Kiwoom Asset Management a lancé le KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF sur le marché KOSPI le 30 janvier, selon les données de la Bourse de Corée publiées le 4. L'ETF investit dans les actions constitutives du KOSDAQ150 tout en vendant simultanément des options d'achat pour obtenir des primes d'options. La stratégie sacrifie une partie des gains potentiels à la hausse en échange de la constitution de sources de revenus de distribution pendant les périodes de volatilité accrue, ciblant les investisseurs recherchant un revenu régulier à partir de l'indice de référence des actions de croissance de la Corée du Sud.
L'ETF KIWOOM combine les actions du KOSDAQ150 avec une stratégie de vente d'options d'achat à 30%
L'ETF KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active utilise l'indice KOSDAQ150 comme actif sous-jacent. Le produit maintient un portefeuille d'actions composé d'actions constitutives du KOSDAQ150 et le combine avec une stratégie de vente d'options d'achat sur le KOSDAQ150.
L'indice de référence est le KOSDAQ150 Weekly Fixed 30% Covered Call Index. Cet indice est calculé en ajoutant des positions courtes sur options d'achat KOSDAQ150 à un portefeuille physique d'actions constitutives du KOSDAQ150. Les options d'achat sont sélectionnées parmi les options cotées sur le marché des options KOSDAQ150 avec la date d'expiration la plus proche. Parmi celles-ci, l'indice cible deux options dont les prix d'exercice sont égaux ou supérieurs au niveau de clôture de l'indice KOSDAQ150 du jour et les plus proches de la valeur de l'indice.
L'élément central est le ratio de vente d'options. L'indice de référence construit des positions courtes sur options d'achat à hauteur de 30% du montant notionnel total du portefeuille d'actions. Les 70% restants suivent l'évolution du cours des actions du KOSDAQ150. Les positions courtes sur options sont rééquilibrées deux fois par semaine.
La gestion active permet un ajustement flexible du ratio de covered call
L'ETF réel est géré selon une approche active. Cela signifie que le ratio de covered call peut être ajusté de manière flexible en fonction des conditions du marché. Par exemple, lors de fortes tendances à la hausse du KOSDAQ150, le fonds peut abaisser le ratio de vente d'options d'achat pour rechercher plus activement des gains en capital provenant de l'appréciation du cours des actions. À l'inverse, en période de volatilité accrue du marché, le fonds peut augmenter le ratio de vente d'options pour élargir les revenus de primes et les utiliser comme source de distributions.
Les ETF de covered call montrent généralement une relative solidité dans des conditions de marché latéral ou volatil. Cela est dû au fait qu'ils peuvent sécuriser des sources de revenus grâce aux primes de vente d'options même lorsque les cours des actions n'augmentent pas significativement. L'évaluation est que l'utilisation d'un indice à forte volatilité comme le KOSDAQ150 peut augmenter l'opportunité de sécuriser des primes d'options.
Primes d'options exonérées d'impôt et objectif de dividende mensuel
Le traitement fiscal est considéré comme une caractéristique distinctive de la structure du produit. Les gains en capital provenant des produits dérivés nationaux bénéficient d'un statut d'exonération fiscale, de sorte que les revenus de primes provenant des positions de vente d'options sont également exclus de l'imposition.
L'ETF vise des dividendes mensuels réguliers. Le ratio de frais total est de 0,63% par an.
Lee Kyung-jun, responsable de la division de gestion des ETF chez Kiwoom Investment Asset Management, a déclaré : « Récemment, le marché KOSDAQ a connu des attentes de réévaluation accrues alors que les changements politiques continuent d'élargir l'offre et de restaurer la confiance du marché. Nous nous attendons à ce que ce soit une alternative d'investissement qui peut viser à la fois les distributions et la participation à la hausse de l'indice en ajustant de manière flexible le ratio de vente d'options en fonction des conditions du marché. »
La stratégie plafonne la hausse dans les marchés fortement haussiers
Les investisseurs doivent noter certaines considérations. La stratégie de covered call peut limiter les rendements dans les marchés en hausse rapide. Lorsque les cours des actions montent rapidement, le portefeuille physique génère des bénéfices, mais les positions courtes sur options d'achat rendent difficile la capture complète de la hausse supplémentaire.
À l'inverse, dans les marchés en baisse, les primes d'options peuvent fournir un effet d'amortissement, mais la structure ne défend pas pleinement contre les baisses du prix de l'actif sous-jacent lui-même.
FAQ
Qu'a lancé Kiwoom Asset Management le 30 janvier ?
Kiwoom Asset Management a lancé le KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF sur le marché KOSPI le 30 janvier, selon les données de la Bourse de Corée publiées le 4. L'ETF investit dans les actions constitutives du KOSDAQ150 tout en vendant simultanément des options d'achat à hauteur de 30% du montant notionnel total du portefeuille d'actions.
Comment fonctionne l'approche de gestion active dans cet ETF ?
L'ETF utilise une gestion active pour ajuster de manière flexible le ratio de covered call en fonction des conditions du marché. Lors de fortes tendances à la hausse du KOSDAQ150, le fonds peut abaisser le ratio de vente d'options d'achat pour rechercher des gains en capital. En période de volatilité accrue, le fonds peut augmenter le ratio de vente d'options pour élargir les revenus de primes destinés aux distributions.
Quel est le traitement fiscal des primes d'options dans cet ETF ?
Les gains en capital provenant des produits dérivés nationaux bénéficient d'un statut d'exonération fiscale en vertu des règles fiscales coréennes, de sorte que les revenus de primes provenant des positions de vente d'options de l'ETF sont exclus de l'imposition. L'ETF vise des dividendes mensuels réguliers et a un ratio de frais total de 0,63% par an.
