Grayscale Mengajukan ETF Spot Zcash A.S. Pertama dengan Dorongan Persetujuan SEC

• Grayscale berupaya memperoleh persetujuan SEC untuk mengubah Zcash Trust menjadi ETF spot AS pertama untuk koin privasi.
• Zcash melonjak setelah pengajuan tersebut, seiring minat institusional pada aset kripto yang berfokus pada privasi terus meningkat dengan cepat.
• Fitur privasi di Zcash masih memunculkan tantangan pencatatan-aset, audit, dan kepatuhan untuk produk ETF yang teregulasi.

Grayscale Investments mengajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 8 Mei untuk mengonversi Zcash Trust menjadi ETF spot. Jika disetujui, produk ini akan menjadi ETF spot exchange-traded fund pertama yang terkait dengan mata uang kripto berfokus pada privasi, setelah laporan bahwa SEC mengakhiri peninjauan atas koin privasi tanpa tindakan penegakan hukum terhadap entitas terkait Zcash.

Pengajuan ETF Zcash

Konversi yang diusulkan Grayscale mengikuti struktur yang sama seperti yang sebelumnya digunakan untuk produk investasi Bitcoin dan Ethereum. Zcash Trust perusahaan saat ini mengelola lebih dari $196 juta aset.

Pengajuan tersebut masuk ketika minat institusional pada kripto yang berfokus pada privasi meningkat. Co-founder Multicoin Capital Tushar Jain mengungkapkan bahwa hedge fund tersebut mulai membangun posisi ZEC dalam skala besar pada Februari.

Jain menggambarkan Zcash sebagai permainan lindung nilai makro di tengah meningkatnya fokus pada pengawasan finansial dan infrastruktur privasi digital.

Setelah pengajuan ETF, Zcash menguat tajam dan sempat mendekati level $600. Token ini juga naik masuk ke 15 besar kripto berdasarkan kapitalisasi pasar setelah mencatat kenaikan lebih dari 1.000% year-to-date.

Fitur Privasi Tetap Menjadi Isu Utama

Zcash diluncurkan pada 2016 melalui Zerocoin Electric Coin Company dengan fitur transaksi yang berfokus pada privasi. Menurut data pasar, transaksi bershield kini menyumbang sekitar 30% aktivitas jaringan Zcash.

Namun, alat privasi tersebut terus menimbulkan tantangan bagi produk institusional. Sekitar 20% hingga 25% pasokan Zcash dilaporkan berada di alamat wallet terenkripsi.

Struktur ini mempersulit persyaratan custody, standar audit, dan pelaporan proof-of-reserves yang biasanya dibutuhkan untuk produk ETF. Sebagian besar ETF kripto yang ada mengandalkan sistem wallet blockchain yang transparan untuk tujuan kepatuhan.

Meski ada kekhawatiran tersebut, pelaku pasar memandang keputusan SEC yang dilaporkan untuk menutup peninjauan koin privasi tanpa tindakan penegakan hukum sebagai penurunan ketidakpastian regulasi seputar Zcash.

Grayscale Memperluas Strategi ETF Kripto

Pengajuan Zcash menandai upaya terbaru Grayscale untuk memperluas lini ETF kriptonya di luar produk Bitcoin dan Ethereum. Dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan juga mengejar pengajuan yang terkait dengan XRP, Dogecoin, Solana, Cardano, dan NEAR Protocol.

Pengajuan ini juga datang di tengah persaingan yang lebih luas di antara manajer aset yang mencari produk investasi kripto teregulasi di Amerika Serikat.

Jika regulator menyetujui produk tersebut, Grayscale Zcash ETF akan menetapkan ETF spot teregulasi pertama yang berfokus pada koin privasi di pasar keuangan AS.