Goldman Sachs : la hausse de 38 % des dépenses d’investissement (Capital Expenditure) du S&P 500 au T1 2026 signale un changement par rapport aux rachats d’actions

D’après le dernier rapport stratégique de Goldman Sachs, les dépenses d’investissement (capex) des entreprises du S&P 500 au T1 2026 ont bondi de 38% en glissement annuel, tandis que les rachats d’actions ne progressaient que de 1%, marquant un tournant décisif du pilotage financier vers l’investissement dans des actifs réels. L’équipe de recherche, dirigée par le stratège Peter Oppenheimer, a souligné que cinq grandes entreprises technologiques — Amazon, Meta, Google, Microsoft et Oracle — devraient engager ensemble 75,5 milliards de dollars de capex en 2026, en hausse de 80% par rapport à l’année précédente, et représentant une croissance de 84% par rapport aux dépenses réelles de 2025. Ce boom des investissements, tiré par les besoins en infrastructures liées à l’intelligence artificielle et par les pressions géopolitiques, signale le passage du « Modern Cycle » (1982–2007), caractérisé par une faible inflation, de faibles taux et la mondialisation, à un « Post-Modern Cycle » marqué par une volatilité macro plus élevée, des taux réels plus hauts et une régionalisation.
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