Six sociétés KOSDAQ ont publié des informations sur les risques de radiation entre le 1er et le 6 en raison de capitalisations boursières inférieures à 20 milliards de wons. Les sociétés font face à une désignation de gestion sous les exigences de radiation renforcées qui ont pris effet le 1er de ce mois, selon les données de la Korea Exchange. Les nouveaux critères, annoncés par le gouvernement en février, exigent que les sociétés KOSDAQ maintiennent des capitalisations boursières supérieures à 20 milliards de wons et les sociétés KOSPI supérieures à 30 milliards de wons pour éviter un examen de radiation. L’exigence de capitalisation boursière est devenue le premier mécanisme d’application majeur dans le cadre des règles renforcées, car les sociétés ne peuvent pas la contourner par des tactiques de regroupement d’actions utilisées pour éviter les critères de radiation des penny stocks.
Six sociétés KOSDAQ publient des informations sur les risques de radiation entre le 1er et le 6
Shilla SG a publié une information sur le risque de radiation le 1er, suivie par KM Pharmaceutical le même jour, OSP le 2, Gold&S le 3, Suseong Webtoon le 3 et Wellkeeps Hitech le 6. Les six sociétés sont tombées en dessous du seuil de capitalisation boursière de 20 milliards de wons requis par les nouveaux critères de radiation.
À la date de référence, les capitalisations boursières des sociétés étaient les suivantes : Shilla SG 8,2 milliards de wons, KM Pharmaceutical 8,9 milliards de wons, OSP 12,1 milliards de wons, Gold&S 9,5 milliards de wons, Suseong Webtoon 8,1 milliards de wons et Wellkeeps Hitech 11,7 milliards de wons. Ces chiffres restent nettement inférieurs au seuil d’examen de radiation de 20 milliards de wons.
La plupart des sociétés avaient déjà maintenu des niveaux de capitalisation boursière inférieurs au seuil pendant environ 20 jours de bourse, les plaçant à quelques jours de la désignation de gestion. Selon les nouvelles règles, les sociétés dont la capitalisation boursière reste inférieure à 20 milliards de wons pendant 30 jours de bourse consécutifs reçoivent une désignation de gestion. Après cette désignation, les sociétés disposent de 90 jours de bourse pour dépasser le seuil pendant 45 jours de bourse consécutifs, sous peine de radiation immédiate.
Les critères de radiation renforcés par le gouvernement prennent effet le 1er de ce mois
Le gouvernement a annoncé les exigences de radiation renforcées en quatre catégories en février. À partir du 1er de ce mois, les sociétés KOSDAQ dont la capitalisation boursière est inférieure à 20 milliards de wons et les sociétés KOSPI inférieure à 30 milliards de wons font face à un examen de radiation.
Les seuils augmenteront en janvier de l’année prochaine. Les sociétés KOSDAQ devront maintenir des capitalisations boursières supérieures à 30 milliards de wons, tandis que les sociétés KOSPI devront faire face à un seuil de 50 milliards de wons.
Les nouveaux critères ciblent également les penny stocks. À partir du 1er de ce mois, les sociétés dont le cours de l’action reste inférieur à 1 000 wons pendant 30 jours de bourse consécutifs font face à une désignation de gestion.
Les critères de capitalisation boursière bloquent les contournements par regroupement d’actions utilisés pour les règles sur les penny stocks
L’exigence de capitalisation boursière est devenue la première cible d’application dans le cadre des règles de radiation renforcées parce que les sociétés ne peuvent pas utiliser le regroupement d’actions pour la contourner. Les sociétés confrontées aux critères de radiation des penny stocks ont répondu par des regroupements d’actions et des fusions de valeur nominale pour augmenter le cours de leurs actions au-dessus du seuil de 1 000 wons.
Cette année seulement, environ 240 regroupements d’actions et fusions de valeur nominale ont eu lieu. En juin, un mois avant l’entrée en vigueur des nouvelles règles, 41 sociétés ont décidé de procéder à des regroupements d’actions. Cela contraste avec un seul regroupement au cours de la même période l’année dernière.
Les sociétés qui procèdent à un regroupement d’actions suspendent souvent la négociation pour effectuer les procédures requises, interrompant ainsi leur exposition aux nouveaux critères de radiation pendant le processus de regroupement.
240 regroupements d’actions réalisés cette année alors que les sociétés cherchent à se conformer
Les experts qualifient la vague de regroupements d’actions de mesures à court terme qui ne répondent pas aux fondamentaux sous-jacents des entreprises. Kang Jin-hyuk, chercheur à Shinhan Investment & Securities, a noté que les regroupements d’actions visant à éviter la radiation créent un effet de stigmatisation plutôt qu’une amélioration significative de l’entreprise.
Les sociétés ont du mal à réaliser une restructuration commerciale fondamentale dans les délais serrés imposés par les nouveaux critères de radiation. L’activité de regroupement reflète des tentatives de gagner du temps plutôt que de mettre en œuvre des changements opérationnels durables.
216 sociétés actuellement en dessous des seuils de radiation sur le KOSDAQ et le KOSPI
À la date de référence, 160 sociétés cotées au KOSDAQ se négocient en dessous de 1 000 wons, ce qui les qualifie de penny stocks. 56 sociétés KOSDAQ supplémentaires maintiennent des capitalisations boursières inférieures au seuil de 20 milliards de wons.
Sur le KOSPI, 41 sociétés se situent chacune en dessous du seuil de capitalisation boursière de 30 milliards de wons et du niveau des penny stocks de 1 000 wons.
Kang Jin-hyuk a déclaré que les exigences de radiation renforcées devraient apporter des changements positifs en termes d’amélioration de la qualité du marché et de renforcement de la confiance grâce à la sortie à grande échelle des sociétés insolvables. Cependant, il a ajouté qu’une expansion de la volatilité à court terme centrée sur les actions concernées peut être inévitable, car les attentes d’un soutien au cours de l’action pour éviter la radiation se reflètent.
FAQ
Qu’ont fait les six sociétés KOSDAQ entre le 1er et le 6 ?
Shilla SG, KM Pharmaceutical, OSP, Gold&S, Suseong Webtoon et Wellkeeps Hitech ont publié des informations sur les risques de radiation entre le 1er et le 6 après que leurs capitalisations boursières sont tombées en dessous du seuil de 20 milliards de wons requis par les critères de radiation renforcés qui ont pris effet le 1er de ce mois.
Pourquoi l’exigence de capitalisation boursière est-elle plus difficile à éviter que la règle des penny stocks ?
Les sociétés peuvent utiliser des regroupements d’actions et des fusions de valeur nominale pour augmenter le cours de leurs actions au-dessus du seuil des penny stocks de 1 000 wons, mais ces tactiques ne peuvent pas augmenter la capitalisation boursière. Le critère de capitalisation boursière n’a pas de contournement, ce qui en fait le premier mécanisme d’application majeur dans le cadre des nouvelles règles de radiation.
Combien de sociétés sont actuellement confrontées à un risque de radiation sous les nouveaux seuils ?
À la date de référence, 160 sociétés KOSDAQ se négocient en dessous de 1 000 wons en tant que penny stocks et 56 maintiennent des capitalisations boursières inférieures à 20 milliards de wons. Sur le KOSPI, 41 sociétés se situent chacune en dessous du seuil de capitalisation boursière de 30 milliards de wons et du niveau de 1 000 wons.
