Boundary Labs Menggalang $2M untuk USBD Stablecoin Institusional

Startup stablecoin Boundary Labs telah mengumpulkan pendanaan pre-seed senilai 2 juta dolar AS, dipimpin oleh Galaxy Ventures, untuk mengembangkan USBD, stablecoin institusional yang “terverifikasi” yang dirancang dengan verifikasi cadangan dan nilai aset bersih berbasis onchain. Putaran tersebut, yang juga melibatkan First Block Capital dan BlackWood, dimulai pada akhir 2025 dan ditutup pada bulan Desember, menurut co-founder sekaligus CEO Boundary, Matthew Mezger, mantan eksekutif Deutsche Bank dan Digital Currency Group.

Struktur Pendanaan dan Ketentuan

Pendanaan 2 juta dolar AS itu disusun sebagai simple agreement for future equity (SAFE) dengan token warrant, kata Mezger kepada The Block pada hari Senin. Ia menambahkan, tidak ada investor dalam putaran tersebut yang mengambil kursi dewan, peran penasihat, atau kursi pengamat. Mezger menolak mengungkapkan valuasi.

Desain Stablecoin USBD

USBD dari Boundary dirancang berdasarkan apa yang Mezger sebut sebagai “verifiability” onchain “berkelanjutan” untuk cadangan, nilai aset bersih, dan performa protokol. “Protokol Boundary menyediakan pelaporan harian tentang kondisi sistem, termasuk level over-collateralization dan perhitungan NAV real-time. USBD direkayasa dengan over-collateralization yang eksplisit dan hedging delta-netral untuk melindungi dari risiko arah pasar dan volatilitas,” kata Mezger.

Stablecoin ini dirancang untuk mengalihkan industri dari attestation offchain bulanan ke verifikasi onchain harian. “Perubahan ini memberikan ketahanan struktural dan auditabilitas yang dibutuhkan untuk skenario staking tanpa izin yang aman serta penggunaan oleh fidusia institusional, sehingga secara efektif mengubah stablecoin menjadi infrastruktur keuangan yang tangguh,” kata Mezger.

Fokus Institusional dan Akses

Boundary berfokus untuk melayani institusi, termasuk manajer aset, hedge fund, dan family office. Akses ke protokol akan terjadi melalui aplikasi khusus dengan alur verifikasi know your customer dan know your business.

Perusahaan berencana menjalankan “kampanye private placement” untuk menggaet peserta institusional awal dan menargetkan mencapai total nilai terkunci sebesar 100 juta dolar AS pada 2026. “Fase ini berfokus membangun basis permodalan yang kuat dan berkelas institusi untuk protokol,” kata Mezger.

Imbal Hasil dan Model Bisnis

USBD sendiri tidak akan menghasilkan yield, tetapi protokol akan menawarkan token terstaked terpisah bernama sUSBD, yang memungkinkan peserta institusional yang memenuhi syarat memperoleh pendapatan protokol yang dihasilkan melalui strategi decentralized finance delta-netral.

Model bisnis Boundary didasarkan pada mekanisme pasar decentralized finance, termasuk funding rate dan basis arbitrage. “Semua pendapatan protokol harus memenuhi dua prinsip inti yang melindungi agunan dari risiko arah pasar: pertama, mekanisme penghasil pendapatan harus delta-netral; dan kedua, protokol tidak boleh menerapkan leverage rekursif,” kata Mezger.

Pendapatan yang dihasilkan oleh protokol akan digunakan untuk membangun cadangan treasury, mendanai operasional, dan mendistribusikan yield kepada staker sUSBD melalui sistem alokasi onchain. Mezger menambahkan, ini berbeda dari beberapa protokol dolar sintetis di mana sebagian proses distribusi imbalan terjadi di luar rantai dan lebih sulit diaudit oleh pengguna.

Timeline Peluncuran dan Tim

Boundary berencana meluncurkan protokol, termasuk USBD dan sUSBD, di mainnet Ethereum pada awal musim panas 2026.

Selain Mezger, dua co-founder Boundary lainnya adalah Mathias NC dan Roman Drapeko, yang merupakan chief technology officer perusahaan. Mezger mengatakan tim saat ini beroperasi dengan struktur yang ramping dan sedang merekrut untuk bagian trading dan riset sambil bersiap untuk peluncuran.