Goldman Sachs Peringatkan Belanja Modal AI Bisa Mencapai Kejenuhan Kredit; Hiperskala Menghadapi Kesenjangan Pembiayaan $5,3 Triliun hingga 2030

Menurut Goldman Sachs, belanja modal oleh hyperscaler untuk AI dan pusat data dari 2025 hingga 2030 akan mencapai 5,3 triliun dolar AS, siklus belanja modal terbesar yang pernah tercatat. Laporan itu memperingatkan bahwa raksasa cloud ini dapat menghadapi potensi kejenuhan di pasar kredit likuiditas saat mereka mencari pendanaan. Morgan Stanley memperkirakan bahwa pada 2028, belanja modal pusat data global akan mendekati 2,9 triliun dolar AS, dengan sumber pendanaan termasuk 1,4 triliun dolar AS dari arus kas internal, 200 miliar dolar AS dari obligasi korporasi, dan sekitar 2,3 triliun dolar AS dalam kredit dan pembiayaan lainnya—menunjukkan ketergantungan utang yang signifikan.

Sementara itu, belanja perusahaan untuk AI menunjukkan tanda-tanda penahanan. Uber menghabiskan anggaran AI tahunan pada April dan menerapkan batas 1.500 dolar AS per bulan per karyawan untuk penggunaan alat AI, dengan presiden Andrew Macdonald menyatakan bahwa menjadi semakin sulit untuk membangun hubungan sebab-akibat yang jelas antara pengeluaran dan manfaat produk yang benar-benar didapat. Walmart juga membatasi penggunaan asisten AI internal, menurut CTO global Suresh Kumar. Penarikan ini mencerminkan pergeseran model penagihan, karena Anthropic dan OpenAI beralih dari harga berbasis langganan ke berbasis token, membuat perusahaan lebih sadar biaya untuk setiap kueri dan proses otomatis.