Leopold Aschenbrenner's Situational Awareness LP a atteint 13,7 milliards de dollars d'actifs sous gestion au T1 2026, selon une analyse du 26 mai 2026 publiée par BitcoinMiningStock.io. Le fonds spéculatif a ajouté 8,5 milliards de dollars d'options de vente visant des valeurs de semi-conducteurs, notamment SMH, Nvidia et AMD, pendant le trimestre. Le dépôt T1 2026 a marqué la première fois qu'Aschenbrenner a déployé un portefeuille d'options substantiel après cinq trimestres où il détenait principalement des positions actions longues. Le fonds a été lancé en 2024, après la publication par Aschenbrenner d'un essai de 165 pages soutenant que le déploiement d'une infrastructure d'intelligence artificielle générale définirait les opportunités d'investissement de la fin des années 2020.
Situational Awareness LP a progressé de $255M à 13,7 milliards de dollars sur six trimestres
Situational Awareness LP est apparu pour la première fois dans des dépôts 13F à la fin de 2024, avec $255M dans les avoirs déclarés. Le fonds a franchi $1B au T1 2025 et $5B au T4 2025. Le T1 2026 a représenté la plus forte hausse trimestrielle, dépassant le double du total des actifs déclarés. La partie actions longues et options d'achat (call) du portefeuille est restée relativement stable, passant de 5,5 milliards de dollars à 5,2 milliards de dollars entre le T4 2025 et le T1 2026. L'intégralité de la hausse de la valeur notionnelle déclarée dans les 13F est provenu du nouveau portefeuille d'options de vente de 8,5 milliards de dollars sur les valeurs de semi-conducteurs. Cinq trimestres précédents n'ont montré aucune exposition significative aux puts, sauf un put $9M sur Infosys au T4 2025.
Le portefeuille T1 2026 a ajouté 8,5 milliards de dollars d'options de vente sur des valeurs de semi-conducteurs
La plus grande position déclarée au T1 2026 était un put de 2,04 milliards de dollars sur le FNB VanEck Semiconductor (SMH). Cinq des six positions suivantes les plus importantes étaient aussi des puts : Nvidia (1,57 milliard de dollars), Oracle, Broadcom, AMD et Micron. Le put Nvidia de 1,57 milliard de dollars représentait une nouvelle position sur 8,99 millions d'actions, sans couverture longue compensatrice. Oracle, Broadcom, AMD et ASML détenaient des puts inédits, allant d'environ 0,5 milliard de dollars à $1B chacun. Micron et Taiwan Semiconductor portaient des structures en trois volets, avec des puts, des calls et de petites positions longues sur les mêmes valeurs. Intel est passé d'une position $747M en call au T4 2025 à un put $159M plus une position longue résiduelle de 202 000 actions au T1 2026.
Onze valeurs affichaient des positions en put dans le dépôt T1 2026. Pour neuf de ces valeurs, l'exposition en put dépassait toute position longue compensatrice selon des ratios allant d'environ 18x à 3 150x. Le dépôt 13F ne précise pas si les puts sont achetés ou vendus, et n'indique ni les prix d'exercice ni les dates d'expiration. Les options apparaissent dans les rapports 13F à la valeur notionnelle des actions sous-jacentes, et non à la prime payée.
La plus grande position haussière est restée Bloom Energy à $879M
La plus grande position haussière du T1 2026 était l'action ordinaire Bloom Energy, valorisée à 879 millions de dollars, suivie par CoreWeave et SanDisk. Les sociétés minières de bitcoin ont reçu les plus fortes augmentations en pourcentage des positions. Les avoirs de CleanSpark ont été multipliés par sept entre le T4 2025 et le T1 2026. Les avoirs de Bitfarms ont augmenté d'environ trois fois, tandis que les positions de Riot et Bitdeer ont toutes deux à peu près doublé. De plus petites hausses ont concerné des noms à plus grande capitalisation, déjà porteurs de primes liées au pivot HPC, notamment IREN et Applied Digital.
Trois nouvelles positions longues sont apparues au T1 2026 : T1 Energy (44 millions de dollars), SharonAI (18 millions de dollars) et HIVE Digital (6 millions de dollars). T1 Energy opère comme un intégrateur américain d'énergie solaire et de batteries. Les trois nouvelles positions s'alignaient sur des thèmes liés aux centres de données IA et à l'infrastructure d'alimentation.
Huit positions ont quitté le portefeuille entre le T4 2025 et le T1 2026
Huit noms sont sortis entièrement du portefeuille entre le T4 2025 et le T1 2026, libérant environ 1,1 milliard de dollars de capital. L'analyse source a noté qu'il n'y avait aucun schéma clair unique parmi les sociétés sorties.
Prochain dépôt 13F attendu à la mi-août 2026
Le dépôt 13F du T1 2026 reflète des positions au 31 mars 2026. Le prochain dépôt trimestriel est dû à la mi-août 2026. Ce dépôt indiquera si le portefeuille d'options de vente s'est élargi, s'est réduit ou a été réorienté pendant le T2 2026.
FAQ
Quelle était la plus grande position dans le portefeuille T1 2026 de Situational Awareness LP ?
La plus grande position était un put de 2,04 milliards de dollars sur le FNB VanEck Semiconductor (SMH), selon le dépôt 13F T1 2026 analysé par BitcoinMiningStock.io le 26 mai 2026.
De quelle action minière de bitcoin Leopold Aschenbrenner a-t-il le plus augmenté sa position au T1 2026 ?
Les avoirs de CleanSpark ont été multipliés par sept entre le T4 2025 et le T1 2026, ce qui représente la plus forte hausse en pourcentage parmi les positions minières de bitcoin du portefeuille.
Quand Situational Awareness LP déposera-t-il son prochain rapport trimestriel de positions ?
Le prochain dépôt 13F couvrant les positions du T2 2026 est dû à la mi-août 2026, selon l'analyse source publiée le 26 mai 2026.
