Trader kripto memasang harga CXMT di $425B menjelang IPO pada hari Senin, melampaui ICBC sebagai perusahaan paling berharga di China

Pedagang kripto di Hyperliquid, bursa derivatif terdesentralisasi, memasang ChangXin Memory Technologies (CXMT) pada level yang akan menjadikan produsen chip memori terkemuka China sebagai perusahaan publik paling bernilai di negara itu, mendahului debutnya di Shanghai Senin depan. Kontrak perpetual futures untuk CXMT diperdagangkan di kisaran $6,35 per saham pada Kamis, yang mengisyaratkan kapitalisasi pasar sekitar $425 miliar—melampaui Industrial and Commercial Bank of China yang kira-kira bernilai $256 miliar. IPO awalnya diberi harga 8,66 yuan ($1,28) per saham, menilai perusahaan itu pada 579 miliar yuan.

Analis menilai premi yang terlalu besar ini karena investor offshore yang terkunci sehingga tidak bisa masuk pasar STAR Shanghai, yang pada dasarnya tertutup bagi warga asing dan mengharuskan investor ritel daratan menjaga saldo akun sebesar 500.000 yuan. “Saat jalur itu terbatas, itu seharusnya dibaca sebagai indikator permintaan, bukan peristiwa penetapan harga yang presisi,” kata Eric Chen, CEO Injective Labs, seraya menekankan bahwa premi tersebut mencerminkan keyakinan pasar dan kelangkaan akses, bukan penilaian fundamental.