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Les achats de la trésorerie d’entreprise continuent de retirer du BTC des marchés liquides, soutenant un récit d’absorption de l’offre à plus long terme malgré l’activité persistante des échanges.
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La volatilité des flux sur les bourses s’est atténuée depuis février et Bitcoin a rebondi vers une structure de marché plus équilibrée.
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La trésorerie a ajouté plus de 411 BTC ces dernières années, reflétant des achats institutionnels en cours lorsque le prix du marché était plus élevé.
L’absorption de l’offre de Bitcoin reste un thème central du marché alors que des acheteurs corporates continuent d’accumuler du BTC, tandis que les données de flux sur les bourses montrent une stabilité en amélioration après plusieurs mois de volatilité et de gros mouvements de capitaux.
L’activité de la trésorerie d’entreprise se poursuit, retirant de l’offre disponible
Whale Factor a récemment pointé vers une nouvelle acquisition notable de Bitcoin par une entreprise. Le billet évoquait un ajout supplémentaire de 411 BTC aux avoirs de trésorerie.
Source : WhaleFactor via X
Les registres de transferts d’Arkham montrent deux transactions Bitcoin presque identiques. L’ensemble de ces transferts représentait plus de 30 millions de dollars au total, correspondant à environ 411,277 BTC.
Les transactions étaient d’environ 205 BTC chacune au moment de l’exécution. Ce type de structuration est couramment associé à des processus organisés de gestion de trésorerie.
Ces achats ont eu lieu pendant que Bitcoin se négociait à des niveaux de marché élevés. L’activité d’achat ne semblait pas liée à des conditions de marché dictées par la panique.
Les tendances des flux sur les bourses indiquent un environnement plus équilibré
Le graphique de Coinglass suit les flux nets de Bitcoin sur les bourses par rapport aux mouvements du prix de marché. Les barres vertes représentent des entrées, tandis que les barres rouges représentent des sorties de la bourse.
Source : Coinglass
Entre octobre et février, l’activité sur les bourses est devenue nettement plus volatile. Plusieurs relevés de sorties quotidiennes ont dépassé 1 milliard de dollars pendant la période de correction.
Durant la même séquence, Bitcoin a reculé depuis des niveaux de valorisation plus élevés. Le graphique a ensuite montré un important pic d’entrées près du point bas du marché de février.
Après cette période, le comportement des flux sur les bourses est devenu nettement plus équilibré. De gros mouvements de capitaux ont persisté, mais les relevés extrêmes se sont produits moins fréquemment.
La structure des prix se redresse, l’accumulation à long terme se poursuivant
Whale Factor a soutenu que les bilans des entreprises continuent d’absorber l’offre disponible. Le billet s’est demandé si les vendeurs de détail transféraient leurs positions vers des institutions.
Pendant ce temps, Bitcoin a récupéré par rapport à la faiblesse de février visible sur le graphique. L’actif est ensuite monté vers la fourchette des 75 000-80 000 dollars pendant la phase de redressement.
Le graphique montre aussi des sorties récurrentes au cours de plusieurs phases de redressement. Ce type de mouvements coïncide souvent avec des transferts vers la conservation ou le stockage à plus long terme.
Les données d’échanges récentes suggèrent que ni les entrées ni les sorties ne dominent l’activité. Au contraire, les conditions de marché semblent plus équilibrées que durant les mois précédents.
La structure des prix de Bitcoin s’est stabilisée malgré des pics périodiques d’activité sur les échanges. Dans le même temps, les achats de trésorerie continuent de réduire la liquidité disponible immédiatement.
Les acquisitions d’entreprises restent relativement faibles par rapport à l’offre totale de Bitcoin. Cependant, des achats répétés peuvent s’accumuler en d’importants volumes sur plusieurs trimestres.
Le mélange entre la demande de trésorerie et la volatilité des échanges tempérée reste notable. Les données actuelles montrent que l’activité d’accumulation se poursuit en parallèle d’une structure de marché en reprise.
