Barclays dégrade les actions AB InBev en raison de la taxe brésilienne sur les boissons et de l’effet de base lié à la Coupe du monde

Barclays a dégradé les Actions AB InBev, passant de « surpondérer » à « pondération égale », le 27 (heure locale), en citant comme risques clés la nouvelle taxe « sin tax » du Brésil et les effets de base post-Coupe du monde. L’analyste Lawrence Wyatt a identifié des changements réglementaires au Brésil, sur le marché central du profit d’AB InBev, comme préoccupation principale. Le Brésil met en place une taxe « sin tax » sur les produits malsains à partir du mois de janvier de l’année prochaine, et l’activité bière du pays représente environ 11% du chiffre d’affaires consolidé d’AB InBev.

La « sin tax » brésilienne expose 48% de l’EBITDA d’Ambev à partir de janvier de l’année prochaine

La nouvelle « sin tax » brésilienne sur les produits malsains sera mise en œuvre à partir de janvier de l’année prochaine. Barclays a analysé que 48% de l’EBITDA d’Ambev sont exposés à cette taxe. Ambev est la filiale brésilienne d’AB InBev. L’activité bière au Brésil représente environ 11% du chiffre d’affaires consolidé d’AB InBev. Lawrence Wyatt a pointé le changement réglementaire au Brésil comme risque majeur dans un rapport publié le 27.

Barclays prévient que l’effet de base de la Coupe du monde de la FIFA 2026 pèsera sur les comparaisons futures

Barclays a exprimé sa crainte que la période qui suivra la fin de la Coupe du monde de la FIFA 2026 soit un fardeau. La hausse de la consommation d’alcool pendant la période de la Coupe du monde est susceptible d’être un phénomène temporaire et agira comme un frein significatif dans les comparaisons de performances futures. Barclays a indiqué que le bond de la consommation d’alcool pendant la Coupe du monde a de fortes chances de rester un événement unique.

Valorisation forward d’AB InBev à 18x, supérieure à Heineken et Carlsberg

Barclays a noté que la valorisation forward (ratio cours/bénéfices prospectif) d’AB InBev est excessivement élevée, dépassant 18 fois celle de concurrents comme Heineken et Carlsberg. Barclays estime qu’il est difficile de justifier la prime de valorisation actuelle compte tenu de la maturation des volumes du marché brésilien, de l’incertitude fiscale et des effets de base liés à la Coupe du monde.

Les Actions AB InBev finissent en baisse de 0,97% à 80,87 dollars après la dégradation

L’action AB InBev a clôturé à 80,87 dollars, en baisse de 0,79 dollar (0,97%) par rapport à la veille, après l’évaluation négative de Barclays. D’après CNBC le 27 (heure locale), Barclays a dégradé son opinion d’investissement sur AB InBev (NYS:BUD), passant de « surpondérer » à « pondération égale ».

FAQ

Pourquoi Barclays a-t-il dégradé les Actions AB InBev le 27 ?

Barclays a dégradé AB InBev de « surpondérer » à « pondération égale » en raison de la nouvelle « sin tax » du Brésil à partir de janvier de l’année prochaine et des craintes liées à l’effet de base de la Coupe du monde de la FIFA 2026. L’analyste Lawrence Wyatt a identifié les changements réglementaires au Brésil comme risque principal.

Quelle part de l’activité d’AB InBev est exposée à la « sin tax » brésilienne ?

L’activité bière du Brésil représente environ 11% du chiffre d’affaires consolidé d’AB InBev. Barclays a analysé que 48% de l’EBITDA d’Ambev sont exposés à la taxe « sin tax », qui sera mise en œuvre à partir de janvier de l’année prochaine.

Que s’est-il passé pour le prix de l’action AB InBev après la dégradation ?

L’action AB InBev a clôturé à 80,87 dollars, en baisse de 0,79 dollar (0,97%) par rapport à la veille, après l’annonce de la dégradation de Barclays le 27 (heure locale).