Harga rata-rata wafer CoWoS menembus 10.000 dolar AS, pengemasan lanjutan menjadi mesin penghasil laba baru bagi TSMC

Gelombang AI mendorong perubahan peta industri semikonduktor; teknologi advanced packaging yang dulu pernah dianggap sebagai bagian proses produksi tahap akhir kini sudah melompat menjadi bagian penting dalam rantai pasokan chip AI. Seiring harga rata-rata wafer CoWoS TSMC menembus lebih dari 10.000 dolar AS, menyamai proses lanjutan 7 nanometer, industri pengemasan dan pengujian (OSAT) beralih dari wilayah persaingan “margin laba rendah” menuju wilayah persaingan “nilai tinggi”.

Pada saat yang sama, Intel EMIB diam-diam bangkit, dan peta persaingan di pasar advanced packaging juga mulai menunjukkan perubahan yang halus.

CoWoS bukan lagi hanya proses tahap akhir; penetapan harga teknologi packaging di-reevaluasi

Dulu, packaging dipandang sebagai bagian dalam proses pembuatan chip yang nilai tambahnya relatif lebih rendah. Namun seiring kebutuhan chip AI terhadap kepadatan komputasi dan lebar pita memori meningkat dengan cepat, persepsi ini telah sepenuhnya dibalik. Commercial Times (工商時報) menyebutkan bahwa melalui arsitektur 2.5D dan 3D packaging, dengan menggabungkan teknologi tumpukan chip (die stacking) dan integrasi heterogen, advanced packaging tengah menjadi jalur kunci untuk meneruskan hukum Moore, yang secara langsung akan menentukan performa, konsumsi daya, dan arsitektur sistem chip AI.

Data pasar bahkan lebih bisa membuktikan reevaluasi penetapan harga ini. Para pelaku industri chip mengungkapkan bahwa harga jual rata-rata wafer CoWoS per keping sekitar 10.000 dolar AS, yang sudah setara dengan proses lanjutan 7 nanometer.

Pada saat yang sama, advanced packaging tidak perlu bergantung pada mesin EUV dengan biaya puluhan hingga ratusan juta dolar AS; belanja modal relatif lebih rendah. Didukung oleh masuknya peralatan dari pabrikan Taiwan seperti Hongsu (3131), Phihwa (6640), dan Wanrun (6187), terbentuk struktur profit “harga pesanan tinggi, depresiasi rendah”, dan potensi margin laba kotor kian cepat bergerak mendekati proses lanjutan.

Model bisnis TSMC berubah, porsi pendapatan dari packaging terus meningkat

Kenaikan advanced packaging juga sedang mengubah secara mendasar model bisnis TSMC. Porsi advanced packaging terhadap total pendapatan TSMC pada 2025 sudah mencapai sekitar satu per sepuluh, dan angka ini terus naik seiring permintaan chip AI terus meningkat. Posisi TSMC sedang bergeser dari “foundry (pabrikasi wafer)” tradisional menuju “layanan integrasi tingkat sistem”, sehingga nilai strategis pada segmen packaging sangat diperbesar.

Kecepatan ekspansi kapasitas bahkan lebih mencerminkan kepercayaan pasar. Analis memperkirakan bahwa kapasitas advanced packaging TSMC pada 2026 sekitar mencapai 1,3 juta keping, dan pada 2027 menantang angka 2 juta keping; dari sisi suplai, pihak terkait berupaya keras untuk mengejar kesenjangan permintaan.

Dalam perencanaan teknologi, TSMC juga secara aktif mendorong pengemasan tumpuk 3D SoIC dan platform integrasi COUPE fotonik silikon, melalui fotonik opto bersama-packaging (CPO) untuk mengintegrasikan komputasi dan komunikasi optik dalam satu arsitektur packaging, sehingga semakin menurunkan konsumsi daya dan meningkatkan efisiensi transmisi.

Bangkitnya Intel EMIB; bagaimana pandangan analis terhadap persaingan peta packaging?

Pada saat yang sama, analis Citrini, Jukan, dalam unggahan baru-baru ini di platform komunitas X mengungkapkan bahwa rumor sejumlah besar insinyur senior secara bertahap sedang bergabung ke tim advanced packaging Intel EMIB, dengan ekspektasi bahwa EMIB mampu merebut porsi pasar dalam skala tertentu.

Netizen @christophauto juga menyinggung dalam balasan mengenai bottleneck ekspansi CoWoS saat ini. Ia menyebutkan bahwa ketika ukuran reticle diperbesar, lapisan interposer silikon berarea besar yang digunakan CoWoS menghadirkan peningkatan cepat dalam kesulitan dan biaya perakitan (reticle stitching), yang akan memengaruhi yield. Setelah diperbesar, luas interposer silikon juga akan meningkatkan risiko warpage (warpage) (tekuk/kemiringan). Selain itu, memotong wafer silikon berbentuk lingkaran menjadi interposer berbentuk persegi, memang sejak awal memiliki masalah pemborosan area yang sulit dihindari.

Sebaliknya, EMIB menghilangkan kebutuhan interposer silikon berarea besar, dan menggunakan arsitektur dengan jembatan silikon kecil yang menyisip ke substrat organik, sehingga fleksibilitas lebih tinggi; begitu diperkenalkan ke substrate kaca, stabilitas termal pun semakin meningkat, dan daya saing biaya pun semakin menonjol.

Namun kekurangannya adalah, luas jembatan silikon dan batas kerapatan routing EMIB membatasi bandwidth interkoneksi. Jarak transmisi lebih panjang dan latensi sedikit lebih tinggi dibanding CoWoS; untuk produsen GPU yang kebutuhan bandwidthnya sangat ketat, ini merupakan kelemahan yang sulit ditoleransi. Di samping itu, TSMC juga sedang aktif mengembangkan teknologi CoPoS (panel-level packaging), dengan mengganti panel persegi dengan wafer berbentuk lingkaran untuk secara langsung menyelesaikan keterbatasan perakitan reticle dan pemborosan wafer; diperkirakan paling cepat masuk produksi massal pada 2028 hingga 2029.

(Chen Liwu bangkit dan menaklukkan dewa! Citrini menantikan Intel “laporan keuangan paling luar biasa tahun ini”, berharap menyambung kebutuhan limpahan CoWoS TSMC)

Kolaborasi kompetitif berjalan beriringan; singgasana CoWoS sulit digoyang dalam jangka pendek

Dalam hubungan kompetisi di level aplikasi, CoWoS lebih disambut oleh skenario pelatihan AI dengan kebutuhan bandwidth tinggi, seperti ikatan mendalam dengan Nvidia Blackwell serta arsitektur generasi berikutnya Rubin. EMIB, berkat keunggulan biaya dan fleksibilitas packaging berukuran besar, secara bertahap mendapatkan pijakan di pasar inference dan ASIC yang dikembangkan sendiri oleh penyedia cloud—seperti Google yang merencanakan adopsi TPU v9 pada 2027.

Namun, antara CoWoS TSMC dan Intel EMIB bukanlah hubungan kompetisi yang semata-mata saling bersaing. TSMC pada paparan ke investor sebelumnya bahkan mengungkapkan bahwa mereka akan membuka pasokan chip komputasi untuk digunakan dalam packaging Intel EMIB, membentuk pembagian kerja saling melengkapi antara hulu dan hilir.

Persaingan advanced packaging ini, pada dasarnya, adalah proses menuju kematangan berlapisnya arah pasar: skenario pelatihan GPU di bagian puncak dipimpin oleh CoWoS; sementara pasar inference dan ASIC dikuasai oleh EMIB. Dalam jangka pendek, singgasana TSMC masih stabil, tetapi perombakan peta packaging baru saja akan dimulai.

Artikel ini CoWoS harga rata-rata wafer menembus lebih dari 10 ribu dolar AS; advanced packaging menjadi mesin laba baru TSMC pertama kali muncul di 鏈新聞 ABMedia.