UBS : Les investisseurs européens maintiennent leur confiance dans les valeurs chinoises de l’IA après le récent repli

D’après la recherche sur la stratégie Chine d’UBS Investment Bank, les investisseurs européens conservent leur confiance dans les valeurs chinoises liées à la technologie de l’IA après les récents replis, malgré les conditions estivales en Europe. UBS a finalisé une consultation d’une semaine auprès d’investisseurs européens, concluant que, malgré les récentes baisses de prix des actions technologiques liées à l’IA et quelques prises de bénéfices dans un contexte de volatilité, la conviction des investisseurs envers le secteur demeure solide. Les axes principaux portent notamment sur des cibles liées à la substitution domestique chinoise, sur des goulots d’étranglement dans les dépenses d’infrastructure, ainsi que sur des leaders de sous-secteurs jugés correctement valorisés.

Les investisseurs recherchent des segments de haute qualité, difficiles d’accès, au sein de la chaîne d’approvisionnement de l’IA, plutôt que des paris cycliques susceptibles de tirer profit de pénuries d’offre à court terme. En particulier, les investisseurs européens ont manifesté un intérêt surprenamment fort pour la biotech chinoise, comme moyen de diversifier au-delà de l’IA, tout en considérant les valeurs Internet à des valorisations déprimées comme des positions défensives. UBS a noté que les investisseurs connaissent de plus en plus les entreprises chinoises de matériel pour semi-conducteurs et sont disposés à explorer d’autres secteurs de relocalisation, notamment les semi-conducteurs de puissance, les GPU et les circuits imprimés (PCBs).