Bloomberg a lancé un nouveau workflow de trading électronique pour les titres adossés à des actifs (Asset-Backed Securities), en introduisant des outils d’exécution structurés basés sur des listes, conçus pour automatiser certaines parties du processus de trading BWIC et OWIC sur le marché des ABS d'une valeur de 14 billions de dollars. Le lancement répond à une dépendance persistante aux tableurs, aux systèmes de messagerie et aux communications manuelles entre dealers dans des workflows de négociation obligataire qui restent, sur le plan opérationnel, plus fragmentés que les marchés d’actions et de dérivés cotés. Les marchés mondiaux des titres à revenu fixe subissent une pression croissante pour se moderniser, alors que la volatilité des taux d’intérêt reste élevée, que la capacité des bilans des dealers se resserre et que l’exécution électronique s’étend dans les environnements de trading institutionnels.
Bloomberg Introduit des Outils d’Exécution Structurés pour le Trading des ABS
Le nouveau workflow introduit des fenêtres de réponse des dealers structurées et des outils de collecte d’offres électroniques au sein de l’écosystème Bloomberg Electronic Markets. Le système permet aux clients de soumettre des listes de titres électroniquement, de gérer le calendrier des réponses des dealers, d’évaluer les prix compétitifs, d’analyser les réponses des dealers et de rationaliser le traitement post-négociation. Le workflow intègre des analyses pour le revenu fixe, une exécution multi-dealers, le straight-through processing et des méthodologies de tarification, y compris iSpread, dans un environnement d’exécution unifié.
Derek Kleinbauer, Global Head of Fixed Income and Equity Trading chez Bloomberg, a déclaré que ce lancement constitue une étape importante pour apporter des workflows de trading électroniques aux marchés des ABS. Il a ajouté qu’en combinant des workflows structurés, des analyses et une exécution multi-dealers, Bloomberg fournit des outils conçus pour soutenir l’efficacité opérationnelle et un trading davantage axé sur la donnée.
Les marchés des titres adossés à des actifs continuent d’attirer l’attention des institutions dans un contexte de taux plus élevés et de demande renouvelée pour des produits de crédit structuré liés aux prêts à la consommation, aux hypothèques, aux prêts automobiles, aux marchés de credit privé et aux stratégies d’investissement orientées vers le rendement. De nombreux workflows de trading des ABS restent fragmentés sur le plan opérationnel par rapport aux marchés d’actions et aux marchés de dérivés cotés.
L’Exécution Électronique S’étend aux Workflows de Marché Obligataire Manuel
De larges segments du trading obligataire reposent encore fortement sur des communications manuelles, des workflows sur tableur, des systèmes de chat entre dealers, le trading vocal et des processus d’exécution fragmentés. Cela crée des inefficacités opérationnelles sur l’exécution des transactions, la découverte des prix, la comparaison entre dealers, la gestion des workflows et le traitement post-négociation.
La poussée vers une exécution électronique du revenu fixe s’est accélérée après les réformes bancaires d’après 2008, les contraintes sur les bilans des dealers, la hausse de la volatilité des taux, l’augmentation des volumes de trading et la croissance du trading électronique côté acheteur. Les marchés des ABS présentent des opportunités particulièrement attractives, car de nombreux workflows restaient historiquement moins standardisés que les Treasuries, le crédit investment-grade et les produits de taux cotés.
Le nouveau système de Bloomberg capture électroniquement les réponses des dealers, permettant aux entreprises d’analyser les offres gagnantes, les offres non gagnantes, le comportement de tarification des dealers et la performance d’exécution. Cette couche de données devient de plus en plus stratégiquement précieuse à mesure que les sociétés de trading cherchent à optimiser la qualité d’exécution et les relations avec les dealers grâce à des analyses et à l’automatisation.
Bloomberg Concurrence à Travers l’Infrastructure d’Exécution et les Systèmes de Workflow
Bloomberg se positionne de plus en plus non seulement comme fournisseur de données de marché, mais aussi comme fournisseur d’infrastructure d’exécution, de systèmes de workflow, d’analyses de trading, de connectivité multi-actifs et d’outils d’automatisation. La société a indiqué que plus de 9 000 entreprises clientes, 1 500 dealers et 175 marchés sont déjà connectés via l’infrastructure Bloomberg Electronic Markets dans le monde.
La bataille stratégique plus large se concentre de façon croissante sur le fait de savoir quelles entreprises contrôlent la couche de workflow située entre les traders institutionnels et les marchés financiers. Cette concurrence s’est intensifiée avec l’expansion de l’exécution pilotée par l’IA, la croissance du trading obligataire électronique, la convergence des workflows multi-actifs et la recherche par les acteurs côté acheteur d’efficacité opérationnelle. Les institutions financières demandent de plus en plus des systèmes capables d’intégrer des analyses, l’exécution, les données de marché, la connectivité des dealers et l’automatisation post-négociation dans des environnements de trading unifiés.
FAQ
Que su a lancé Bloomberg pour le marché des ABS ?
Bloomberg a lancé un nouveau workflow de trading électronique pour les Asset-Backed Securities, en introduisant des outils d’exécution structurés basés sur des listes, conçus pour automatiser certaines portions du processus de trading BWIC et OWIC sur le marché des ABS d'une valeur de 14 billions de dollars.
Pourquoi le marché des ABS a-t-il besoin de workflows de trading électroniques ?
De nombreux workflows de trading des ABS restent fragmentés sur le plan opérationnel et reposent encore largement sur des communications manuelles, des workflows sur tableur, des systèmes de chat entre dealers et du trading vocal, créant des inefficacités sur l’exécution des transactions, la découverte des prix et le traitement post-négociation.
Combien d’entreprises se connectent via l’infrastructure Bloomberg Electronic Markets ?
Plus de 9 000 entreprises clientes, 1 500 dealers et 175 marchés sont déjà connectés via l’infrastructure Bloomberg Electronic Markets dans le monde.
