Alphabet a annoncé une levée de fonds de 80 milliards de dollars via une vente d’actions après la clôture de lundi, faisant chuter son titre d’environ 4 % alors que les investisseurs ont réagi à la dilution. Cette opération fait suite à des plans similaires du laboratoire d’IA Anthropic, qui a déposé confidentiellement en vue d’une introduction en Bourse après une valorisation proche de 1 billion de dollars, ainsi qu’à SpaceX, qui a déposé publiquement la semaine dernière afin de lever 75 milliards de dollars. Cette vague de ventes d’actions vise à financer l’expansion des infrastructures d’intelligence artificielle. Les analystes de Wall Street projettent désormais une hausse historique des émissions de titres de capital sur le marché public cette année, marquant un changement structurel par rapport à deux décennies de rachats d’actions nets et à la domination des marchés privés.
Alphabet, Anthropic, et SpaceX annoncent de grandes ventes d’actions
Le plan de vente d’actions d’Alphabet de 80 milliards de dollars, divulgué après la clôture de lundi, a pris le marché de court. L’action a reculé d’environ 4 % pendant que les investisseurs évaluaient l’impact de la dilution. L’annonce est intervenue dans un contexte de multiplication d’opérations similaires de la part de géants de la tech qui cherchent à lever du cash pour investir dans l’IA.
Anthropic, le principal laboratoire d’IA récemment évalué à près de 1 billion de dollars par des investisseurs privés, a annoncé lundi qu’il avait déposé confidentiellement auprès de la SEC ses projets d’offre publique. Les détails de l’offre n’ont pas encore été finalisés, mais elle devrait figurer parmi les plus importantes de l’histoire. OpenAI serait aussi proche d’un dépôt confidentiel en amont de sa propre offre publique.
La semaine dernière, SpaceX, dirigée par Elon Musk, a déposé publiquement des plans en vue de lever 75 milliards de dollars attendus dans le cadre d’une vente d’actions. En cas de succès, l’opération dépasserait l’introduction en Bourse d’Aramco, comme la plus grande offre initiale jamais réalisée. SpaceX détient le laboratoire d’IA de Musk, Grok.
Goldman Sachs projette 225 milliards de dollars d’introductions en Bourse cette année
L’ampleur de ces opérations a dopé les attentes du marché en matière de nouvelles valeurs cette année. Les analystes actions américaines de Goldman Sachs s’attendent désormais à ce que les grandes entreprises lèvent un montant record de 225 milliards de dollars en introductions en Bourse cette année, soit près de six fois plus que l’an dernier.
Les analystes de Wall Street évaluent la capacité d’absorption du marché
La vague d’IPO a soulevé des questions sur la provenance de l’argent pour racheter ces actions. Des analystes de Wall Street ont abordé ces inquiétudes dans des notes de recherche récentes.
« Les marchés des actions publiques restent capables d’absorber un cycle de financement par l’IA significativement plus important que ne le laissent penser les niveaux d’émissions actuels », ont écrit des analystes de Morgan Stanley dans une note la semaine dernière. « Aux États-Unis en particulier, un retour à la moyenne historique et aux niveaux de pointe représenterait respectivement 0,7 billion de dollars et 1,1 billion de dollars, soit bien plus que les quelque ~500 milliards de dollars de capital actions du marché public en 2025. »
Bank of America note un basculement des rachats vers l’émission
Ces ventes d’actions pourraient marquer un jalon dans la structure du marché boursier américain. « Depuis le début des années 2000, un ensemble de facteurs a systématiquement réduit chaque année la disponibilité des fonds propres des marchés publics », a écrit Savita Subramanian, responsable des stratégies actions américaines et quantitatives chez Bank of America Securities. « Davantage de rachats, incubations privées plus longues, davantage de prises de contrôle, taux bas, liquidité abondante, etc. Aujourd’hui, un déluge d’émissions pourrait être imminent. »
FAQ
Qu’a annoncé Alphabet après la clôture de lundi ?
Alphabet a annoncé un plan de vente d’actions de 80 milliards de dollars après la clôture de lundi. L’annonce a fait reculer l’action d’environ 4 % alors que les investisseurs ont évalué la dilution que représentait la vente.
De combien les analystes de Goldman Sachs s’attendent-ils à ce que les entreprises lèvent en introductions en Bourse cette année ?
Les analystes actions américaines de Goldman Sachs s’attendent désormais à ce que les grandes entreprises lèvent un montant record de 225 milliards de dollars en introductions en Bourse cette année, soit près de six fois plus que l’an dernier.
Que disaient les analystes de Morgan Stanley au sujet de la capacité du marché au financement de l’IA ?
Les analystes de Morgan Stanley ont écrit dans une note la semaine dernière que « les marchés des actions publiques restent capables d’absorber un cycle de financement par l’IA significativement plus important que ne le laissent penser les niveaux d’émissions actuels », en précisant qu’un retour à la moyenne historique et aux niveaux de pointe représenterait respectivement 0,7 billion de dollars et 1,1 billion de dollars.
