Saham AST SpaceMobile (ASTS) melonjak lebih dari 4% pada perdagangan pra-pembukaan pada Senin, setelah analis satelit Tim Farrar mempertanyakan apakah perusahaan dapat menutup kesenjangan dengan Starlink, dengan berargumen bahwa AST mungkin tiba “terlalu sedikit, terlalu terlambat” dalam persaingan layanan direct-to-device. Farrar mengatakan di X bahwa konstelasi low-band milik AST SpaceMobile tidak memiliki spektrum dan kapasitas untuk menawarkan layanan yang sebanding dengan Starlink Mobile V2. Saham turun 5% pada Jumat menjadi $56,20, dengan saham diposisikan untuk mengakhiri bulan pada level terburuknya sejak Januari 2024, di tengah persaingan yang makin ketat di pasar konektivitas satelit direct-to-device.
Farrar Memproyeksikan Kesenjangan Kapasitas Starlink Mobile V2 atas AST SpaceMobile
Farrar mengatakan di X bahwa AST SpaceMobile bisa tiba “terlalu sedikit, terlalu terlambat,” dengan menyatakan konstelasi low-band-nya tidak memiliki spektrum dan kapasitas untuk menawarkan layanan yang sebanding dengan Starlink Mobile V2. Ia juga mengatakan ia tidak percaya SpaceX memandang AST sebagai pesaing serius, membedakannya dengan Amazon yang ia anggap sebagai rival satelit yang lebih signifikan.
Farrar memproyeksikan pendapatan konektivitas Starlink total sebesar $48 miliar dan 46 juta pelanggan konsumen pada 2030, jauh di bawah perkiraan dari Deutsche Bank, RBC, dan Morgan Stanley. Ia memperkirakan Starlink Mobile V2 menghasilkan beberapa miliar dolar per tahun, tetapi mengatakan pendapatan rata-rata grosir per pengguna bisa mencapai “puluhan sen daripada beberapa dolar,” dengan kurang dari 10% pelanggan mitra yang aktif menggunakan layanan tersebut.
Farrar mengatakan direct-to-device “melengkapi cakupan nirkabel terestrial ketimbang menggantikannya” dan sebagian besar akan berfungsi sebagai opsi cadangan di wilayah terpencil dan saat darurat. Ia memperkirakan Starlink Mobile V2 dapat menawarkan kapasitas grosir dengan biaya kurang dari $2 per gigabyte, namun bahkan itu mungkin tidak menghasilkan ekonomi yang cukup menarik untuk membenarkan investasi spektrum SpaceX yang kira-kira $20 miliar.
Farrar memperkirakan operator jaringan seluler akan “melakukan tawar-menawar harga yang ketat dengan memainkan penyedia D2D satelit satu sama lain,” sambil berargumen bahwa AST dan Amazon tidak mungkin menyamai kapabilitas Starlink Mobile V2 pada 2028.
Morningstar Memperkirakan Pasar Global Starlink senilai $129 Miliar per 2025
Morningstar mencapai kesimpulan serupa bulan lalu, dengan menyebut Starlink sebagai “solusi ceruk, bukan pengganggu telekom.” Ia memperkirakan pasar global Starlink yang realistis sekitar $129 miliar per 2025, jauh di bawah klaim SpaceX untuk pasar total yang bisa dijangkau sebesar $1,6 triliun. Morningstar melihat peluang broadband pedesaan dan terpencil sebesar $28 miliar, serta tambahan konektivitas “add-on” sebesar $15 miliar melalui kemitraan telekom, dengan potensi yang kecil untuk menggeser jaringan telekom terestrial inti.
Kesimpulan Morningstar: peluang Starlink berada “bukan pada menggantikan jaringan telekom tradisional, melainkan mendominasi area yang kurang terlayani di ujung-ujung pasar konektivitas.”
AST SpaceMobile Menggalang $1 Miliar untuk Integrasi Vertikal Rilis
AST SpaceMobile menggalang $1 miliar melalui surat utang konversi pada awal bulan ini dan mengatakan hasilnya dapat mendukung “kemitraan dan/atau akuisisi” terkait rilis yang bertujuan mengintegrasikan bisnis secara vertikal dan mengurangi ketergantungan pada pihak ketiga. AST mengatakan belum ada kesepakatan yang siap dilakukan.
Farrar melihat pengajuan tersebut sebagai tanda akuisisi. “Rilis pers ASTS membuatnya cukup jelas bahwa mereka sekarang bermaksud membeli/berinvestasi dalam penyedia rilis,” katanya, menyebut strateginya sebagai “perubahan arah yang menarik.” Ia juga mencatat satelit BlueBird milik AST yang besar tidak dapat menggunakan “Pez dispenser” ala Starlink Starship, dan mempertanyakan apakah target potensial seperti United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space, atau Stoke Space dapat menyediakan kapasitas jangka pendek yang dibutuhkan AST.
Sentimen Ritel Berubah Jadi Bearish terhadap Saham ASTS
Di Stocktwits, sentimen ritel untuk ASTS adalah “bearish” di tengah “volume pesan” yang “rendah.” Salah satu pengguna mengatakan, “$ASTS Saya tidak ingat kapan terakhir kali saya sesedih ini ‘paling’ tidak bersemangat terhadap pasar untuk dibuka. Semoga yang terbaik.” Pengguna lain yang bullish mengatakan, “$ASTS Itu dia, aksi jual pasar (sepenuhnya direkayasa) resmi berakhir! Ini waktunya, gas pol, mari datang ‘God candles’! Lalu beberapa bulan setelah itu, hantaman akan dimulai lagi, jadi bersiaplah saja.”
Saham ASTS turun 6% selama setahun terakhir.
FAQ
Apa yang dilakukan saham AST SpaceMobile pada Senin?
Saham AST SpaceMobile (ASTS) melonjak lebih dari 4% pada perdagangan pra-pembukaan pada Senin, meskipun saham turun 5% pada Jumat menjadi $56,20 dan saham diposisikan untuk mengakhiri bulan pada level terburuknya sejak Januari 2024.
Apa yang dikatakan analis Tim Farrar tentang AST SpaceMobile dibanding Starlink?
Farrar mengatakan di X bahwa AST SpaceMobile bisa tiba “terlalu sedikit, terlalu terlambat,” dengan berargumen bahwa konstelasi low-band-nya tidak memiliki spektrum dan kapasitas untuk menawarkan layanan yang sebanding dengan Starlink Mobile V2. Ia memproyeksikan pendapatan konektivitas Starlink total sebesar $48 miliar dan 46 juta pelanggan konsumen pada 2030.
Berapa banyak AST SpaceMobile menggalang dana untuk integrasi rilis?
AST SpaceMobile menggalang $1 miliar melalui surat utang konversi pada awal bulan ini, dengan hasil yang dimaksudkan untuk mendukung “kemitraan dan/atau akuisisi” terkait rilis yang bertujuan mengintegrasikan bisnis secara vertikal dan mengurangi ketergantungan pada pihak ketiga.
