Le marché boursier coréen a connu une volatilité extrême au premier semestre 2025, l'indice KOSPI ayant fluctué de 10 % lors de séances de bourse uniques, alors que les inquiétudes concernant une bulle des semi-conducteurs refaisaient surface. Selon les données de la Bourse de Corée, les déclenchements de coupe-circuits (VI) ont atteint 29 357 au premier semestre 2025, le nombre semestriel le plus élevé depuis le premier semestre 2020 de la pandémie de COVID-19 (24 401 déclenchements). La volatilité est due à des achats simultanés de rattrapage dans la reprise menée par les semi-conducteurs et à des prises de bénéfices à court terme, aggravée par les risques géopolitiques liés aux tensions de guerre entre les États-Unis et l'Iran, aux inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt américains et au lancement national d'ETF à effet de levier sur actions individuelles. La volatilité intraday moyenne du KOSPI a atteint 3,30 % au premier semestre 2025, la deuxième plus élevée jamais enregistrée, tandis que les désignations de risque d'investissement ont grimpé à 43 cas, soit 20 fois le chiffre de 2 cas du premier semestre 2024.
Les indicateurs de volatilité du marché boursier coréen atteignent des sommets pluriannuels au premier semestre 2025
La Bourse de Corée a rapporté que les coupe-circuits déclenchés par la volatilité (VI) se sont activés 29 357 fois entre janvier et juin 2025, dépassant le total de 24 401 du premier semestre 2020 et marquant le nombre semestriel le plus élevé jamais enregistré. Les mécanismes VI interrompent temporairement la négociation d'actions individuelles pendant 2 minutes lorsque les prix évoluent fortement, en les convertissant en négociation à prix unique pour stabiliser les marchés.
Le taux de volatilité intraday moyen du KOSPI a atteint 3,30 % au premier semestre 2025, calculé comme la différence entre les prix les plus hauts et les plus bas quotidiens divisée par leur moyenne. Cela s'est classé comme le deuxième taux de volatilité semestriel le plus élevé de l'histoire de l'indice.
Les désignations d'alerte d'investissement ont bondi à 379 cas au premier semestre 2025, contre 35 cas au premier semestre 2024—une multiplication par dix. Les désignations de risque d'investissement, le niveau d'alerte le plus élevé selon les règles de surveillance du marché, ont totalisé 43 cas au premier semestre 2025 contre 2 cas au premier semestre 2024. Les actions désignées comme risques d'investissement sont soumises à une suspension obligatoire de négociation d'un jour, tandis que les actions sous alerte d'investissement peuvent faire face à une suspension de négociation si les prix continuent de monter après la désignation.
Samsung Electronics publie ses résultats du T2 le 7 juillet, SK Hynix est cotée au Nasdaq le 10 juillet
Samsung Electronics publiera ses résultats préliminaires du deuxième trimestre le 7 juillet. SK Hynix cotera des American Depositary Receipts (ADR) sur le marché Nasdaq le 10 juillet.
No Dong-gil, chercheur chez NH Investment & Securities, a établi une fourchette de prévision du KOSPI de 7 300 à 9 900 pour la semaine. No a déclaré : « Le catalyseur clé est la saison des résultats de juillet-août, le premier déclencheur étant les résultats préliminaires du T2 de Samsung Electronics le 7 juillet. Si le bénéfice d'exploitation dépasse significativement le consensus, cela signalera des conditions de marché de la mémoire fortes et servira de catalyseur pour faire passer le sentiment de vente à la détention ou à l'achat de rattrapage. »
No a identifié les semi-conducteurs et l'infrastructure IA comme actifs de base, notant que les secteurs non semi-conducteurs nécessitent des approches sélectives. Pour la construction navale et les machines, des révisions à la hausse des bénéfices pour 2027-2028 et une confirmation de la visibilité des commandes sont nécessaires. La défense et l'aérospatiale devraient être traitées comme des paniers d'investissement séparés plutôt que regroupées avec les sociétés de négoce générales et les biens d'équipement, selon l'analyse de No.
Les analystes recommandent les banques et l'assurance comme secteurs défensifs
Kim Dae-jun, chercheur chez Korea Investment & Securities, a déclaré : « Alors que le marché boursier fait face à une pression de vente et que la volatilité augmente, les investisseurs devraient envisager d'augmenter leurs allocations aux secteurs défensifs. Avec la hausse des taux d'intérêt du marché, l'attention doit être portée sur les banques et l'assurance—des secteurs à forte résistance aux taux d'intérêt. Les cosmétiques et la vente au détail liés à la consommation entrante peuvent également être considérés comme des cibles d'investissement. »
No Dong-gil a cité l'assurance, les sociétés de holding, les valeurs mobilières et certaines banques comme secteurs de politique et de qualité à considérer dans le portefeuille pendant la période volatile.
FAQ
Q : Qu'est-ce qui a causé la volatilité extrême des actions coréennes au premier semestre 2025 ?
R : La volatilité a résulté des inquiétudes concernant une bulle des semi-conducteurs déclenchant à la fois des achats de rattrapage et des prises de bénéfices, combinées aux risques géopolitiques liés aux tensions de guerre entre les États-Unis et l'Iran, aux inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt américains et au lancement national d'ETF à effet de levier sur actions individuelles.
Q : Combien de déclenchements de coupe-circuits ont eu lieu sur le marché boursier coréen au premier semestre 2025 ?
R : La Bourse de Corée a enregistré 29 357 activations de coupe-circuits déclenchés par la volatilité (VI) au premier semestre 2025, le nombre semestriel le plus élevé depuis les 24 401 déclenchements du premier semestre 2020 pendant la pandémie de COVID-19.
Q : Quels secteurs les analystes recommandent-ils comme investissements défensifs pendant la volatilité actuelle ?
R : Les analystes recommandent les banques et l'assurance comme secteurs défensifs à forte résistance aux taux d'intérêt, ainsi que les secteurs des cosmétiques et de la vente au détail liés à la consommation entrante, selon Kim Dae-jun de Korea Investment & Securities.
