Kripto mencatat kerugian kuartal ketiga berturut-turut, streak terpanjang sejak 2022

Pasar kripto mencatatkan kuartal ketiga berturut-turut dengan pengembalian negatif pada kuartal kedua 2026, menurut tinjauan pasar terbaru dari Bitwise. Indeks Crypto Kap besar 10 Bitwise turun 15,4% selama periode tersebut, dengan delapan dari 10 komponennya berakhir di zona negatif. Bitcoin turun sekitar 14% di kuartal kedua setelah penurunan sekitar 22% di kuartal pertama, menandai periode kerugian kuartalan terpanjang sejak siklus kejatuhan 2022 yang mengikuti Terra, Three Arrows Capital, dan FTX. Penurunan ini didorong oleh arus keluar ETF Bitcoin spot yang mencapai rekor, melemahnya momentum ritel, korelasi yang lebih tinggi dengan saham, dan aktivitas perdagangan onchain yang lebih lemah. Rentetan pengembalian yang lemah ini menunjukkan penurunan tajam dalam minat investor setelah reli akhir 2025, dengan pola ini secara historis hanya muncul selama periode bearish secara struktural seperti 2018 dan 2022.

Bitwise Laporkan Arus Keluar ETF Rekor di Kuartal Kedua

ETF Bitcoin spot mengalami kuartal keluar terburuk dalam catatan selama kuartal kedua, menurut Bitwise. Produk ini mengalami rangkaian keluar terpanjang sejak peluncuran, dengan miliaran dolar keluar selama beberapa minggu. Laporan pasar menunjukkan bahwa arus keluar ETF, yang sebelumnya dipandang sebagai kekuatan stabilisasi, menjadi sumber tekanan jual saat investor menarik modal setelah kenaikan sebelumnya memudar. Aktivitas onchain, volume perdagangan, dan aset DeFi semuanya menurun selama kuartal tersebut, meninggalkan kripto rentan terhadap kekuatan risiko-asing yang menekan aset spekulatif lainnya.

Metode Adopsi Kripto Berbeda dari Harga Token

Bitwise melaporkan adanya kesenjangan signifikan antara harga pasar dan fundamental industri selama kuartal tersebut. Aktivitas transaksi Ethereum kini sekitar 13 kali lebih tinggi dibandingkan titik terendah pasar bearish 2022. Total nilai terkunci DeFi meningkat lebih dari 60%, dan aset stablecoin yang dikelola sekitar dua kali lipat dibandingkan titik terendah siklus terakhir. Volume pasar prediksi mencapai rekor 43,2 miliar dolar AS di kuartal kedua, hampir 18 kali lebih tinggi dari setahun sebelumnya. Aset dunia nyata yang ditokenisasi naik 50,3% tahun ini menjadi 32,89 miliar dolar AS. Stablecoin kini menyeimbangkan lebih banyak nilai daripada Visa dan memegang lebih banyak Surat Utang AS daripada banyak pemerintah berdaulat, menurut laporan tersebut.

Saham Kripto Mengungguli Token Kap Besar

Indeks Bitwise Crypto Innovators 30 naik 30,6% selama periode tersebut, berbeda dari kinerja pasar token. Bitwise menyoroti pemimpin pendapatan baru dalam aplikasi kripto, termasuk Hyperliquid, PancakeSwap, dan Aave, yang masing-masing menghasilkan sekitar 900 juta dolar AS dalam pendapatan selama setahun terakhir. Divergensi ini menunjukkan bahwa investor bersedia memberi penghargaan kepada perusahaan dengan pendapatan, eksposur infrastruktur, atau likuiditas pasar publik meskipun token kap besar mengalami kesulitan. Pasar tampaknya semakin membedakan secara tajam antara token spekulatif, saham publik, protokol yang menghasilkan arus kas, dan tema infrastruktur seperti stablecoin dan tokenisasi.

FAQ

Apa yang menyebabkan kerugian kuartalan ketiga berturut-turut di 2026?

Kerugian kuartalan ketiga ini didorong oleh arus keluar ETF Bitcoin spot yang mencapai rekor, melemahnya momentum ritel, korelasi yang lebih tinggi dengan saham, dan aktivitas perdagangan onchain yang lebih lemah. Indeks Crypto Kap besar 10 Bitwise turun 15,4% di kuartal kedua, dengan Bitcoin menurun sekitar 14% selama periode tersebut.

Bagaimana perbandingan metrik adopsi kripto saat ini dengan pasar bearish 2022?

Bitwise melaporkan bahwa aktivitas transaksi Ethereum kini sekitar 13 kali lebih tinggi dibandingkan titik terendah 2022, total nilai terkunci DeFi meningkat lebih dari 60%, dan aset stablecoin yang dikelola sekitar dua kali lipat. Volume pasar prediksi mencapai 43,2 miliar dolar AS di kuartal kedua, dan aset dunia nyata yang ditokenisasi naik menjadi 32,89 miliar dolar AS.