Le nombre mensuel de deals de capital-risque dans le secteur crypto est tombé à environ 50 opérations en mai, atteignant un niveau observé pour la dernière fois à l’époque d’avant 2021, lorsque l’industrie ne représentait qu’une fraction de sa taille actuelle. La baisse s’explique par une combinaison de facteurs : l’attention des investisseurs s’est largement déplacée vers l’IA, en détournant du capital des entreprises crypto, tandis que l’espace crypto a eu du mal à produire le volume d’opportunités précoces convaincantes qui caractérisait les cycles précédents. Le resserrement est visible dans presque toutes les catégories : Infrastructure et Crypto Financial Services, historiquement les deux segments les plus actifs, sont tous deux en baisse au voisinage de plus bas pluriannuels.
Le nombre de deals de crypto VC chute à 50 transactions mensuelles en mai
Le nombre mensuel de deals de capital-risque dans la crypto est tombé à environ 50 en mai. Infrastructure et Crypto Financial Services, historiquement les deux catégories les plus actives, affichent toutes deux des niveaux proches de plus bas pluriannuels. Le resserrement est visible dans quasiment toutes les catégories dans les données disponibles.
La baisse s’explique par une combinaison de facteurs. L’attention des investisseurs s’est largement déplacée vers l’IA, en attirant à un niveau structurel le capital et l’attention vers d’autres secteurs que les entreprises crypto. Dans le même temps, l’écosystème crypto a eu du mal à produire le volume d’opportunités précoces convaincantes qui caractérisait les cycles de 2021 et 2024.
Kalshi lève 1 milliard de dollars alors que le financement se concentre sur moins de deals
Malgré le ralentissement de l’activité, les montants de financement sont restés quelque peu élevés. La levée de 1 milliard de dollars de la plateforme de marchés de prédiction Kalshi en est un exemple récent : la concentration du capital se traduit par moins de deals, mais des chèques plus importants lorsqu’une entreprise qui définit une catégorie émerge.
Cette dynamique pointe vers un marché qui se consolide plutôt que de se contracter uniformément. Les crypto VC généralistes deviennent plus sélectifs, tandis que les projets qui parviennent à susciter de la conviction imposent des tours surdimensionnés. Le nombre de deals raconte une partie de l’histoire, tandis que le volume en dollars en raconte une autre.
La baisse de la concurrence sur les deals crée des opportunités pour les bâtisseurs de projets
Avec des volumes de deals à des plus bas en pré-cycle, le bruit concurrentiel qui caractérisait les périodes de forte expansion précédentes est largement absent. Les projets qui peuvent démontrer une utilité claire et une traction mesurable fonctionnent avec moins de concurrence que n’importe quand ces dernières années.
Que l’activité sur les deals rebondisse au second semestre 2026 dépendra en partie de la capacité de nouveaux segments, au-delà des marchés de prédiction et de l’infrastructure financière, à générer le niveau de conviction des investisseurs qui alimente une reprise plus large du financement.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait chuter le nombre de deals de crypto VC à 50 en mai ?
La baisse s’explique par une combinaison de facteurs : l’attention des investisseurs s’est largement déplacée vers l’IA, en détournant à un niveau structurel le capital et l’attention des entreprises crypto, tandis que l’espace crypto a eu du mal à produire le volume d’opportunités précoces convaincantes qui caractérisait les cycles de 2021 et 2024.
Combien Kalshi a-t-elle levé lors de son récent tour de financement ?
La plateforme de marchés de prédiction Kalshi a levé 1 milliard de dollars, servant d’exemple récent de la manière dont la concentration du capital se matérialise dans le marché actuel : moins de deals, mais des chèques plus importants lorsqu’une entreprise qui définit une catégorie émerge.
Quelles catégories de crypto VC sont les plus touchées par la baisse du nombre de deals ?
Infrastructure et Crypto Financial Services, historiquement les deux catégories les plus actives, affichent toutes deux des niveaux proches de plus bas pluriannuels, avec un resserrement visible dans quasiment toutes les catégories.
