Samsung Electronics fait face à des prévisions divergentes des sociétés de valeurs mobilières après sa surprise sur les résultats du T2, les projections de prix cibles s'étendant désormais sur plus de 200 000 won. Au 8 juillet à 10h50, l'action Samsung Electronics se négociait à 289 000 won, en baisse de 7 000 won (2,36%) par rapport à la séance précédente. Le débat porte sur la question de savoir si les pénuries d'approvisionnement en mémoire liées aux investissements dans l'IA persisteront à long terme ou si la croissance des bénéfices ralentira au second semestre de l'année. Samsung Electronics a divulgué les résultats provisoires du T2, soit 171 billions de won de revenus et 89,4 billions de won de bénéfice d'exploitation la veille, dépassant les attentes du marché malgré les provisions pour primes de performance. Les sociétés de valeurs mobilières se concentrent désormais sur la durée du supercycle de la mémoire plutôt que sur les résultats trimestriels eux-mêmes.
IBK et KB Securities relèvent les prix cibles en raison des perspectives de pénurie de mémoire
IBK Investment & Securities a relevé son prix cible de 350 000 won à 460 000 won, citant la possibilité que l'amélioration de l'industrie de la mémoire se poursuive plus longtemps que prévu. KB Securities a augmenté son objectif de 550 000 à 600 000 won, qualifiant les récentes inquiétudes concernant le ralentissement de l'IA de « simple bruit » et considérant les inquiétudes excessives comme une opportunité d'achat. KB prévoit que les pénuries d'approvisionnement en mémoire persisteront jusqu'au premier semestre 2028 en raison de l'expansion mondiale des investissements dans l'IA, et a relevé ses estimations de bénéfice d'exploitation pour cette année et l'année prochaine. La société anticipe des facteurs de hausse supplémentaires au second semestre, notamment les annulations d'actions propres et les dividendes exceptionnels dans le cadre des politiques de rendement pour les actionnaires, les négociations sur les prix de la mémoire à haute bande passante (HBM) de l'année prochaine, et d'éventuelles nouvelles commandes de fonderie.
Lee Jong-wook, chercheur chez Samsung Securities, a déclaré que « une forte demande et une offre limitée constituent une phase typique de début de cycle » et a diagnostiqué que « le pic du cycle d'investissement dans l'IA n'est pas encore arrivé ». Il a expliqué que les inquiétudes actuelles pourraient présenter des opportunités d'investissement étant donné que les investissements solides, les augmentations de volume et les rendements à grande échelle pour les actionnaires ne se sont pas encore tous matérialisés. Kim Rok-ho, chercheur chez Hana Securities, a estimé que « la solidité de la division mémoire a été confirmée et que des révisions à la hausse des résultats annuels du second semestre et de l'année prochaine sont possibles », ajoutant que « le débat sur les valorisations de pointe est prématuré lorsque le cours de l'action n'est pas lourd par rapport aux bénéfices ». Kim a projeté une faible probabilité de réductions des achats de GPU en raison des charges d'investissement des grandes entreprises technologiques, prévoyant que la nouvelle demande de l'IA souveraine et d'autres sources compenserait suffisamment ces inquiétudes.
Kiwoom Securities abaisse son prix cible en invoquant le ralentissement de la croissance du BPA
Kiwoom Securities a adopté une position plus prudente, le chercheur Park Yu-ak abaissant le prix cible de 430 000 won à 390 000 won tout en prévoyant que « le taux de croissance du bénéfice par action (BPA) ralentira au second semestre ». Park a cité la probabilité croissante d'un ralentissement des ventes de PC et de smartphones en raison de la hausse des prix de la mémoire, ainsi que l'expansion potentielle de la part de marché des fabricants chinois de mémoire comme variables. Il a déclaré : « Le cours de l'action Samsung Electronics a montré une tendance à la hausse basée sur la croissance du BPA, mais la volatilité s'accroîtra au second semestre lorsque le taux de croissance du BPA ralentira considérablement en raison des changements dans l'industrie de la mémoire. » Park a maintenu son opinion de premier choix dans le secteur des semi-conducteurs malgré la dégradation.
La baisse du cours de l'action attribuée à la prise de bénéfices et aux inquiétudes concernant le retard de Nvidia
Song Myung-seop, chercheur chez iM Securities, a analysé la baisse du cours de l'action après les résultats comme résultant d'une combinaison de prise de bénéfices suite à l'épuisement des nouvelles et des inquiétudes concernant le report de la sortie du système de serveur IA de nouvelle génération (NVL144) de Nvidia. Song a prévu que « compte tenu des révisions à la hausse des estimations de bénéfices et des multiples de valorisation, le cours de l'action est très susceptible de remonter après un ajustement à court terme ».
FAQ
Quelle fourchette de prix cibles les sociétés de valeurs mobilières projettent-elles désormais pour les actions Samsung Electronics ?
Les prix cibles des sociétés de valeurs mobilières pour Samsung Electronics s'étendent désormais sur plus de 200 000 won. KB Securities a fixé l'objectif le plus élevé à 600 000 won (relevé de 550 000 won), tandis que Kiwoom Securities a abaissé son objectif à 390 000 won (contre 430 000 won). IBK Investment & Securities a relevé son objectif de 350 000 won à 460 000 won.
Pourquoi l'action Samsung Electronics a-t-elle baissé le 8 juillet malgré de solides résultats au T2 ?
Au 8 juillet à 10h50, l'action Samsung Electronics se négociait à 289 000 won, en baisse de 7 000 won (2,36%). L'analyste Song Myung-seop d'iM Securities a attribué cette baisse à la prise de bénéfices suite à l'épuisement des nouvelles et aux inquiétudes concernant le report de la sortie du système de serveur IA de nouvelle génération (NVL144) de Nvidia.
Quels résultats du T2 Samsung Electronics a-t-il divulgués ?
Samsung Electronics a divulgué des résultats provisoires du T2 de 171 billions de won de revenus et 89,4 billions de won de bénéfice d'exploitation. Les résultats ont dépassé les attentes du marché malgré l'inclusion de provisions pour primes de performance, la plupart des sociétés de valeurs mobilières qualifiant le résultat de surprise sur les bénéfices.
