Fazenda Engenho Velho, une ferme laitière d’Imbituva, dans le Paraná, au Brésil, a utilisé dix vaches d’une valeur de 120 000 R$ (environ 23 310 $) comme collatéral afin d’obtenir un prêt CPR-F de 100 000 R$ (environ 19 420 $) auprès de BMP, une société de crédit direct autorisée par la banque centrale, laquelle a cédé les droits de crédit à Target FIDC, un fonds de créances qui a enregistré l’opération sur B3, la principale bourse brésilienne — marquant la première acceptation formelle de collatéral d’élevage tokenisé sur la place. L’accord répond à la crise du crédit agricole du Brésil : les demandes de protection en cas de faillite d’entreprises agroalimentaires ont atteint 1 990 en 2025, soit près de quatre fois les 534 déposées en 2023, d’après Serasa Experian, sous l’effet de taux d’intérêt élevés, de la baisse des prix des matières premières et de chocs climatiques. Chaque vache s’est vu attribuer un identifiant blockchain unique, généré à partir de données de santé, de comportement et de localisation capturées par des colliers capteurs alimentés par IA fabriqués par Cowmed, une startup de technologie agricole, supprimant le besoin d’inspections en personne et les décotes importantes — jusqu’à 60 % — que les banques appliquent traditionnellement au collatéral lié au bétail, en raison de l’incertitude sur l’état des animaux et leur survie.
Les colliers d’IA de Cowmed génèrent des identifiants blockchain uniques pour chaque vache
Le système de Cowmed hache cryptographiquement des points de données de santé, de comportement et de localisation capturés par des colliers intelligents en identifiants inviolables, directement rattachés au contrat de crédit. Thiago Martins, directeur général de Cowmed, a déclaré à CNN Brazil : « Nous avons pris la vache, un actif réel et tangible, et l’avons transformée en un actif numérique adossé à un code unique surveillé en temps réel. Cette digitalisation permet l’enregistrement formel sur B3 en tant que titre financier — la démarche offre au producteur une occasion avantageuse d’obtenir un financement, en ouvrant une nouvelle alternative de collatéral à un moment où les restrictions de crédit sont fortes dans l’agrobusiness. » Le CPR-F est une Cédula de Produto Rural Financeira, un certificat de crédit rural brésilien qui permet aux agriculteurs d’emprunter en s’appuyant sur le bétail ou les cultures.
Les banques appliquent une décote au collatéral lié au bétail jusqu’à 60 % sans suivi en temps réel
Les banques appliquent couramment une décote au bétail utilisé en collatéral allant jusqu’à 60 %. Une vache valant 20 000 R$ (2 380 $) sur le papier peut se retrouver évaluée à 8 000 R$ (1 600 $) pour les besoins du prêt, car les prêteurs n’ont aucun moyen fiable de suivre l’état de l’animal ou de confirmer qu’il est toujours vivant. Humberto Brenner, directeur de Target FIDC, a déclaré à Globo Rural : « Avec le suivi, cette incertitude disparaît. Les banques exigeront de plus en plus un vrai collatéral et de nouvelles informations. » Martins a déclaré : « L’opération permet au producteur d’accéder à un crédit plus attractif en termes de coût et de plafond. Nous voulons mettre en relation le producteur et l’institution financière avec une nouvelle alternative. »
Les dépôts de protection en faillite dans l’agrobusiness brésilien ont atteint 1 990 en 2025
Les demandes de protection en cas de faillite des entreprises d’agrobusiness au Brésil — recuperação judicial, la version brésilienne du Chapter 11 — ont atteint 1 990 en 2025, soit près de quatre fois les 534 déposées en 2023, selon Serasa Experian. Des taux d’intérêt élevés, la chute des prix des matières premières et des chocs climatiques se sont combinés pour créer une urgence de crédit pour le secteur. Le modèle de collatéral tokenisé est apparu comme une réponse directe à cette réalité, d’après Martins.
Cowmed surveille 100 000 vaches dans six pays d’une valeur de 2 milliards de R$
Cowmed surveille actuellement 100 000 vaches sur 1 200 fermes au Brésil, aux États-Unis, au Canada, en Uruguay, au Paraguay et en Bolivie, avec une valeur estimée combinée de 2 milliards de R$ (environ 395,4 millions de $). Martins estime que 20 % de ce cheptel — 400 millions de R$, soit 77,6 millions de $ — pourraient être mis en gage comme collatéral tokenisé d’ici deux ans. Quatre autres producteurs brésiliens font déjà l’objet d’une évaluation par Target FIDC, et les entreprises visent 5 millions de R$ ou environ 971 000 $ de crédit via ce modèle d’ici la fin 2026. L’accord s’inscrit dans la vague plus large de tokenisation des RWA, qui a déjà dépassé 10 milliards de $ de valeur totale verrouillée sur les plateformes DeFi grâce à des bons du Trésor américains tokenisés et à de l’immobilier.
FAQ
Que fit Fazenda Engenho Velho comme collatéral pour le prêt sur B3 ?
Fazenda Engenho Velho a utilisé dix vaches d’une valeur de 120 000 R$ (environ 23 310 $) comme collatéral pour obtenir un prêt CPR-F de 100 000 R$ (environ 19 420 $) auprès de BMP, qui a cédé les droits de crédit à Target FIDC, un fonds de créances ayant enregistré la transaction sur B3, la principale bourse brésilienne.
Comment le système de tokenisation de Cowmed élimine-t-il la décote traditionnelle appliquée au collatéral lié au bétail ?
Les colliers capteurs alimentés par IA de Cowmed capturent des données de santé, de comportement et de localisation pour chaque vache, que le système hache cryptographiquement en identifiants blockchain uniques rattachés au contrat de crédit. Cette surveillance en temps réel élimine l’incertitude qui pousse les banques à appliquer une décote au collatéral lié au bétail jusqu’à 60 %, car les prêteurs peuvent suivre chaque animal, vérifier qu’il est toujours vivant, sans inspections en personne.
Pourquoi les dépôts de protection en faillite dans l’agrobusiness brésilien ont-ils augmenté d’environ quatre fois entre 2023 et 2025 ?
Les demandes de protection en cas de faillite des entreprises d’agrobusiness au Brésil ont atteint 1 990 en 2025, soit près de quatre fois les 534 déposées en 2023, selon Serasa Experian, sous l’effet de taux d’intérêt élevés, de la baisse des prix des matières premières et de chocs climatiques qui ont créé une urgence de crédit pour le secteur.
