Michael Saylor fait la promotion de STRC comme alternative à plus faible volatilité à BTC et MSTR

Michael Saylor explique comment STRC s’insère dans le plan d’action plus large de Strategy pour le bitcoin, offrant aux investisseurs une vision plus claire de la raison pour laquelle l’entreprise le voit différemment de BTC ou de MSTR. Le message met l’accent sur le revenu, la liquidité et la stabilité pendant que la société déploie sa stratégie d’actions privilégiées privilégiée.

Principaux enseignements :

• • Saylor a expliqué comment STRC soutient la structure de capital globale orientée bitcoin de Strategy et son approche de financement.
• • Strategy met l’accent sur la stabilité, la liquidité et les dividendes, plutôt que sur une exposition directe au cours du bitcoin.
• • Les changements de dividendes proposés sont conçus pour améliorer la liquidité et soutenir une tarification plus stable de STRC.

Saylor présente STRC comme un produit de crédit générateur de revenus de Strategy

Le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a passé des semaines à tenter d’expliquer pourquoi STRC devrait être considéré différemment de BTC ou de MSTR. Plutôt que de se concentrer uniquement sur l’appréciation du prix du bitcoin, ses publications récentes ont cadré STRC autour des revenus de dividendes, de la liquidité, de la stabilité du prix et de la structure d’actions privilégiées. La discussion intervient alors que Strategy (Nasdaq : MSTR) continue d’étendre la partie actions privilégiées de sa stratégie de financement adossée au bitcoin.

La structure de STRC repose sur des dividendes en numéraire récurrents et une négociation proche du pair. Stretch (STRC) est l’action privilégiée perpétuelle de Strategy qui verse actuellement un dividende annuel de 11,50 % sous forme de paiements mensuels en espèces. Le taux de dividende s’ajuste chaque mois afin d’encourager une négociation proche de la valeur nominale de 100 dollars de STRC et de réduire la volatilité des prix. La société décrit également STRC comme un crédit à durée courte, une structure conçue pour limiter la sensibilité au prix par rapport à des titres privilégiés à plus longue durée.

Le 9 mai, Saylor a écrit sur X : « STRC est un crédit conçu pour le revenu, la stabilité, la liquidité et la protection du principal. Il est adossé à nos actifs en BTC et en USD et soutenu par des opérations actives de trésorerie. » Le président exécutif de Strategy a ajouté :

« Nous l’avons structuré comme une action privilégiée plutôt que comme une dette pour le rendre plus scalable, plus durable, plus adapté à l’échelle mondiale et plus utile. »

L’ampleur donne davantage de contexte au discours de Saylor. Strategy affirme que STRC a atteint 8,5 milliards de dollars de taille en l’espace de neuf mois, offrant à l’action privilégiée cotée au Nasdaq une empreinte plus large que celle de nombreux produits générateurs de revenus liés aux actifs numériques. Le positionnement met également en avant une sensibilité au prix plus faible que celle de beaucoup d’actions privilégiées à plus longue durée. Les publications récentes de Saylor dissocient systématiquement STRC de BTC et de MSTR en mettant l’accent sur le revenu et la stabilité plutôt que sur un potentiel de hausse des actions.

La proposition de dividende met la conception des paiements de STRC au centre des discussions

Strategy propose également une modification du calendrier des dividendes de STRC. Au lieu d’un seul paiement mensuel, la société souhaite verser deux paiements par mois, le 15 et à la fin du mois. Le montant annuel du dividende ne changerait pas. Chaque paiement serait plus faible, mais les paiements arriveraient plus souvent. Cette proposition vise le comportement de négociation autour des dates de dividendes. Strategy a indiqué que ce changement est conçu pour stabiliser le prix, atténuer la cyclicité, stimuler la liquidité et accroître la demande. S’il est approuvé, le nouveau rythme commencerait avec une date d’enregistrement du 30 juin et une date de paiement du 15 juillet. Les règles de calendrier du Nasdaq limitent la fréquence à laquelle les paiements peuvent être effectués.

Saylor a écrit :

« STRC est un avion de ligne. BTC est un avion de chasse. MSTR est un vaisseau-fusée. »

Le tableau de bord en direct de la société montre des avoirs de 818 334 BTC, représentant environ 3,9 % de l’offre fixe de 21 millions de bitcoins. Cette réserve BTC se situe derrière l’argumentaire plus large de Saylor pour STRC, axé sur le revenu, la liquidité et le financement par actions privilégiées. Ses publications dissocient STRC de BTC et de MSTR en le présentant comme la couche de crédit à l’intérieur de la structure de capital centrée sur le BTC de Strategy.