم أتمكن من التحقق بشكل مستقل من الأرقام التي ذكرتها بشأن 1.2 مليون حساب جرى تشغيلها عبر نداءات الهامش، و320-360 ألف حساب كانت خاضعة للتصفية القسرية. لذلك، ينبغي قراءة هذه الأرقام المحددة بحذر؛ فقد تكون صحيحة، لكنني لم أجدها بالأرقام نفسها في المصادر التي أملك وصولاً إليها. إن تحذير البنك المركزي نفسه واضح: في حال وقوع تصحيح كبير في أسعار الأسهم بسبب زيادة الاستثمارات المدعومة بالديون وصناديق الاستثمار المتداولة الرافعة (ETFs)، قد ترتفع خسائر المستثمرين الأفراد، وقد يؤدي فرض التصفية إلى تضخيم تذبذب الأسعار.
يرتبط هذا الوضع بشكل مباشر بمخاطر التركّز في صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة للأسهم الفردية التي ناقشناها سابقاً؛ وبالاقتران مع ذلك، يفسران لماذا شهد السوق الكوري تراجعات حادة ومتكررة إلى هذا الحد. وبالنسبة لمن يتابع السوق الكورية والأصول المرتبطة بها عبر Gate، فإن النقطة الأساسية التي يجب مراقبتها هي ما إذا كانت نسبة التصفية الإلزامية ستظل أعلى من 10%؛ إذ يتجاوز هذا المستوى بالفعل حدود التحكم في المخاطر الخاصة بالوسطاء، ما يزيد احتمال تشديد قواعد الهامش في الأيام المقبلة، وهو ما قد يكون مصدراً لضغط بيع إضافي على المدى القصير.
#SummerCreationCamp

يتم تحديد المشهد المالي العالمي حاليًا من خلال تباين حاد، حيث تتعارض الوتيرة الهادئة للتداول في منصات الأصول الرقمية مع التحولات الكبرى في الاقتصاد الكلي. وفي حين تشير مؤشرات السلسلة على-الآن إلى أن عملية القاع الدوري الكبرى للعملات الرقمية الرائدة تجري الآن، لا يزال السوق الأوسع عالقًا في حالة انتظار. وتتجلى هذه السكونية في ظل سياسات نقدية تتجه إلى التيسير، وتغير تدفقات رأس المال عالميًا، وتزايد التوترات الجيوسياسية التي تُدخل تقلبات جديدة إلى فئة الأصول التقليدية عالية المخاطر.
بالنسبة إلى من يتابع الأصول الرقمية الرائدة، استقر سعر بيتكوين ضمن نطاق تجميع بين 62 ألف دولار و65 ألف دولار، وهو ما يعادل تقريبًا نصف ذروتها المرتفعة في أواخر 25 عندما وصلت إلى 126 ألفًا و80 دولارًا. وعلى السطح، تظهر ضغوط البيع لدى حاملي العملات على المدى الطويل علامات واضحة على الانعكاس. وتُشير مؤشرات السلسلة الرئيسية، مثل Puell Multiple الذي يحوم فوق عتبة 0.5 بقليل، إلى أن حالة الذعر والاستسلام الشديدة خلال الأشهر القليلة الماضية بدأت أخيرًا في الوصول إلى نهايتها. ويعكس هذا الانكماش في المعروض الفعّال ومواصلة انتقال العملات إلى محافظ التجميع طويلة الأجل الأنماط التي شوهدت تاريخيًا عند القيعان الكبرى في السوق. ومع ذلك، لم تُترجم البنية الإيجابية على السلسلة بعد إلى قناعة أوسع لدى السوق، إذ تظل أحجام تداول السبوت اليومية منخفضة قرب أدنى مستوياتها خلال عدة سنوات، ما يدل على أن المشاركين ينتظرون محفزًا حاسمًا من الاقتصاد الكلي أو التنظيم قبل ضخ رأسمال جديد.
على النقيض من تأخر أحجام التداول في الصورة العامة، ما زال الإطار الأساسي لـ Ethereum يواصل التعزيز. وقد بلغته الشبكة محطة تاريخية مع نحو 32.4%، أي ما يقارب ثلث إجمالي المعروض المتداول، مقفلًا فعليًا في عقود التثبيت (staking). ومع تأمين ما يقرب من 40 مليون ETH بواسطة أكثر من 1.2 مليون مدقق نشط، غيّر هذا التجمع الهائل من رأس المال غير السائل بشكل جوهري البنية السوقية للأصل. وتدعم مواصلة التجميع كذلك إدخال عوائد التثبيت لصناديق الاستثمار المتداولة في السبوت الخاضعة للتنظيم، ما ساعد على تحويل هذا «حوض» للسيولة إلى عنصر مؤسسي. ومن خلال تقليل المعروض المباشر القابل للبيع في بورصات مركزية باستمرار، يوفر هذا القفل البنيوي أرضية قوية لاستقرار السعر، ويمنح دفاعًا قويًا ضد التصفّيات القيمية (liquidations) في سوق السبوت المضاربية.
تتزامن هذه الاستقراريات الفريدة للقطاع المشفّر مع صورة اقتصادية كلية معقدة، حيث يوفّر التحول «المحايد» (dovish) في السياسة النقدية قدرًا من الراحة للأسواق العالمية. وبعد سلسلة من قراءات التضخم الأضعف في الولايات المتحدة، انهارت توقعات رفع الفائدة إلى أدنى مستوياتها التاريخية، ما دفع عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض وخفّض ضغط السياسة على الأجل القريب. وتترافق هذه الرياح النقدية المواتية مع موسم قوي بشكل استثنائي لنتائج الشركات، حيث تقدم المؤسسات المالية الكبرى والكونغlomerates مفاجآت أساسية قوية. وتعكس هذه النتائج القوية قوة تشغيلية حقيقية، ما يساعد على دعم علاوات مخاطر الأسهم المرتفعة ويُبقي الأسواق الأوسع للأسهم واقفة. ومع ذلك، تبقى قيادة السوق ضيقة بشكل خطير، ومركزة في حفنة من شركات التكنولوجيا فائقة الرسملة وشركات أشباه الموصلات التي بدأت تبدو مستنزفة وتتهيأ للانعكاس.
ينتج عن هذا التركّز المحلي حساسية عالية للنظام المالي تجاه الرافعة المالية الإقليمية الشديدة وتغيرات تدفقات رأس المال. ففي كوريا الجنوبية، قفزت ديون الهامش لدى المستثمرين الأفراد إلى مستويات غير مسبوقة، ما أدى إلى موجة كبيرة من التصفّيات القسرية جرى خلالها بيع قسري للأسهم من قبل شركات السمسرة بلغت 140 مليار وون في يوم واحد، بعد أن عجز المستثمرون الأفراد عن الوفاء بالتزاماتهم قصيرة الأجل. وفي الوقت نفسه، تستعد أسواق رأس المال العالمية لاحتمال فكّ (unwinding) صفقة اقتراض الين الياباني. وبما أن الين يلامس أدنى مستويات تاريخية مقابل الدولار الأمريكي، فقد أنشأ متداولو العملات الأفراد مراكز بيع قصيرة ضخمة متعددة التريليونات بالين ضد الدولار، مع المراهنة بقوة على تدخل نقدي عدواني من السلطات اليابانية. وإذا أُغلقت بسرعة قروض الين منخفضة الفائدة هذه، فقد يفضي ذلك إلى دورة «إزالة رافعة» شديدة الإرباك عبر أسهم التكنولوجيا العالمية وسائر أصول المخاطر العالية الرافعة.
تتفاقم هذه المخاطر النقدية بفعل تصعيد حاد في الاحتكاك الجيوسياسي في الشرق الأوسط. فقد رفعت الضربات العسكرية الأخيرة وردود الضربات بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز المخاوف من حرب أوسع، وأوقفت خطوط الشحن في ممر مائي تعالج تاريخيًا خمس صادرات الطاقة العالمية. ومع دعوة الأمم المتحدة إلى العودة الفورية إلى المفاوضات الدبلوماسية، لا تزال التهديدات المستمرة باضطرابات الشحن وارتفاعات التضخم المرتبطة بالطاقة مصدر قلق رئيسي للبنوك المركزية العالمية. ويؤدي تلاقي هذه المخاطر الجيوسياسية الخلفية مع إزالة الرافعة القسرية في الأسواق الآسيوية إلى مشهد اقتصادي كلية هش، حيث يمكن أن تعطل الصدمات العالمية المفاجئة بسهولة حالة الاستقرار المؤقتة التي لوحظت في كل من الأسواق التقليدية وأسواق الأصول الرقمية.
بالنسبة إلى المتداولين الذين يتعاملون في هذه الأسواق على Gate، فإن هذا التباين بين البيانات الإيجابية على السلسلة والظروف الاقتصادية الكلية الهشة يتطلب تنفيذًا متأنيًا. إن الانخفاض المستمر في المعروض المتداول من Ethereum، والتجميع المطرد لبيتكوين بواسطة حامليه على المدى الطويل، يوحيان بأن أساسًا جوهريًا متينًا يجري بناؤه تحت السطح. غير أن ارتفاع مخاطر الاضطرابات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والتصفّيات الناجمة عن تقلبات العملات في شرق آسيا يعني أن التقلبات قصيرة الأجل قد تختبر بسهولة مستويات الدعم الحالية. وستكون مراقبة سيولة السبوت لحظيًا، والاطلاع عن كثب على تدفقات عملات مستقرة عالمية (stablecoin)، وتتبع إعلانات السياسة النقدية المقبلة ضرورية. وفي حين تشير البنية على المدى الطويل إلى انتقال هادئ بعيدًا عن حالة الاستسلام، يُنصح بشدة بالحفاظ على نهج متوازن مدرك للمخاطر على Gate بينما ينتظر السوق اتجاهًا أوضح من الاقتصاد الكلي.
#BTCBouncesTo65K
#SummerCreationCamp

يُظهر سوق الأسهم صورة متباينة. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.37% إلى 7,572، وزاد مؤشر داو بنسبة 0.29% إلى 52,658، بينما انخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.28% إلى 29,502. كما تراجع مؤشر VIX إلى 15.7، متقارباً من أحد أكثر مستوياته هدوءاً في الآونة الأخيرة. تصبح هذه المفارقة أكثر دلالة عند وضعها جنباً إلى جنب مع حقيقة أن مؤشر Russell 2000، وهو مؤشر للأسهم الصغيرة، شهد أقوى رد فعل في اليوم نفسه، ما يعيد مرة أخرى التأكيد على أن شريحة الشركات الأكثر حساسية لأسعار الفائدة هي الأسرع في الاستجابة لمفاجآت البيانات.
وعلى صعيد السندات، انخفض عائد السندات لأجل عامين إلى 4.15%، وتراجع عائد 10 سنوات إلى 4.56%، في حين ارتفع عائد 30 سنة بشكل طفيف إلى 5.09%. كما هبط مؤشر الدولار إلى 100.51. المحرك الرئيسي وراء هذه التحركات هو بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يونيو التي صدرت اليوم. فقد جاءت الأرقام دون التوقعات بشكل كبير، إذ انخفضت بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو أول تراجع منذ أغسطس 2025، كما تراجعت بنسبة 5.5% على أساس سنوي مقارنة بمستوى الشهر السابق (بعد تعديله نزولاً) البالغ 6.0%. كما خفّض مؤشر PPI الأساسي بشكل غير متوقع، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 4.7% على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات ارتفاع إلى 5.2%. وقد جاء جزء كبير من التراجع من أسعار الطاقة، إذ انخفضت أسعار البنزين بنسبة 12%، وهو ما يمثل ثلثي الانخفاض الإجمالي في أسعار السلع.
وتُظهر قراءة هذه البيانات إلى جانب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو التي صدرت في اليوم السابق صورة أقوى؛ إذ انخفض CPI أيضاً بنسبة 0.4% على أساس شهري، وهو أكبر هبوط شهري منذ أبريل 2020، ما خفّض التضخم السنوي إلى 3.5%. ومع برودة كِلا المجموعتين من البيانات، تسعّر السوق احتمالاً بنسبة 87.7% بأن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع لجنة السوق المفتوحة في يوليو.
تُقدّم أسواق الذهب والفضة صورة مختلفة. يتداول الذهب على نحو جانبي قرب 4,056 دولاراً، بينما انخفضت الفضة بنسبة 1.67% إلى 57.56 دولاراً، متسقة مع الانفكاك الكبير في صناديق الفضة المتداولة (ETFs) التي ناقشناها سابقاً. وفي المقابل، يتداول البيتكوين بهدوء قرب 64,886 دولاراً، مبيناً انخفاضاً طفيفاً مع تجميع ضمن نطاق منتصف 60,000 بعد تعافٍ جزئي من أدنى مستوياته في نهاية يونيو.
بالنسبة لمن يتابع السوق عبر Gate، فإن النقطة الأساسية هي أن مؤشري التضخم الباردين المتتاليين قد أزالا إلى حد كبير احتمال رفع قريب لأسعار الفائدة من على الطاولة، ما يخلق بيئة يدعم فيها ثيم التباطؤ في التضخم الأصول ذات المخاطر على المدى القصير. غير أن استدامة هذه الصورة ستُختبر ببيانات المبيعات بالتجزئة غداً وبمؤشر المؤشرات الاقتصادية الرائدة يوم الاثنين، ولا سيما ما إذا كانت ضغوط أسعار الطاقة في الشرق الأوسط ستعكس هذا التراجع في الأشهر المقبلة.
#SummerCreationCamp

$CL ظلت أسعار النفط مستقرة نسبياً على الرغم من شدة الهجمات، والسبب وراء ذلك هو بالضبط ما ذكرتَه: يبقى المضيق مفتوحاً تقنياً تحت حماية عسكرية أمريكية.
يتداول WTI حالياً قرب 79.60 دولار، بينما يقترب Brent من 84.95 دولار، ضمن اتجاه صعودي امتد لثلاثة أيام. أطلقت الولايات المتحدة موجة جديدة من الهجمات ضد إيران يوم الثلاثاء، وهي الليلة الثالثة من هذا الأسبوع، في عملية استمرت سبع ساعات واستهدفت عشرات الأهداف العسكرية على طول الساحل. وفي اليوم نفسه، أعادت الولايات المتحدة فرض حصار بحري على موانئ إيرانية. وفي المقابل، أعلن ترامب يوم الاثنين أنه يتراجع عن خطته لفرض رسوم “تعويض” بنسبة 20% على الشحن المار عبر المضيق، بدلاً من ذلك قال إن دول الخليج ستستثمر في الولايات المتحدة، وهي خطوة قوبلت بانتقادات لأنها تنتهك القانون البحري الدولي.
كما أشرت أيضاً، توجد فجوة كبيرة بين بقاء المضيق مفتوحاً رسمياً وبين حركة السفن الفعلية. على الرغم من أن وزارة الطاقة الأمريكية أعلنت يوم الأحد الماضي أن 8.5 مليون برميل على الأقل فقط مرت عبر المضيق، تلاحظ شركات تتبع السفن تراجعاً حاداً في حركة النقل منذ تصاعد النزاع مجدداً الأسبوع الماضي. وأعلنت شركة النفط المملوكة للدولة في الإمارات، ADNOC، أن سفينتين من ناقلاتها تعرضتا لقذائف في المضيق، ما أدى إلى مقتل أحد البحارة، بينما زعمت الحرس الثوري الإيراني أنها هاجمت ناقلتين عملاقتين كانت تجريان مع إيقاف أجهزة الإرسال/الاستقبال (الترنسپوندر).
تأتي هذه التطورات كاستمرار لنمط يوضح مدى هشاشة وقف إطلاق النار في منتصف يونيو. ففي ذلك الوقت، أدت ضربة مماثلة إلى مضاعفة حركة المرور في يوم واحد، لتصل إلى سبعين سفينة، قبل أن تعطل هجمة أخرى هذا التعافي. توجد فروق جوهرية بين عبارة “المضيق مفتوح” وعبارة “السفن تشعر بالأمان”؛ الأولى مسألة تقنية، أما الثانية فتعكس إدراك المخاطر الفعلي، وهذان الأمران يفترقان حالياً.
تبدو المستويات التقنية المبلّغ عنها متسقة مع هذا السياق. إذ يتموضع WTI حالياً داخل نطاق الدعم 78.65-80.20، ما يشير إلى أن السعر لم يخترق بشكل واضح بعد مستويات المقاومة التي ذكرتها (80.90 وما فوق). وبالنظر إلى التزام ترامب بتكثيف العمليات العسكرية حتى تتوقف الهجمات الإيرانية ويوافق الطرفان على إعادة فتح المضيق، فإن كسر مستوى الدعم الأدنى عند 75.95 يبدو ممكناً فقط إذا وردت إشارة فعلية لخفض التصعيد، بينما قد يتطلب كسر ما فوق 83.15 عملية هجومية كبرى جديدة أو توقفاً كاملاً لحركة المرور.
بالنسبة لمن يتابعون أسعار النفط وأصول المخاطر في الشرق الأوسط عبر Gate، تتمثل النقطة الأهم في مراقبتها في أن أرقام العبور الفعلية في بيانات تتبع السفن هي مؤشر أكثر موثوقية بكثير من التصريحات الرسمية، نظراً لأن سردية “المضيق مفتوح” تباعدت مراراً عن أرقام حركة المرور الفعلية خلال دورة هذا الصراع. وما إذا كان هذا التباعد سينغلق يظل السؤال الأكثر أهمية في الأيام المقبلة.
$XTIUSD $XBRUSD
DYOR 🔎
#SummerCreationCamp

$EURUSD
يتداول اليورو حاليًا ضمن نطاق بين 1.1424 و1.1450 دولار، وتستند القصة وراء هذا التعزيز إلى سلسلة من بيانات التضخم «المعتدل» الباردة الصادرة عن الولايات المتحدة.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو يوم الثلاثاء انخفاضًا على أساس سنوي إلى 3.5%، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 3.8%، مقارنةً بـ 4.2% في مايو. كان هبوط 0.4% على أساس شهري هو أكبر تراجع منذ ست سنوات. كما انخفض التضخم الأساسي أيضًا دون التوقعات، ليصل إلى 2.6% على أساس سنوي. وبعد صدور هذه البيانات، خفّض السوق احتمالية رفع الفائدة في يوليو من 40% إلى 16%، واحتمالية رفعها في سبتمبر من 74% إلى 60%. عززت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الأربعاء هذه الصورة؛ إذ سجلت تراجعًا قدره 0.3% على أساس شهري، وهو أول انخفاض منذ أغسطس 2025، كما هبط مؤشر أسعار المنتجين الأساسي أيضًا دون التوقعات.
هاتان القراءتان المتتاليتان لبيانات «باردة» سلطتا ضغطًا كبيرًا على الدولار، ما دفع مؤشر الدولار إلى العودة إلى نطاق 100.51-100.70، وهو تراجع ملحوظ من أعلى مستوى خلال أسبوعين. وعلى صعيد اليورو، يبرز من بين عوامل دعم اليورو عاملان منفصلان: أول رفع لسعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في ثلاثة أعوام في يونيو، وتوقع حدوث رفع آخر هذا العام من مؤسسات مثل MUFG.
لكن يوجد هنا تحذير مهم للغاية؛ يُنصح بالحذر. ارتفع سعر نفط WTI بنحو 12% تقريبًا هذا الأسبوع إلى حوالي 80 دولارًا، بينما اقتربت العقود الآجلة لخام برنت من 85 دولارًا، نتيجة موجة الهجمات التي استمرت ثلاث ليالٍ على إيران، وعودة الحصار البحري الأمريكي. يهدد هذا الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة مباشرةً محور «تباطؤ التضخم»، إذ شدد بعض المحللين على أنه إذا بقي النفط مرتفعًا، فقد يعيد مجلس الاحتياطي الفيدرالي النظر في رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. لذا فإن قوة اليورو الحالية تستند إلى توازن هش بين قوتين متعارضتين: تباطؤ التضخم الداعم لضعف الدولار، لكن صدمة تضخمية جديدة ناجمة عن النفط قد تقلب الصورة بسرعة.
ومن الناحية الفنية، ما زتتحرك الزوج ضمن قناة هابطة، قائمة منذ منتصف أبريل، وما زال الزوج دون متوسطات 50 و200 يوم، ما يحافظ على نظرة عامة هبوطية. وتبدو مستويات الدعم المعطاة، وهي النطاق الممتد من 1.1450 إلى 1.1407، ومستويات المقاومة، وهي النطاق الممتد من 1.1470 إلى 1.1510، متسقة مع بنية هذه القناة الهابطة، حيث تم تحديد منطقة 1.1450 بالفعل بوصفها الحد الأعلى للقناة.
بالنسبة لأولئك الذين يتابعون الأصول المرتبطة بالدولار وسوق العملات المشفرة عبر Gate، يتمثل السؤال المحوري في ما إذا كانت أسعار النفط ستظل مرتفعة باستمرار فوق 80 دولارًا خلال الأيام المقبلة، إذ لا يزال هذا هو أكثر متغير حاسم يحدد مسار أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على حد سواء، وما إذا كان بإمكان اليورو الحفاظ على هذا التعافي.
#SummerCreationCamp

تسابق الاحتياطي الفيدرالي لاستكمال الموعد النهائي التنظيمي لمدة سنة واحدة الممنوح في يونيو بموجب قانون GENIUS، والذي ينقضي هذا السبت 18 يوليو، وقد أقرّ رئيسه كيفن وارس صراحةً بذلك أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب يوم الثلاثاء، مُلخّصًا الوضع بالقول: «نحن في سباق».
وقد جرى توقيع هذا القانون ليصبح ساريًا قبل سنة بالضبط، في 18 يوليو 2025، وهو ما ألزم سبع جهات اتحادية هي: OCC وFDIC وFed وNCUA ووزارة الخزانة وFinCEN وOFAC بإكمال قواعد التنفيذ لديها خلال عام. بين ديسمبر 2025 ويونيو 2026، نشرت هذه الجهات مشاريع مقترحاتها بشأن قضايا مثل رأس المال والاحتياطيات والسيولة والسمات التنظيمية الخاصة بالاسترداد والامتثال لمكافحة الجرائم المالية. لكن النقطة الحاسمة هي أن الاحتياطي الفيدرالي نفسه، رغم كونه أحد أبرز منظمي العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات الاتحادية الذين حدّدهم القانون، لم يكن قد نشر حتى ذلك الحين مقترحًا تنظيميًا ملموسًا لقاعدته الخاصة عند إغلاق فترات التعليق كافة في 9 يونيو، باستثناء قاعدة مشتركة للتحقق من العملاء تم تطويرها مع بقية الجهات.
وفي ردّه على سؤال مباشر من النائب براين ستيل، أكد وارس أن الاحتياطي الفيدرالي يعمل على إصدار القواعد في الوقت المناسب. غير أن أبرز ما في تصريحاته كان حديثه عن التنسيق التنظيمي. إذ قال وارس إنه بينما قد لا تكون المقترحات المشتركة ممكنة في كل حالة، ينبغي للجهات التنظيمية أن تسعى إلى إصدار القواعد في وقت متقارب قدر الإمكان، بما يضمن اتساقًا أكبر عبر النظام المصرفي. ويعني ذلك ضمنيًا أن التنسيق الكامل ليس دائمًا مضمونًا، وأن بعض المؤسسات قد تتخذ خطوات بشكل مستقل، وهو ما يتماشى تمامًا مع احتمال «تنسيق أقل» الذي كانت الإشارة في السؤال ذاته إليه.
وخلال الجلسة نفسها، رفض وارس بشكل قاطع احتمال تنفيذ عملية إنقاذ لمشروعات العملات المشفرة والسمتقرات (stablecoin). وبكلماته الخاصة: «لا نريد أن نكون في مجال الإنقاذ، على الإطلاق. نريد أن نكون في وضع لا نُنجِد فيه أي طرف، بما في ذلك العملات المشفرة». ويكشف ذلك بوضوح الفلسفة الكامنة وراء نهج الاحتياطي الفيدرالي لتنظيم العملات المستقرة: سيتم إنشاء إطار تنظيمي، لكن لن تكون هناك ضمانات أو آلية دعم خلفه.
يتضمن القانون نفسه تفصيلًا بنيويًا مهمًا: لا توجد خطة احتياطية تلقائية إذا لم تُستكمل القواعد، ما يجعل تداعيات تفويت الموعد النهائي غير واضحة. سيدخل الإطار حيز التنفيذ بعد 120 يومًا من نشر القواعد النهائية، أو في موعد أقصاه 18 يناير 2027، أيهما يأتي أولًا. كما أن هناك توترًا ظاهرًا بين قطاعي البنوك والعملات المشفرة، إذ تشير بعض التقارير إلى أن الجهات التنظيمية تمنح قطاع العملات المشفرة تقريبًا كل ما يريده، بينما تبتعد عن اعتراضات جوهرية من قطاع البنوك بشأن معايير جودة الاحتياطيات.
وبالنسبة لمن يتابعون تنظيم العملات المستقرة عبر Gate، فإن السؤال المحوري هو ما إذا كان الموعد النهائي هذا السبت سيتم الالتزام به فعلاً، وما إذا كانت قواعد الاحتياطي الفيدرالي نفسها ستظهر أخيرًا. لا يزال تأخر الاحتياطي الفيدرالي مصدرًا للتشويش ينعكس مباشرة على مدى اتساق وإمكانية التنبؤ بالإطار الكامل، ولا سيما فيما يتعلق بالقواعد التي ستُطبق على البنوك التابعة للولايات التي تعد أعضاء في الاحتياطي الفيدرالي.
#SummerCreationCamp

ترقية برنامج Gate Square للمبدعين المعتمدين: شارك 20,000 دولار في مكافآت شهرية!
📌 كيفية الانضمام
• المبدعون الحاليون: احصل على شارة المبدع المعتمد للانضمام تلقائياً.
• المبدعون الجدد: قدّم هنا 👉️ https://www.gate.com/questionnaire/7698
🎁 مكافآت المبدعين
1️⃣ مكافأة أول منشور: يمكن للمبدعين الجدد والمرتجعين كسب 50 دولاراً عن أول منشور لهم.
2️⃣ مكافآت أسبوعية: أكمل مهام النشر وشارك 10,000 دولار في المكافآت.
3️⃣ مكافآت شهرية: أكمل المهام الشهرية وشارك 1,600 GT.
4️⃣ مزايا حصرية: الوصول إلى حملات ومهام وهدايا خاصة للمبدعين فقط.
أنشئ وازدد نمواً واحصل على المكافآت على Gate Square!
التفاصيل: https://www.gate.com/announcements/article/51536

تضع بيانات CLSA Securities Korea هذه النسبة عند 73 بالمئة.
تكمُن آليات ذلك في أنها تساعد على فهم سبب تضخّم هذا الرقم بهذه السرعة. وُجهت هذه الصناديق المتداولة المتخصصة ذات الرافعة المالية وعكسية المؤشرات على الأسهم الفردية—وهي 16 منتجاً تتعقّب مرتين العائد اليومي لسهمي Samsung وSK Hynix—لم تُطلق إلا في 27 مايو. وخلال نحو شهر واحد، قفزت الأصول تحت الإدارة من قرابة 3 مليارات دولار عند بدء التداول إلى نحو 9.1 مليارات دولار، ويبلغ 92 بالمئة من الحائزين مستثمرين أفراداً بالتجزئة، ويُعرفون محلياً باسم "ants". اشترى متداولو التجزئة صافيًا ما قيمته 8.2 مليارات دولار من هذه المنتجات في الشهر الأول وحده، وهو ما يمثّل 63 بالمئة من إجمالي مشتريات صناديق ETF لدى التجزئة في كامل السوق خلال تلك الفترة.
آلية تضخيم التقلبات آلية فيزيائية بحتة ويمكن التنبؤ بها. وللحفاظ على نسبة رافعة مالية ثابتة تبلغ 2x، يتعين على مديري الصناديق شراء المزيد من السهم الأساسي عندما يرتفع، وبيع المزيد عندما ينخفض، كل يوم عند إعادة الموازنة. في 23 يونيو، عندما هبطت Samsung بنسبة 12.31 بالمئة وSK Hynix بنسبة 12.47 بالمئة في أسوأ أداء لهما ليوم واحد منذ الأزمة المالية في 2008، الأمر الذي دفع مؤشر KOSPI إلى الانخفاض بنحو 10 بالمئة، قدّرت Bloomberg Intelligence أن مديري الصناديق باعوا ميكانيكياً ما يقارب 6 مليارات دولار من هذين السهمين فقط لإعادة موازنة المنتجات ذات الرافعة المالية، بما أدى إلى تعميق انهيار ذلك اليوم مباشرةً. كما قفز مؤشر التقلب المحلي للبلاد VKOSPI من متوسط 53 قبل إطلاق هذه المنتجات إلى قرابة 89 الآن.
توجد أيضاً سمة هيكلية خاصة بالسوق الكورية تجعل الأمر أسوأ: إذ تستمر عقود المشتقات الآجلة للأسهم الفردية في كوريا بالتداول حتى الساعة 3:45 مساءً، أي بعد 15 دقيقة من توقف كلٍّ من صناديق ETF والأسهم الأساسية نفسها عند 3:30 مساءً. وقد أنتجت هذه الفجوة آثاراً غريبة على التسعير؛ وفي إحدى المرات، انتهى الأمر بصندوق ETF الرافعة المالية لـSK Hynix بأن يتم تداوله بعلاوة 6-7 بالمئة على صافي قيمة أصوله (NAV) بسبب استمرار تحرك العقود الآجلة في الدقائق الأخيرة بعد أن كان الصندوق نفسه قد توقف عن التداول.
كان رد الفعل التنظيمي حتى الآن ملحوظاً لكونه تفاعلياً أكثر من كونه وقائياً. فقد أعرب حاكم هيئة الإشراف المالي في حد ذاته علناً عن أسفه لما وصفه بـ"التصديقات المتسرعة"، وطلب أحد نواب المعارضة إدراج المنتجات في قائمة الشطب بالكامل، لكن لم تُعلن بعد أي إجراءات علاجية ملموسة. كما كانت نتائج أداء الصناديق قاسية بجدية: إذ تسجل جميع المنتجات الأربعة عشر الأصلية ذات الرافعة المالية على الأسهم الفردية خسائر متوسطة تقارب 27 بالمئة منذ الإطلاق، في تذكير بأن المنتجات ذات الرافعة المالية تتآكل حسابياً حتى في الأسواق المتقلبة وغير المحددة الاتجاه؛ فالسهم الذي ينخفض 10 بالمئة ثم يرتفع 10 بالمئة لا يعود إلى نقطة التعادل لمنتج برافعة 2x.
بالنسبة لأي شخص يتتبع التعرض لقطاع أشباه الموصلات الكوري أو مخاطر المنتجات ذات الرافعة المالية على نطاق أوسع عبر Gate، فإن الشيء الأهم الذي ينبغي مراقبته هو ما إذا كانت الهيئات التنظيمية ستنتقل فعلاً من مجرد التعبير عن الندم إلى فرض قيود حقيقية، أو حدود للمراكز، أو قواعد أكثر صرامة للهامش، أو شطب بعض المنتجات—إذ في الوضع القائم، تعني هذه التركّزات أن حركة سعر Samsung وSK Hynix اليومية لم تعد تعكس الأساسيات وحدها، بل يتم تضخيمها ميكانيكياً بواسطة المنتجات نفسها التي صُممت للمراهنة عليها، في الاتجاهين معاً.
#SKHynixADRIndicativePrice149
DYOR 🔍 NFA ✅