Les rendements des obligations d’État coréennes à 30 ans atteignent 4,6 %, un record, le 22

Les rendements des obligations d'État coréennes à 30 ans ont dépassé 4,6 % pendant les échanges du 22e à 9 h 34, établissant un record pour l'instrument de référence. Le mouvement a suivi les tendances de pentification de la courbe des taux des obligations à l'échelle mondiale, la série 26-2 voyant son rendement progresser de 3,0 points de base à 4,600 % et toucher brièvement 4,612 % en début de séance. Des acteurs du marché ont attribué la hausse à un alignement sur la dynamique de la courbe du Trésor américain, où l'écart entre le 30 ans et le 10 ans atteignait environ 50 points de base contre 24 points de base pour la Corée.

Les rendements des obligations d'État coréennes à 30 ans atteignent 4,6 % le 22

L'obligation d'État coréenne à 30 ans, instrument de référence de la série 26-2, a enregistré un rendement de 4,600 % à 9 h 34 le 22, soit une hausse de 3,0 points de base par rapport à la séance précédente. D'après des données du marché obligataire, le rendement a atteint 4,612 % pendant les premières heures de cotation, établissant un record en intraday pour l'instrument de référence.

Les obligations d'État à durée plus courte ont aussi connu des hausses de rendement. Le rendement de l'instrument de référence à 3 ans a progressé de 2,9 points de base à 3,895 %, tandis que le rendement de référence à 10 ans a grimpé de 2,4 points de base à 4,358 %.

Les dealers citent la pentification mondiale de la courbe comme principal moteur

Un dealer en obligations au sein d'une société de valeurs a déclaré que le mouvement reflète des tentatives de suivre les tendances mondiales de la courbe. Le dealer a indiqué que les sociétés de valeurs vendent des obligations d'État coréennes à 30 ans depuis la veille.

Le dealer a commenté qu'il y a encore de la marge pour une pentification supplémentaire en tenant compte des spreads de long terme américains. La remarque faisait référence à l'écart entre les structures des courbes coréennes et celles du Trésor américain comme facteur de la positionnement actuel du marché.

La comparaison des spreads Corée-Trésor américain montre des divergences

L'écart de rendement entre le Trésor américain à 30 ans et à 10 ans s'établissait à environ 50 points de base à la date précédente. À l'inverse, l'écart entre le 30 ans et le 10 ans des obligations d'État coréennes mesurait 24 points de base sur une base de 民平 (min-pyeong) à la date précédente, nettement inférieur à celui observé aux États-Unis.

Cette divergence dans la pentification des courbes entre les deux marchés a fait partie des justifications avancées par les acteurs du marché pour la pression à la hausse sur les rendements coréens de long terme.

FAQ

À quel niveau les rendements des obligations d'État coréennes à 30 ans ont-ils atteint le 22 ?

Les rendements des obligations d'État coréennes à 30 ans ont atteint 4,600 % à 9 h 34 le 22, avec un pic intraday de 4,612 %. Cela représentait une hausse de 3,0 points de base par rapport à la séance précédente et a marqué un record pour l'instrument de référence.

Pourquoi les rendements des obligations long terme coréennes ont-ils augmenté le 22 ?

Les acteurs du marché ont attribué la hausse à un alignement sur les tendances de pentification des courbes mondiales des obligations. Un dealer d'une société de valeurs a déclaré que le mouvement suivait la dynamique des courbes mondiales, notant que l'écart entre le 30 ans et le 10 ans du Trésor américain se situait à environ 50 points de base contre 24 points de base pour la Corée, ce qui suggère qu'il existe une marge pour une pentification supplémentaire des obligations coréennes.