Investor asing melakukan aksi beli selama tiga hari di saham Korea senilai total 3,457 triliun won dari 20 April hingga 22 April, menandai kembalinya mereka ke pasar KOSPI setelah periode penjualan bersih. Lonjakan pembelian terjadi ketika rasio harga terhadap keuntungan (price-to-earnings) forward 12 bulan KOSPI turun di bawah 6x setelah koreksi 18,1% pada April, mencapai level yang analis sebut sebagai kondisi paling undervalued dalam sejarah. Pada 22 April, KOSPI ditutup pada 6797,90, naik 0,74% (49,75 poin), saat investor asing membeli 2,612 triliun won secara neto sementara investor ritel menjual 1,2176 triliun won dan investor institusi melepas 1,3963 triliun won. Aktivitas beli investor asing terkonsentrasi kuat di sektor semikonduktor, dengan 3,1817 triliun won mengalir ke saham industri elektronik dan listrik selama periode tiga hari. Analis pasar mengaitkan kembalinya investor asing dengan meningkatnya daya tarik valuasi setelah koreksi tajam, sementara prospek fundamental KOSPI tetap terjaga meski terjadi penurunan harga baru-baru ini.
Investor Asing Membeli 3,457 Triliun Won Selama Tiga Hari Perdagangan
Menurut Bursa Korea pada 22 April, investor asing membeli 836 miliar won pada 20-21 April, lalu mempercepat pembelian menjadi 2,6211 triliun won pada 22 April. Total tiga hari mencapai 3,457 triliun won dalam pembelian neto. Selama periode yang sama, investor ritel dan institusi melakukan aksi ambil untung, dengan KOSPI sempat menyentuh level 7000 poin secara intraday pada 22 April sebelum ditutup di 6797,90.
Byun Jun-ho, peneliti di IBK Investment & Securities, menyatakan: "Dari perspektif valuasi, merit undervaluation KOSPI meningkat karena penurunan tajam jangka pendek yang baru-baru ini terjadi. Jika kekhawatiran terhadap laba tidak rusak secara signifikan, ini bisa menjadi waktu ketika merit valuasi secara bertahap dapat disorot."
Pembelian investor asing terkonsentrasi di sektor semikonduktor, dengan industri elektronik dan listrik menerima 3,1817 triliun won dalam pembelian neto asing selama periode tiga hari. Pelaku pasar mengaitkan fokus sektor ini dengan peluang valuasi yang tercipta akibat koreksi harga baru-baru ini pada saham semikonduktor utama.
Morgan Stanley dan JP Morgan Mempertahankan Target KOSPI yang Bullish
Pada 21 April (waktu setempat), Morgan Stanley mempertahankan skenario dasarnya dengan target 9000 poin untuk KOSPI, dengan menyatakan bahwa indeks tersebut sudah mendekati titik terbawah meski terjadi koreksi besar baru-baru ini. Bank investasi menilai valuasi forward 12 bulan KOSPI berada dekat level terendah historis.
Morgan Stanley memproyeksikan kekurangan memori semikonduktor akan semakin intens hingga 2028 dan menyarankan untuk melihat koreksi harga pada saham terkait memori semikonduktor sebagai peluang membeli.
JP Morgan mempertahankan rating 'overweight' untuk KOSPI dengan target 12 bulan sebesar 12000 poin. Perusahaan mendiagnosis bahwa penurunan KOSPI baru-baru ini dipicu oleh deleveraging yang intensif dan menganalisis bahwa proses deleveraging tersebut mendekati tahap akhir.
JP Morgan menyatakan: "Pertumbuhan laba perusahaan Korea akan melambat dari level yang meledak pada 2025, tetapi penting bahwa level laba yang tinggi dipertahankan. Indikator utama seperti performa model AI, kondisi pendanaan, dan tarif sewa pusat data tetap positif."
Analis Memantau Ketahanan Pembelian Investor Asing Menjelang Laporan Laba Tech AS
Analis pasar menilai tekanan jual tambahan dari investor asing akan terbatas untuk sementara waktu, mengingat skala penjualan asing yang besar baru-baru ini. Analisis menyebutkan bahwa karena penjualan untuk ambil untung telah terserap secara signifikan, tekanan jual tambahan juga mereda.
Byun menyatakan: "Faktor terbesar dalam penjualan asing baru-baru ini adalah aksi ambil untung dari lonjakan hasil yang didapat dari kenaikan harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix. Dari sisi kondisi pasar jangka pendek, perubahan fundamental yang dapat membuat pasar jatuh secara tajam terbatas, sehingga penjualan untuk ambil untung menjadi beban bagi pasokan dan permintaan jangka pendek."
Han Ji-young, peneliti di Kiwoom Securities, mendiagnosis: "Kelihatannya sangat mungkin bahwa aksi ambil untung dan pengurangan bobot (weight reduction) di pasar saham Korea yang berpusat pada semikonduktor telah memasuki tahap akhir."
Laba Alphabet akan dirilis pada dini hari 23 April (waktu Korea). Jika perusahaan menyajikan rencana investasi skala besar untuk tahun depan setelah tahun ini, tren naik sektor semikonduktor bisa terungkap dengan sungguh-sungguh. Sebaliknya, jika Alphabet mengurangi belanja modal, keraguan tentang pertumbuhan AI bisa meningkat, yang berujung pada koreksi harga saham tambahan.
Lee Jae-won, peneliti di Yuanta Securities, menyatakan: "Pembelian neto investor asing yang berurutan terhadap KOSPI dalam beberapa waktu terakhir adalah sinyal positif, tetapi konfirmasi bahwa tren berbalik ke arah kenaikan masih menunggu. Perlu untuk mengonfirmasi pasokan dan permintaan setelah pengumuman laba saham tech big-cap AS."
FAQ
Q: Berapa banyak yang dibeli investor asing di saham Korea dari 20 April hingga 22 April?
A: Investor asing membeli total 3,457 triliun won secara neto selama tiga hari perdagangan dari 20 April hingga 22 April, dengan pembelian 2,612 triliun won hanya pada 22 April.
Q: Mengapa investor asing kembali membeli saham Korea setelah penjualan baru-baru ini?
A: Analis mengaitkan pembelian investor asing dengan membaiknya daya tarik valuasi, karena rasio price-to-earnings forward 12 bulan KOSPI turun di bawah 6x setelah koreksi 18,1% pada April, sehingga mencapai level undervalued secara historis. Pembelian terkonsentrasi di sektor semikonduktor yang mengalami koreksi harga signifikan.
