La Corée du Sud suspend les inscriptions d’ETF à effet de levier sur une seule action, tandis que les actifs bondissent de 2,7x en deux mois

D’après Financial News, le régulateur financier sud-coréen renforce la surveillance des ETF à effet de levier sur une seule action (exchange-traded funds) liés à Samsung Electronics et SK Hynix, après une croissance rapide. La capitalisation boursière combinée des 16 produits d’ETF à effet de levier sur une seule action a bondi de 4,4 billions de wons au 27 mai à 11,9 billions de wons au 15 juillet, soit une hausse de 2,7 fois en moins de deux mois.

Le régulateur a suspendu les nouvelles cotations, interdit la publicité, relevé les dépôts minimums de 10 millions de wons à 30 millions de wons en espèces et prolongé l’éducation obligatoire des investisseurs de une à deux heures. Des investisseurs signalent des pertes importantes dues au mécanisme de rééquilibrage quotidien des produits, qui peut cristalliser des pertes cumulées même lorsque les actifs sous-jacents reviennent à leurs prix initiaux. Un exemple mathématique montre qu’avec une action qui baisse de 20 % puis remonte de 25 % pour revenir à sa valeur d’origine, un produit à levier 2x chuterait de 40 %, augmenterait de 50 % et finirait malgré tout en baisse de 10 %.