Burry si “big short”: Tren panas AI mirip gelembung internet tahun 2000, investor harus meningkatkan level kas

Film《大賣空》의 주인공 원형인 마이크 버리(Michael Burry)가 최근 다시 한 번 주식시장 AI 열풍에 대해 강력한 경고를 내놨다. 그는 현재 인공지능(AI)이 이끄는 기술주 랠리가 시장을 극도로 위험한 투기 버블 상태로 몰아넣었으며, 심지어 2000년 닷컴 버블 붕괴 직전과도 매우 유사하다고 본다. 버리는 투자자들에게 “탐욕을 거부”하고, 보유 비중을 가능한 한 낮추며, 잠재적 붕괴 위험에 대응하기 위해 현금 비중을 늘리라고 촉구했다.

（엔비디아 급등 이후, 대하 공매도 원형 인물인 마이크 버리가 실제로 입을 수 있는 손실 금액은 얼마일까?）

AI 열광이 닷컴 버블과 꼭 닮았나? 버리: 시황은 감속하고 ‘포물선’ 상승 개별 종목은 감축해야

CNBC 보도에 따르면, 마이크 버리는 현재 시장 환경이 역사적으로도 극단적인 고점에 도달했다고 지적했다. 그는 투자자들의 AI에 대한 광기와 자유시장에 유입된 막대한 자금이 주가 밸류에이션을 비합리적인 수준으로 끌어올리고 있다고 말했다. 버리는 리스크를 줄이는 가장 쉬운 방법은 “보유를 줄이는 것, 특히 기술주를 줄이는 것”이라고 직설적으로 강조했으며, 주가가 ‘포물선’ 형태로 치솟는 종목에 대해서는 투자자들이 거의 전량에 가까운 비중 축소를 고려해야 한다고 덧붙였다.

그는 이어서 필라델피아 반도체 지수(SOX)의 최근 흐름을 분석했는데, 이는 2000년 3월 닷컴 버블이 터지기 전의 궤적과 놀랄 만큼 비슷하다고 봤다. 버리의 관점에서 지금의 시장 분위기는 1999년~2000년 버블이 폭발하기 직전 마지막 몇 달과 거의 같다.

（대하 공매도 Burry, 반도체 하락 30% 전망하며 ‘하락한 소프트웨어 주식’으로 전환）

일반 투자자에게는 공매도(Short selling) 비추천! 리스크가 너무 높고 현실적이지 않다

버리가 향후 전망에 대해 극도로 부정적이지만, 그는 특히 일반 투자자들에게 무턱대고 ‘공매도’를 시도하지 말라고 경고했다. 그는 자신이 저가이고 저평가된 기업을 대상으로 한 ‘레버리지 공매도 포지션’을 유지하고는 있지만, 이런 전략은 대부분의 사람들에게는 너무 위험하고 현실에 맞지 않는다고 밝혔다.

버리는 “공매도는 만능이 아니며, 일반인이 할 일이 아니다”라고 말했다. 그는 설명하기를, 현재 시장에서의 유상 공매도(증권대차) 비용이 높고, 풋옵션(Put options)으로 가격을 방어하는 비용도 상당히 비싸다. 강한 매수(롱) 분위기 속에서 특정 종목을 바로 공매도하면 처참한 손실로 이어질 가능성이 크다고 전했다.

버리는 “미국 주식 밸류에이션이 펀더멘털과 분리됐다”고 말했다. 현금을 보유하며 진입 타이밍을 기다려라

월스트리트에서 AI 랠리가 펀더멘털에서 벗어났는지에 대한 논쟁이 갈수록 격화되는 가운데, 미국 주식의 주요 지수들은 중동 전쟁 불씨를 신경 쓰지 않는 듯 계속해서 사상 최고치를 경신하고 있으며, 자금은 반도체와 대형 우량주로 꾸준히 유입되고 있다.

버리는 이에 대해, 지금 당장 해야 할 일은 “현금 비중을 높이는 것”이며, 가격이 합리적인 구간으로 되돌아올 때 진입할 수 있도록 준비해야 한다고 본다. 버리는 결론적으로, 역사적 경험은 우리에게 이 파티가 일주일, 한 달, 심지어 1년 더 이어질 수 있더라도 마지막 결말은 반드시 가격이 크게 조정된다는 점을 보여준다고 정리했다. 투자자들은 지금 냉정을 유지하고, 거품의 정점에서 탐욕에 눈을 가리지 말아야 한다.

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