TSMC a annoncé un bénéfice net T2 de 706,6 milliards TWD, en hausse de 77,4% par rapport à la même période de l’année précédente, dépassant le consensus d’analystes de 632,6 milliards TWD compilé par LSEG. Le plus grand fabricant mondial de puces sous contrat a également relevé sa prévision de croissance annuelle des revenus à légèrement plus de 40%, contre l’objectif précédent de plus de 30%, et a augmenté son plan de dépenses d’investissement (capex) à 60-64 milliards de dollars, contre 52-56 milliards de dollars. Ces révisions à la hausse reflètent une demande durable pour des semi-conducteurs dédiés à l’IA, les revenus du calcul haute performance bondissant de 20% d’un trimestre à l’autre. Les résultats et les orientations de TSMC interviennent alors que le marché débat de savoir si la demande en puces d’IA a atteint un pic : l’expansion agressive des investissements de l’entreprise signale sa confiance dans un déploiement d’une infrastructure IA à long terme.
TSMC publie un bénéfice et des revenus T2 records
TSMC a annoncé un bénéfice net T2 de 706,6 milliards TWD l’après-midi, soit une hausse de 77,4% en glissement annuel et de 23,4% d’un trimestre à l’autre. Ce chiffre dépasse nettement l’estimation de 632,6 milliards TWD compilée par le fournisseur d’informations financières LSEG à partir des prévisions de 18 analystes. Le chiffre d’affaires a atteint 1,27 billion TWD, en hausse de 36,0% en glissement annuel, tandis que le profit opérationnel a progressé de 65,4% à 766,6 milliards TWD. La marge opérationnelle a gagné 10,7 points de pourcentage d’une année sur l’autre pour s’établir à 60,3%, dépassant 60% pour la première fois. Les revenus du calcul haute performance ont augmenté de 20% par rapport au trimestre précédent, confirmant une forte demande en IA.
TSMC relève ses prévisions annuelles de revenus et de capex
TSMC a fourni des orientations de revenus T3 de 44,6-45,8 milliards de dollars, au-dessus des attentes du marché. La société a relevé sa prévision de croissance annuelle des revenus libellés en dollars, de plus de 30% à légèrement plus de 40%. TSMC a également augmenté son plan de dépenses d’investissement, de 52-56 milliards de dollars à 60-64 milliards de dollars. La société a indiqué qu’elle consacrera 70-80% de l’investissement total aux nœuds de procédé avancés et 10-20% au conditionnement et aux tests avancés. Le capex élargi tient compte de projections de demande s’étendant jusque dans la seconde moitié de 2027 et au-delà.
TSMC annonce un investissement de 100 milliards en Arizona
TSMC a dévoilé des projets visant à augmenter significativement son investissement industriel aux États-Unis. Le président C.C. Wei a déclaré lors de l’appel de résultats : « Nous avons décidé d’injecter un montant supplémentaire de 100 milliards de dollars dans l’Arizona pour soutenir une forte demande à long terme de la part de grands clients américains. » L’investissement vise à accroître la capacité de production de semi-conducteurs aux États-Unis.
Les actions coréennes des semi-conducteurs baissent malgré les résultats de TSMC
Samsung Electronics a clôturé en baisse de 8,77% à 255 000 wons, tandis que SK Hynix a reculé de 11,53% à 1 842 000 wons sur le marché boursier coréen. Les replis ont suivi de fortes chutes des valeurs US de puces mémoire la veille : Micron a reculé de 8,0%, SanDisk de 8,1% et Western Digital de 8,8%. Le sentiment des investisseurs a été freiné par des inquiétudes concernant une hausse de l’offre de mémoire en provenance de Chine et par un ralentissement potentiel des investissements dans les centres de données. Lee Kyung-min, chercheur chez Daishin Securities, a noté : « Bien que TSMC ait présenté des résultats meilleurs que prévu et des plans d’expansion de capex, le marché a enregistré des ordres de vente (sell-on) », attribuant la réaction à des facteurs de sentiment à court terme plutôt qu’aux performances de TSMC ou aux perspectives de demande en IA.
Les analystes voient dans l’expansion du capex un signal de confiance sur la demande en IA
L’investissement agressif en capital de TSMC est interprété comme une démonstration de confiance dans la demande future en semi-conducteurs pour l’IA au-delà de l’amélioration des résultats à court terme. Moon Jun-ho, chercheur chez Samsung Securities, a déclaré : « TSMC a une nouvelle fois prouvé la solidité de la demande en IA via son capex », ajoutant : « Le fait qu’une entreprise disposant d’une quasi-monopolisation sur les accélérateurs d’IA augmente ses investissements aussi rapidement suggère que TSMC et ses clients anticipent un bond de la demande en IA. » Il a conclu : « Une vision positive reste valable pour TSMC et l’ensemble de la chaîne de valeur plus large des semi-conducteurs et de l’IA. » L’expansion des investissements en 2026 devrait se traduire par une capacité de production dans la seconde moitié de 2027 et au-delà, offrant un signal positif pour les conditions de l’industrie de l’IA à moyen et long terme.
FAQ
Quels étaient les résultats financiers T2 de TSMC ?
TSMC a déclaré un bénéfice net T2 de 706,6 milliards TWD, en hausse de 77,4% en glissement annuel, dépassant le consensus d’analystes de 632,6 milliards TWD. Le chiffre d’affaires a atteint 1,27 billion TWD, en hausse de 36,0% en glissement annuel, et la marge opérationnelle a atteint 60,3% pour la première fois.
Pourquoi TSMC a-t-elle relevé sa prévision de capex ?
TSMC a augmenté son plan de dépenses d’investissement de 52-56 milliards de dollars à 60-64 milliards de dollars afin d’étendre la capacité de production pour les nœuds de procédé avancés et le conditionnement, compte tenu de projections de forte demande en semi-conducteurs dédiés à l’IA s’étendant jusque dans la seconde moitié de 2027 et au-delà.
Comment les actions coréennes des semi-conducteurs ont-elles réagi aux résultats de TSMC ?
Samsung Electronics a reculé de 8,77% et SK Hynix a décliné de 11,53% le même jour, sous l’effet de craintes liées à une hausse de l’offre de mémoire en provenance de Chine et à un ralentissement des investissements dans les centres de données, plutôt qu’à la performance de TSMC elle-même.
