Kekuatan Penyerapan Pasokan Bitcoin Menguat di Tengah Pembelian Korporat

• Pembelian oleh perbendaharaan korporat terus mengurangi BTC dari pasar likuid, mendukung narasi penyerapan pasokan jangka panjang meski aktivitas bursa tetap berlangsung.

• Volatilitas arus dana bursa mereda sejak Februari dan Bitcoin kembali reli ke struktur pasar yang lebih seimbang.

• Perbendaharaan menambahkan lebih dari 411 BTC dalam beberapa tahun terakhir, yang mencerminkan pembelian institusional yang berlanjut ketika harga pasar lebih tinggi.

Penyerapan Pasokan Bitcoin tetap menjadi tema utama pasar karena pembeli korporat terus mengakumulasi BTC, sementara data arus bursa menunjukkan stabilitas yang membaik setelah berbulan-bulan volatilitas dan pergerakan modal besar.

Aktivitas Perbendaharaan Korporat Terus Menghapus Pasokan yang Tersedia

Whale Factor baru-baru ini menyoroti pembelian Bitcoin korporat lainnya yang cukup menonjol. Dalam unggahan tersebut disebutkan tambahan 411 BTC masuk ke kepemilikan treasury.

Sumber: WhaleFactor via X

Rekaman transfer Arkham menunjukkan dua transaksi Bitcoin yang hampir identik. Total keduanya bernilai lebih dari $30 juta, setara dengan sekitar 411,277 BTC.

Transaksi tersebut masing-masing berdurasi sekitar 205 BTC saat dieksekusi. Pengaturan transaksi seperti ini umumnya terkait dengan proses manajemen treasury yang terorganisir.

Pembelian ini terjadi saat Bitcoin diperdagangkan di dekat level pasar yang lebih tinggi. Aktivitas beli tersebut tidak terlihat terkait dengan kondisi pasar yang dipicu kepanikan.

Tren Arus Bursa Menunjukkan Lingkungan yang Lebih Seimbang

Grafik Coinglass melacak netflow bursa Bitcoin terhadap pergerakan harga pasar. Batang hijau mewakili arus masuk, sedangkan batang merah mewakili arus keluar dari bursa.

Sumber: Coinglass

Antara Oktober dan Februari, aktivitas bursa menjadi jauh lebih volatil. Beberapa pembacaan arus keluar harian melebihi $1 miliar selama periode koreksi.

Dalam rentang waktu yang sama, Bitcoin turun dari level valuasi yang lebih tinggi. Grafik kemudian menunjukkan lonjakan arus masuk besar di dekat titik terendah pasar Februari.

Setelah periode itu, perilaku arus bursa menjadi jauh lebih seimbang. Pergerakan modal besar tetap berlanjut, tetapi pembacaan ekstrem menjadi lebih jarang.

Struktur Harga Pulih saat Akumulasi Jangka Panjang Berlanjut

Whale Factor berpendapat bahwa neraca perusahaan terus menyerap pasokan yang tersedia. Dalam unggahan tersebut dipertanyakan apakah penjual ritel memindahkan kepemilikan ke institusi.

Sementara itu, Bitcoin pulih dari kelemahan Februari yang ditunjukkan pada grafik. Aset tersebut kemudian naik mendekati kisaran $75.000-$80.000 selama fase pemulihan.

Grafik tersebut juga memperlihatkan arus keluar yang berulang di beberapa fase pemulihan. Pergerakan seperti ini sering kali bertepatan dengan transfer menuju kustodi atau penyimpanan jangka panjang.

Data bursa terbaru menunjukkan tidak ada arus masuk maupun arus keluar yang mendominasi aktivitas. Sebaliknya, kondisi pasar tampak lebih seimbang dibandingkan pada bulan-bulan sebelumnya.

Struktur harga Bitcoin telah stabil meski ada lonjakan sesekali dalam aktivitas bursa. Pada saat yang sama, pembelian treasury terus mengurangi likuiditas yang tersedia secara langsung.

Akuisisi korporat relatif kecil dibandingkan total pasokan Bitcoin. Namun, pembelian berulang dapat mengakumulasi kepemilikan dalam jumlah besar selama beberapa kuartal.

Kombinasi permintaan treasury dan volatilitas bursa yang mereda tetap menjadi sorotan. Data saat ini menunjukkan aktivitas akumulasi terus berlangsung bersamaan dengan membaiknya struktur pasar.