Le Financial Supervisory Service a achevé son examen disciplinaire de MBK Partners le 2 mai et a décidé de lourdes sanctions, dont une suspension d'emploi, selon des sources du secteur des investissements financiers le 5 mai. La décision maintient la position de la notification de novembre et intervient après deux réunions d'examen préliminaires en décembre et janvier qui avaient été suspendues. Les sanctions découlent de violations présumées du Capital Markets Act, en particulier de pratiques commerciales malsaines et de défaillances du contrôle interne liées aux changements de conditions des RCPS lors de l'acquisition de Homeplus, qui auraient réduit les perspectives de recouvrement des investisseurs, dont le National Pension Service. Si elle est confirmée par le Financial Services Commission, MBK deviendrait le premier opérateur de fonds d'investissement privé national à recevoir une sanction de suspension d'emploi, faisant face à d'importantes restrictions sur ses activités d'investissement, y compris la suspension de la création de nouveaux fonds et une possible exclusion du processus de sélection des opérateurs mandatés du National Pension Service.
Le FSS a confirmé de lourdes sanctions, dont une suspension d'emploi, le 2 mai
Le Financial Supervisory Service a conclu son examen disciplinaire de MBK Partners le 2 mai, environ cinq mois après que les réunions de décembre et janvier ont conduit à des délibérations suspendues. Le FSS a maintenu la décision de sanction lourde, y compris la suspension d'emploi, qui avait été communiquée à MBK en novembre, selon des sources du secteur des investissements financiers.
En vertu du Capital Markets Act, les niveaux de sanction pour les opérateurs de fonds d'investissement privés (GP) sont classés par gravité : demande de révocation, suspension d'emploi dans les six mois, avertissement institutionnel et mise en garde institutionnelle. L'autorité de régulation a identifié les principales violations comme étant des pratiques commerciales malsaines et des manquements aux obligations de contrôle interne en vertu du Capital Markets Act.
Le FSS a déterminé que MBK avait modifié les conditions des RCPS en faveur de Homeplus par l'intermédiaire d'une société à objet spécial créée pour l'acquisition de Homeplus, abandonnant ainsi les droits de rachat. Cette action aurait réduit les perspectives de recouvrement des investisseurs, y compris le National Pension Service, portant ainsi atteinte à leurs intérêts.
La suspension d'emploi restreindrait les activités d'investissement de MBK
La décision finale incombe au Financial Services Commission. Les propositions de sanction de niveau avertissement institutionnel ou supérieur sont finalisées après avoir été soumises au Securities and Futures Commission et au Financial Services Commission après le comité d'examen disciplinaire du FSS. Si le niveau de sanction est maintenu, MBK recevrait une discipline sans précédent de suspension d'emploi, la première parmi les PEF nationaux.
Dans ce cas, MBK serait confrontée à d'importantes restrictions inévitables sur ses futures activités d'investissement. La suspension d'emploi correspond à une suspension d'activité pour les sociétés de gestion d'actifs générales. Si la sanction est confirmée, la création de nouveaux fonds serait suspendue pendant une certaine période, ce qui nuirait à l'attraction de nouveaux engagements de capitaux de la part des LP nationaux et étrangers. Cependant, la suspension d'emploi pourrait ne s'appliquer qu'aux opérations de fonds liées à l'acquisition de Homeplus.
Une préoccupation plus importante est l'impact sur le processus de sélection des opérateurs mandatés du National Pension Service. Selon les normes de sélection et de gestion des opérateurs mandatés du National Pension Service, les opérateurs qui reçoivent des avertissements institutionnels ou des sanctions plus élevées pour violations légales peuvent voir leur processus de sélection d'opérateur mandaté suspendu ou annulé. Si la grande caisse de retraite National Pension Service se retire, les difficultés à attirer des fonds d'investissement des caisses de retraite nationales et des associations mutuelles ainsi que des principaux LP étrangers pourraient persister.
Le tribunal a mis fin à la procédure de réhabilitation de Homeplus le 3 juillet avec une fenêtre de réversibilité de deux semaines
L'attention se porte sur la question de savoir si MBK prendra des mesures actives pour réduire le niveau de sanction. Les autorités financières considèrent généralement les efforts de recouvrement des victimes, les mesures correctives post-incident et la correction volontaire comme des facteurs atténuants lors de la détermination de la gravité de la sanction.
Le tribunal a mis fin à la procédure de réhabilitation de Homeplus le 3 juillet, mais a indiqué que la décision pourrait être annulée si des fonds de fonctionnement sont obtenus dans un délai de deux semaines, attirant l'attention sur les actions de MBK. Cela représente essentiellement la dernière chance d'éviter la faillite de Homeplus.
Cependant, on soupçonne fortement qu'un soutien financier actif sera difficile, compte tenu du fait que MBK a montré une confrontation extrême avec Meritz Financial Group, le principal créancier de Homeplus, au sujet d'un prêt DIP de 200 milliards de wons.
MBK promet une défense juridique active contre les sanctions
MBK a annoncé une réponse active concernant la décision de sanction des autorités financières. Au-delà des explications lors du processus d'examen du Financial Services Commission, il est possible qu'une action en contentieux administratif soit intentée pour contester la décision si des sanctions lourdes sont confirmées.
MBK a publié une déclaration le 3 indiquant : « La sanction n'est pas finalisée par le seul examen disciplinaire du FSS ; les procédures de délibération et de résolution du Financial Services Commission restent en cours. » La société a ajouté : « Nous expliquerons fidèlement notre position sur les questions connexes dans le cadre des procédures juridiques à venir. »
En ce qui concerne le processus de modification des conditions des RCPS, MBK a soutenu : « Il s'agissait d'une décision de gestion rationnelle à l'époque pour protéger les intérêts des investisseurs en améliorant la structure financière de Homeplus et en préservant la valeur de l'entreprise. »
FAQ
Quelle sanction le Financial Supervisory Service a-t-il décidée pour MBK Partners le 2 mai ?
Le Financial Supervisory Service a achevé son examen disciplinaire de MBK Partners le 2 mai et a décidé de lourdes sanctions, dont une suspension d'emploi. La décision maintient la position de la notification de novembre et découle de violations présumées du Capital Markets Act liées aux modifications des conditions des RCPS lors de l'acquisition de Homeplus qui auraient nui aux intérêts des investisseurs, dont le National Pension Service.
Comment la suspension d'emploi restreindrait-elle les activités commerciales de MBK Partners ?
Si la sanction de suspension d'emploi est confirmée, MBK serait confrontée à une suspension de la création de nouveaux fonds pendant une certaine période, ce qui nuirait à l'attraction de nouveaux engagements de capitaux de la part des LP nationaux et étrangers. La société serait également confrontée à une possible exclusion du processus de sélection des opérateurs mandatés du National Pension Service, car, selon les normes du National Pension Service, les opérateurs qui reçoivent des avertissements institutionnels ou des sanctions plus élevées pour violations légales peuvent voir leur processus de sélection suspendu ou annulé.
