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Tether écarte des recrues seniors de HSBC, inversant les plans de mise en place d’un desk de trading de l’or concurrentiel.
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La société détient toujours 140 tonnes d’or, mais doit faire face à des difficultés pour pénétrer des marchés du lingot déjà établis.
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Le mouvement intervient dans un contexte d’efforts d’audit, de plans de financement et de changements en cours de stratégie financière.
Tether a licencié deux traders seniors de l’or qu’elle avait recrutés au sein de HSBC à la fin de 2025, en inversant une partie clé de sa stratégie d’expansion. Selon Bloomberg, Vincent Domien et Mathew O’Neill ont quitté la société quelques mois seulement après leur arrivée. Le mouvement fait suite à la poussée de Tether vers les marchés du lingot, tout en détenant environ 140 tonnes d’or physique.
Recrutements très médiatisés qui quittent brusquement
Vincent Domien a auparavant occupé le poste de responsable mondial du trading des métaux chez HSBC et siégeait au conseil de la LBMA. Mathew O’Neill a dirigé l’origination de métaux précieux à travers l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Les deux ont rejoint Tether afin de renforcer son desk de trading de l’or sous la direction du PDG Paolo Ardoino.
Cependant, leur départ est intervenu sans explication publique. Ni Domien ni O’Neill n’a commenté la sortie. Tether n’a pas non plus divulgué davantage de détails concernant la décision.
Auparavant, Ardoino a déclaré que ces recrutements aideraient à construire une opération de trading concurrentielle. L’entreprise visait à défier les grandes banques actives sur les marchés mondiaux du lingot. Ce plan semble désormais avoir changé.
La stratégie sur l’or doit s’ajuster
Pendant ce temps, Tether continue de détenir une importante réserve d’or physique. L’entreprise a accumulé environ 140 tonnes, d’une valeur proche de $24 milliards. Ce stock la place parmi les plus grands détenteurs privés de lingots.
Plus tôt, Tether a signalé des projets visant à négocier activement ces réserves. La stratégie consistait à capter les écarts de prix entre les marchés à terme et les marchés physiques. En outre, la société a étudié l’idée de prêter son or afin de générer des flux de revenus.
Cependant, le marché de l’or physique repose sur des relations bien établies. Les banques, les affineurs et les négociants dominent ces réseaux. S’intégrer à ce système peut poser des défis opérationnels pour les nouveaux entrants.
Changements financiers plus larges en cours
Pendant ce temps, Tether procède à des ajustements financiers plus étendus. La société a mandaté KPMG pour réaliser son premier audit complet. Ce processus fait suite au lancement de USDT et aux efforts visant à améliorer la transparence.
De la même manière, Tether a envisagé de lever jusqu’à $20 milliards de financement externe. Elle a aussi envisagé la tokenisation de certaines parties de ses activités. Ces plans restent en pause en attendant les résultats de l’audit.
Malgré des changements à la direction, Tether continue d’émettre son token adossé à l’or, XAUT. Le produit représente environ 60% du marché des stablecoins adossés à l’or.
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